作為領(lǐng)頭羊的中國(guó)移動(dòng),，其移動(dòng)業(yè)務(wù)客戶總數(shù)在今年第三季度增加1000萬(wàn)戶，寬帶業(yè)務(wù)用戶同期增加1200萬(wàn)戶,。但是就ARPU而言,，上半年移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU為58.1元，前三季度卻降至55.7元,，并稱(chēng)下行壓力依然較大,；寬帶業(yè)務(wù)ARPU為34.3元，對(duì)應(yīng)上半年的數(shù)值為35元,，這也就意味著中國(guó)移動(dòng)在寬帶業(yè)務(wù)上雖然激進(jìn),，但仍難掩ARPU偏低的尷尬。

中國(guó)電信也遭遇了相似的狀況,，其三季度末的移動(dòng),、寬帶業(yè)務(wù)用戶數(shù)同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但移動(dòng)業(yè)務(wù)及寬帶業(yè)務(wù)的ARPU雙雙同比下滑,；中國(guó)聯(lián)通的移動(dòng)業(yè)務(wù)及4G用戶數(shù)同樣實(shí)現(xiàn)突破,，但出賬用戶ARPU僅為46.8元，同比出現(xiàn)下滑,。

運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)業(yè)務(wù)的下滑與今年7月1日開(kāi)始執(zhí)行的取消流量“漫游費(fèi)”政策密切相關(guān),，中國(guó)移動(dòng)就此表示，由于“漫游費(fèi)”取消,，產(chǎn)生了顯著的減收影響,，加之大流量低資費(fèi)套餐競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致流量?jī)r(jià)值快速下降，公司通信服務(wù)收入增長(zhǎng)面臨巨大壓力,。中國(guó)聯(lián)通也表示,，今年第四季度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能周期性加劇。

  5G過(guò)渡期

  不確定性加大

值得一提的是,，今年8月底,，三大運(yùn)營(yíng)商參股的中國(guó)鐵塔實(shí)現(xiàn)上市，這為三家運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)一定投資收益,。不過(guò),，由于中國(guó)聯(lián)通上期利潤(rùn)基數(shù)較低，受到投資收益影響的增長(zhǎng)幅度也更大,。

申萬(wàn)宏源（香港）在報(bào)告中指出,，中國(guó)聯(lián)通三季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勁的主要原因來(lái)自營(yíng)運(yùn)費(fèi)用削減及中國(guó)鐵塔業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，基本面仍然極具挑戰(zhàn),，一方面盡管中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)業(yè)務(wù)用戶增速較快,，但預(yù)計(jì)其ARPU還將持續(xù)性下滑；另一方面固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將在未來(lái)維持穩(wěn)定。

就營(yíng)運(yùn)費(fèi)用而言,，中國(guó)聯(lián)通的財(cái)務(wù)費(fèi)用在今年前三季度出現(xiàn)較大幅度的縮減,，僅為14.5億元，去年同期為47.4億元,。

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