【原標(biāo)題】IPO現(xiàn)年末高峰為何會(huì)在這個(gè)時(shí)候放量有何暗示

IPO現(xiàn)年末高峰 為何會(huì)在這個(gè)時(shí)候放量有何暗示

在剛剛過去的2018年12月,，新增IPO申報(bào)企業(yè)達(dá)47家，創(chuàng)2018年年內(nèi)峰值,，約占全年的三成。同時(shí)，近期的IPO過會(huì)率也有所回升,，2018年11月至12月的過會(huì)率穩(wěn)定在70%左右。從月度新增IPO申報(bào)企業(yè)家數(shù)看,，2018年下半年呈逐月上升之勢(shì),，特別是年底，新增IPO申報(bào)企業(yè)突然放量,。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2018年全年共新增IPO申報(bào)企業(yè)162家，其中12月單月新增申報(bào)企業(yè)數(shù)最多,，達(dá)47家,，占全年的29%；此前的11月的新增申報(bào)企業(yè)數(shù)也比較多,，為21家,。

IPO現(xiàn)年末高峰 為何會(huì)在這個(gè)時(shí)候放量有何暗示

從IPO過會(huì)率來看，2018年整體過會(huì)率為55.78%,，同比下滑20.53個(gè)百分點(diǎn),。其中，2月份過會(huì)率低至36%的“歷史冰點(diǎn)”,；3月至8月整體過會(huì)率則在60%上下浮動(dòng),；9月開始，過會(huì)率出現(xiàn)小幅上升態(tài)勢(shì)；11月,、12月則分別提高至75%,、69.2%。有投行人士指出,，由于IPO申報(bào)材料的審核有效期等原因,，在每年年中和年末，都會(huì)有IPO申報(bào)潮出現(xiàn),。不過,，2018年年底的申報(bào)尤為“熱鬧”，這也從側(cè)面反映出IPO市場有所回暖,。

還有投行人士分析道：“因2018年證監(jiān)會(huì)對(duì)擬IPO企業(yè)從嚴(yán)審核,，不少申報(bào)企業(yè)撤回了IPO申請(qǐng)。現(xiàn)在,，在過會(huì)率略有回升的背景下,，新增申報(bào)企業(yè)的數(shù)量也開始回升。但發(fā)審委從源頭把關(guān),，保障上市企業(yè)質(zhì)量的大前提不會(huì)因此發(fā)生變化,。”同時(shí),，機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì),，新任發(fā)審委委員專職化率提升，“嚴(yán)審”風(fēng)格在2019年將延續(xù),。

IPO現(xiàn)年末高峰 為何會(huì)在這個(gè)時(shí)候放量有何暗示

2018年11月27日,，證監(jiān)會(huì)公布了第十八屆發(fā)審委委員的候選人名單，候選人共53名,。申萬宏源分析師彭文玉表示,，新一屆發(fā)審委在人員結(jié)構(gòu)和制度安排上將更趨專業(yè)化、科學(xué)化和透明化,，不同于第十七屆發(fā)審委委員中,，有40%的委員來自高校、證券公司,、證券業(yè)協(xié)會(huì)等市場相關(guān)機(jī)構(gòu),，第十八屆發(fā)審委的全部候選人均來自證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、證券交易所,、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所等,。第十八屆發(fā)審委委員上任后，預(yù)計(jì)嚴(yán)審趨勢(shì)仍將延續(xù),，過審企業(yè)質(zhì)地將保持較優(yōu)水平,。同時(shí),，預(yù)計(jì)2019年的IPO過會(huì)率或有小幅上升。1月2日,，普華永道發(fā)布了2018年IPO市場回顧及2019年市場展望的主要數(shù)據(jù),。數(shù)據(jù)顯示,，無論是IPO的數(shù)量還是融資金額均較2017年大幅回落,。

2018年滬深股市IPO共105宗，相比2017年的436宗下降76%,；融資規(guī)模為1386億元人民幣,，遠(yuǎn)低于2017年的2304億元人民幣，下降40%,。對(duì)于2018年IPO大幅回落的原因,，普華永道中國內(nèi)地及香港市場主管合伙人林怡仲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2018年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)一系列對(duì)新股發(fā)行審核的責(zé)權(quán)新規(guī),，A股首發(fā)申請(qǐng)審核更為嚴(yán)格,，另外受到經(jīng)濟(jì)下行、市場波動(dòng)和持續(xù)的地緣政治不確定性等因素影響,，使得2018年A股IPO數(shù)量較2017年大幅回落,。林怡仲強(qiáng)調(diào)，2018年A股市場監(jiān)管力度大,，監(jiān)管部門著重提高新股質(zhì)量,，在重組上市和退市制度方面也落實(shí)了多項(xiàng)舉措，從長遠(yuǎn)來看,，都是有利于市場健康發(fā)展的,。剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2019年A股市場指明了方向。

繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,、實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)等工作重點(diǎn),，對(duì)提振投資者的信心、引導(dǎo)市場預(yù)期,、促進(jìn)A股企穩(wěn)回升有著重要的意義,。同時(shí)，此次會(huì)議將資本市場地位空前提升,，如建議提高直接融資的比重等,，表明了中國資本市場在未來的發(fā)展?jié)摿透母锟臻g。普華永道中國審計(jì)部合伙人孫進(jìn)對(duì)記者表示,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要引導(dǎo)更多中長期資金進(jìn)入,，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。

作為現(xiàn)有資本市場體系增量新設(shè)的獨(dú)立板塊——科創(chuàng)板,，為創(chuàng)業(yè)者提供了一個(gè)全新的融資渠道,，企業(yè)可以結(jié)合自身的發(fā)展規(guī)模,、業(yè)務(wù)形態(tài)、首次公開發(fā)行量和估值,、再融資的效率,、時(shí)間表、公司形象和品牌,、監(jiān)管環(huán)境,、投資者基礎(chǔ)、可比公司,、市場流動(dòng)性和波動(dòng)性,、行業(yè)分布、市場深度等諸多因素進(jìn)行綜合考慮,，選擇合適的板塊,。未來，A股市場將通過科創(chuàng)板試驗(yàn)田,，助力更多的科技創(chuàng)新企業(yè)對(duì)接資本發(fā)展,。普華永道預(yù)計(jì)，隨著各種利空因素的邊際改善,，A股市場有望在2019下半年企穩(wěn)回升,。2019年全年A股IPO或達(dá)到130宗至150宗，融資規(guī)模為1000億元至1200億元,。