美元開始“二次沖頂” 人民幣又貶值了？ (2)

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2023-02-27 15:22:31 第一財(cái)經(jīng)

“從技術(shù)面看,，本輪美元/人民幣在6.7附近點(diǎn)位上反彈是合理的,，此處確有一個(gè)較強(qiáng)的支撐位置,，而上方遺留的缺口回補(bǔ)的可能性比較大（人民幣暫時(shí)貶值），不排除回到7以上,?！蹦硣?guó)有大行外匯交易員對(duì)記者表示。

此外,，在機(jī)構(gòu)人士看來(lái),，人民幣近期回撤較快也與信貸數(shù)據(jù)有關(guān)。1月M2（廣義貨幣）同比增12.63%,，M1（狹義貨幣）同比增6.73%,，這與此前經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)、貨幣收緊的預(yù)期有些許出入,，給漲速過(guò)快的人民幣澆了盆冷水,。

從“真金白銀”角度看，就經(jīng)常賬戶順差而言,，各界普遍預(yù)計(jì)出口將受到歐美需求衰退的大幅拖累,，朱海斌表示，凈出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)將從去年0.5個(gè)百分點(diǎn)降至-0.5個(gè)百分點(diǎn),，即經(jīng)常賬戶順差相較于去年的約4000億美元將降至1800億美元左右,。

就資本賬戶而言，北向資金一度年初大幅涌入1500億元,，但債市遭到外資拋售,。1月，境外機(jī)構(gòu)主要券種托管規(guī)模環(huán)比減少1066億元（上月增加571億元）,，錄得自2022年3月以來(lái)的最大降幅,，繼上月增持后再度轉(zhuǎn)為減持，主要減持的品種為利率債（國(guó)債-663億元）,。巴克萊方面表示,，這可能是受收益率上升預(yù)期和人民幣適度走軟的影響。

一方面,，對(duì)沖基金可能存在獲利了結(jié)的壓力,，畢竟MSCI中國(guó)指數(shù)較去年10月最低點(diǎn)已經(jīng)反彈了近60%；另一方面,，更為保守的共同基金（長(zhǎng)錢）在估值回升后可能更趨謹(jǐn)慎。

就大方向來(lái)看,，更多觀點(diǎn)傾向于認(rèn)為,，中美的經(jīng)濟(jì)和貨幣政策周期可能即將來(lái)到轉(zhuǎn)折期，未來(lái)人民幣匯率大勢(shì)看漲的觀點(diǎn)仍然可以維持,，目前國(guó)際投行對(duì)2023年人民幣的預(yù)測(cè)點(diǎn)位普遍在6.3~6.8,。不過(guò),，美元指數(shù)向來(lái)是最難預(yù)測(cè)的指標(biāo)，地緣政治的走向也將主導(dǎo)今年的市場(chǎng)格局,?！澳瓿跷覀冋J(rèn)為美元對(duì)人民幣的主要交易區(qū)間將為6.80~7.15，即使考慮近期的匯率動(dòng)態(tài),，這一區(qū)間保持不變,。”國(guó)泰君安國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩對(duì)記者表示,。

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(責(zé)任編輯：高釗垣 zx0304)

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