但出乎意料的是，人民幣當(dāng)時在強勢美元周期中依舊保持了相對頑強的走勢,，空頭們最終未在人民幣上討得好處,。這是因為，當(dāng)時央行出臺了一系列措施,，以維護外匯市場的穩(wěn)定,，并取得了很大成效。

具體而言,，這套“組合拳”是：在外匯市場買入人民幣,，拋售美元，拉升匯率,，減小匯差,，減輕貶值壓力；同時收緊離岸市場人民幣流動性,，抬高離岸人民幣拆借利率,，增加了空頭的成本，逼得空頭只能撤退,。

比如當(dāng)年1月18日,，央行發(fā)布的《中國人民銀行關(guān)于境外人民幣業(yè)務(wù)參加行在境內(nèi)代理行存放執(zhí)行正常存款準備金率的通知》，意味著境外經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)也需要存款準備金,。據(jù)當(dāng)時估算,，約有2000多億元的離岸人民幣被上繳。

在2016年春節(jié)后,，不少對沖基金又卷土重來,，押注中國外匯儲備持續(xù)大幅下降與結(jié)售匯逆差逐步擴大，掀起“第二波”人民幣沽空潮。

然而,，令對沖基金頗為失望的是,，2016年3月-4月，我國外匯儲備與結(jié)售匯逆差數(shù)據(jù)趨于好轉(zhuǎn),，他們再度無功而返,。這兩個月，央行沒有消耗巨額外匯儲備干預(yù)匯市,，令外匯儲備大幅下降,；而是采取其他措施放緩資本外流速度，令對沖基金沽空算盤全面落空,。

據(jù)媒體報道,，有業(yè)內(nèi)人士指出，對沖基金之所以失敗告終,，主要基于兩個原因,，

一是中國央行似乎早已識破了對沖基金的沽空算盤，采取多種措施放緩資本外流速度,，令他們無法借助外儲大幅下降數(shù)據(jù)沽空人民幣套利；

二是他們低估G20國家央行的協(xié)同效應(yīng),，在（當(dāng)年）2月底G20央行行長與財長會議舉行后,，各國央行似乎達成某種默契，即美元暫緩加息給予歐洲,、日本央行時間窗口加碼寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟增長,，而歐洲、日本央行則默許本國貨幣升值（即不再競爭性貶值）,，緩解美元大幅升值壓力,。