海通宏觀姜超：經(jīng)濟(jì)寡淡收官 未來并不悲觀

海通宏觀姜超表示，2018年經(jīng)濟(jì)寡淡收官,，其中投資,、消費(fèi)增速均創(chuàng)下多年新低。往前看,，社會融資,、地產(chǎn)銷售兩大領(lǐng)先指標(biāo)仍未見底，意味著2019年上半年經(jīng)濟(jì)或仍在尋底,。但從去杠桿向穩(wěn)杠桿的轉(zhuǎn)變,，意味著貨幣和融資增速有望見底企穩(wěn)。財(cái)政減稅有望繼續(xù)發(fā)力,，提升居民消費(fèi)和企業(yè)創(chuàng)新潛力,，意味著內(nèi)需將有改善希望。而隨著通脹的回落,，我們將步入低利率時(shí)代,，金融資產(chǎn)將取代實(shí)物資產(chǎn)成為配置首選,。

中泰宏觀：下行速度將加快，政府加杠桿穩(wěn)增長

中泰宏觀表示,，2018年以來,，GDP增速從1季度的6.8%大幅回落至6.4%，經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸增大,。從政策反應(yīng)來看,，貨幣政策逐步寬松，但信用創(chuàng)造渠道依然被堵,，寬信用效果較弱,。再加上居民和企業(yè)杠桿率高企，房價(jià)泡沫膨脹,，融資需求或在今年趨于下降,。今年政府部門、尤其是中央政府加杠桿會成為穩(wěn)增長主要發(fā)力點(diǎn),，基建增速有望反彈,。但考慮到去年上半年基數(shù)較高，預(yù)計(jì)今年上半年經(jīng)濟(jì)下行速度將加快,?；貧w新常態(tài)增長，推動改革開放,，才能推動經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的高質(zhì)量增長,。