原標(biāo)題：新冠檢測(cè)公司，有的在討債，有的花218億去理財(cái)

“這不是做核酸的那家公司嗎,？”佛山的陳小姐一臉疑問地說。

7月初,，她去當(dāng)?shù)匾患胰揍t(yī)院做孕期檢查，當(dāng)護(hù)士將樣本采集袋遞給她時(shí),，袋子上的“金域醫(yī)學(xué)”四個(gè)字讓她眼前一亮,。

醫(yī)護(hù)人員向她解釋，醫(yī)院的部分檢驗(yàn)由金域醫(yī)學(xué)（603882.sh）承擔(dān),，他們向金域醫(yī)學(xué)支付費(fèi)用。

疫情三年,，金域醫(yī)學(xué)從一家名不見經(jīng)傳的第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)公司,，搖身變成了“全球核酸檢測(cè)之王”，以至于很多人都忘了它的主業(yè)。

如今,，隨著疫情結(jié)束,，新冠檢測(cè)公司躺著賺錢的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。

他們的營(yíng)收,、股價(jià)開始大幅度下跌,，與此同時(shí)，其應(yīng)收賬款則居高不下,，有公司的應(yīng)收賬款高達(dá)100億元,，但這并不會(huì)讓他們傷筋動(dòng)骨,，因?yàn)榇饲百嵉降腻X已經(jīng)足夠多。

憑借核酸檢測(cè)賺到的錢，不少公司忙著重操舊業(yè)，擴(kuò)大主業(yè),，搶占市場(chǎng),，或者將數(shù)十億，甚至上百億的閑置資金用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。這樣的投資規(guī)模,，放在整個(gè)A股市場(chǎng)都不多見。

追繳應(yīng)收賬款,、投資理財(cái),，已經(jīng)成為了這些賺到大錢的新冠檢測(cè)公司時(shí)下至關(guān)重要的工作事項(xiàng),。

賺的多,，被欠的也多

在A股，活躍著十幾家“核酸概念股”,，頭部企業(yè)包括金域醫(yī)學(xué),、迪安診斷（399244.sz）、達(dá)安基因（002030.sz）等,。

得益于核酸檢測(cè)的市場(chǎng)紅利,，這些公司賺得盆滿缽滿,。

比如金域醫(yī)學(xué),，疫情三年的營(yíng)收總額為356.64億元,，而疫情前的三年,，營(yíng)收總額僅為135.86億元。

與之類似，迪安診斷的這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為440.1億元,、204.2億元,，達(dá)安基因的這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)則分別是250.55億元和41.2億元。

除了核酸檢測(cè)公司之外，一些銷售抗原試劑盒的公司業(yè)績(jī)也在暴漲,。

九安醫(yī)療（002432.sz）是抗原試劑盒的銷售大戶,，他們?cè)?021年底及次年初,，國(guó)內(nèi)尚未全面認(rèn)可抗原檢測(cè)結(jié)果時(shí)，就從海外市場(chǎng)獲得了上百億的巨額訂單,。

2022年,，其營(yíng)收高達(dá)263.2億元，凈利潤(rùn)更是高達(dá)160.3億元,，毛利率達(dá)到驚人的79.6%,。

而在疫情之前，九安醫(yī)療的年度營(yíng)收最高才7.1億元,，凈利潤(rùn)則多年為負(fù)數(shù),。

自2010年上市到2019年，9年的時(shí)間里,，扣除非經(jīng)常性損益后,，公司累計(jì)虧損9.1億元。

與此同時(shí),，這些核酸公司,、抗原試劑盒公司的股價(jià)也迎來高光時(shí)刻,。

2021年1月25日，金域醫(yī)學(xué)的股價(jià)飆升至歷史最高的175.49元,，而在疫情之前,，股價(jià)徘徊在45元左右。

九安醫(yī)療的股價(jià)更是在去年4月來到95.92元的頂峰,，在疫情之前,，它的股價(jià)常年未超過2元，近50倍的漲幅,，讓九安醫(yī)療一度獲得A股的“妖股之王”的稱號(hào)。

