大批核酸檢測機(jī)構(gòu)的業(yè)績和高額應(yīng)收賬款問題將使其陷入財(cái)務(wù)危機(jī)(3)

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2023-01-03 05:36:24 界面新聞

其中,，達(dá)安基因是為數(shù)不多同時(shí)涉及上游設(shè)備、中游試劑和下游檢測的公司,。2019年至2022年前三季度,，達(dá)安基因分別實(shí)現(xiàn)營收10.98億元,、53.41億元,、76.64億元與93.35億元,；實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為9218.18萬元、24.49億元,、36.18億元與49.11億元,。

但隨著常態(tài)化核酸檢測戛然而止，各地紛紛宣布“非必要不核酸”,，有投行人士分析認(rèn)為，一些核酸檢測公司將因?yàn)?022年的超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)而將前兩年賺的錢都賠回去,。

她認(rèn)為,，從二級市場的角度來看，業(yè)績增長給予了核酸檢測概念公司炒作股價(jià)的機(jī)會(huì),?？贵w、酶與輔酶,、高分子塑膠耗材廠商及診斷儀器等與樣本采集與保存試劑,、核酸提取試劑及試劑生產(chǎn)等中上游生產(chǎn)廠商確實(shí)賺到了錢，但位于下游的第三方檢測實(shí)驗(yàn)室日子可能并沒有那么好過,。

如行業(yè)上游主打核酸試劑原料的菲鵬生物,，2019年至2021年的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為92.81%、94.02%,、88.43%,；中游企業(yè)中，達(dá)安基因在2021年銷售新冠核酸檢測試劑盒的毛利率也仍達(dá)88%,；但在下游企業(yè)中,，金域醫(yī)學(xué)2021年的第三方醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)毛利率僅為47.2%。

實(shí)際上,，核酸檢測對于一部分位于下游的第三方檢測實(shí)驗(yàn)室企業(yè)來說是一個(gè)不賺錢且費(fèi)力的業(yè)務(wù),。實(shí)際上，下游的盈利能力和業(yè)務(wù)規(guī)模量是成正比的,。因?yàn)樾鹿跈z測試劑在國內(nèi)早已被納入集采,，利潤空間極其有限，只有行業(yè)龍頭企業(yè)才有賺錢的能力,。

前述投行人士分析,，很多做核酸檢測的第三方檢測實(shí)驗(yàn)室企業(yè)門檻并不高,，只要能拿到資質(zhì)就能運(yùn)營，但檢測量難以突破,，無法形成規(guī)模效應(yīng)來賺錢,。

更重要的是，即便是行業(yè)中大規(guī)模的第三方檢測實(shí)驗(yàn)室企業(yè),，現(xiàn)在也面臨應(yīng)收賬款增長過高,，可能遭受大額計(jì)提減值的風(fēng)險(xiǎn)。以A股為例,，幾家第三方檢測實(shí)驗(yàn)室上市公司的應(yīng)收賬款比例都出現(xiàn)超大幅度的增長,。

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