國是金融改革研究院院長劉勝軍說，注冊制改革的目的就是要打通資本市場融資渠道,，過去這個(gè)渠道一直是不通暢的，導(dǎo)致了過于依賴銀行體系的間接融資,，致使企業(yè)的負(fù)債率偏高,，所以要想從根本上來降低杠桿率，就要提高直接融資的比重,?！翱苿?chuàng)板注冊制或?qū)⑹菍?shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的突破口?！?/p>

當(dāng)前,，科創(chuàng)板在發(fā)行,、上市、交易,、退市包括監(jiān)管上都進(jìn)行了一系列的改革,，但為保證后續(xù)市場主體的健康發(fā)展仍需要不斷創(chuàng)新，處理好一系列關(guān)系,。

楊成長認(rèn)為,，為保證后續(xù)的開板和發(fā)展，科創(chuàng)板要處理好注冊制和信息披露的關(guān)系,，實(shí)行注冊制相對來說放寬了企業(yè)上市的財(cái)務(wù)要求,，對科創(chuàng)企業(yè)有了更大的包容性。但必須強(qiáng)化信息披露制度,，特別是科創(chuàng)類企業(yè)特有的一些信息披露要素,，比如其研發(fā)能力、創(chuàng)新能力,、股權(quán)結(jié)構(gòu),、并購行為，形成信息披露為核心的監(jiān)管體制,。

在他看來,，科創(chuàng)板要解決好上市和退市的關(guān)系，必須形成市場淘汰機(jī)制,；在降低行政監(jiān)管的同時(shí)強(qiáng)化法律監(jiān)管和處罰機(jī)制,。

以科創(chuàng)板作為改革試驗(yàn)田，不僅是上市交易制度的變革,，也有望打造一批證券市場長期投資者,，長期投資者的壯大是資本市場發(fā)展的另一支柱。

對此,，楊成長強(qiáng)調(diào),，科創(chuàng)板的發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)性的工程?？苿?chuàng)板把企業(yè)的定價(jià)權(quán)及風(fēng)險(xiǎn)鑒別交給投資者,，就要求投資者的結(jié)構(gòu)和水平要提高。他建議,，應(yīng)大力發(fā)展長期投資者,，同時(shí)加強(qiáng)對投資者的適當(dāng)性管理。

當(dāng)前,，上海正在全力推進(jìn)建設(shè)具有國際影響力的科創(chuàng)中心,。劉勝軍稱，在此背景下,，為科創(chuàng)企業(yè)提供好的金融服務(wù)市場非常重要,。

“無論是從上海發(fā)展國際金融中心的需要,，還是整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的需求，必須要有一個(gè)適應(yīng)新經(jīng)濟(jì),、適應(yīng)科技創(chuàng)新浪潮的資本市場,。”劉勝軍分析,，未來上海會越來越多地傾向于科創(chuàng)企業(yè),。

楊成長指出，科創(chuàng)板將大大促進(jìn)上海對科創(chuàng)類企業(yè)的吸引力,，有助于企業(yè)的制度現(xiàn)代化,、財(cái)務(wù)透明化、股權(quán)結(jié)構(gòu)社會化,，為長遠(yuǎn)發(fā)展上市做好準(zhǔn)備,。

同時(shí)，科創(chuàng)板會增強(qiáng)上海作為長三角一體化國家戰(zhàn)略中心城市的要素市場資源配置功能,，推動(dòng)上海加速現(xiàn)代要素市場的建立和健全,，發(fā)揮對長三角的引領(lǐng)作用。