此后,，隨著疫情防控措施的調(diào)整,，這些“核酸概念股”的營(yíng)收、股價(jià)也開始大幅度下滑,。

根據(jù)公開財(cái)報(bào),，2023年第一季度，金域醫(yī)學(xué)的營(yíng)收同比下降50.19%,，迪安診斷同比下降30.48%,，達(dá)安基因同比下降89.86%，九安醫(yī)療更是降幅達(dá)到93.12%,。

而更令這些核酸檢測(cè)公司頭疼的,，應(yīng)該是居高不下的“應(yīng)收賬款”。

財(cái)報(bào)顯示,，截至2022年底,，金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷,、達(dá)安基因三家公司的應(yīng)收賬款分別為70.3億元,、99.6億元、40.7億元,。

這些應(yīng)收賬款也已成為了他們資產(chǎn)的重要部分,，2022年，這三家公司的應(yīng)收賬款分別占他們資產(chǎn)總額的50.57%,、47.3%,、27.5%。

到了2023年,，在幾乎沒有核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的情況下,，這些核酸公司的應(yīng)收賬款并沒有明顯減少，有的甚至還在增多,。

比如,，今年第一季度,，金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款僅比去年減少4.4億元，為65.9億元,，迪安診斷的應(yīng)收賬款甚至比去年多了3.9億元,，為103.5億元。

與之相比,，由于九安醫(yī)療的抗原試劑盒主要銷往海外,，并且海外客戶的履約能力強(qiáng)，其應(yīng)收賬款相對(duì)較少,，2022年在營(yíng)收高達(dá)263.2億元的情況下,，應(yīng)收賬款僅為3.9億元。

為討債,，將客戶告上法庭

加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的追繳,，如今已經(jīng)成為了不少核酸公司的重要工作。

在2022年的財(cái)報(bào)中,，金域醫(yī)學(xué)提到,，由于應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表具有重要影響，應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失準(zhǔn)備金額存在重大風(fēng)險(xiǎn),，并將應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備認(rèn)定為關(guān)鍵的審計(jì)事項(xiàng),。

迪安診斷的應(yīng)收賬款最多，他們?cè)?022年財(cái)報(bào)中寫道,，將加大應(yīng)收賬款責(zé)任制的實(shí)施力度,，優(yōu)化業(yè)務(wù)人員在收款工作方面的績(jī)效考評(píng)，控制壞賬的發(fā)生,。

一位熟悉醫(yī)療行業(yè)的人士向作者分析,，在核酸檢測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈上，金域醫(yī)學(xué),、迪安診斷這些檢測(cè)公司處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游,，它的上游是耗材提供商，下游則是醫(yī)院,、基層政府,、其他第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)室等，檢測(cè)公司的債務(wù)人一般也都是下游機(jī)構(gòu),。

2022年11月8日,，許昌博奧潤(rùn)康醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室的一份《關(guān)于新冠核酸樣本暫停接收的通知》在網(wǎng)上流傳。

通知寫道,，他們從2021年1月開始承擔(dān)許昌城區(qū)大規(guī)模核酸檢測(cè)任務(wù),，試劑耗材及人工費(fèi)用投入費(fèi)用較高，但各區(qū)縣均未及時(shí)回款,，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)壓力太大,，從當(dāng)年11月11日起暫停接收核酸樣本,，待資金到位后再恢復(fù)檢測(cè)工作。

根據(jù)天眼查的信息,，2023年以來,，為了追繳賬款，達(dá)安基因就將珠海市思達(dá)醫(yī)學(xué)檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室,、北京方圓平安醫(yī)學(xué)檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室等4家第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)室告上法庭,。

公開資料顯示，這4家第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)室都曾為地方提供過新冠核酸檢測(cè)服務(wù),，而這些實(shí)驗(yàn)室有的已經(jīng)注銷或破產(chǎn),。

根據(jù)達(dá)安基因董秘辦的公開回應(yīng)，將這些已經(jīng)破產(chǎn),、注銷的實(shí)驗(yàn)室告上法庭,，可以通過法院強(qiáng)制執(zhí)行的方式來達(dá)成回款。

因合同糾紛而對(duì)簿公堂的現(xiàn)象,，在核酸檢測(cè)公司當(dāng)中并不少見。

作者以核酸檢測(cè),、合同糾紛,、核酸公司名稱等關(guān)鍵詞在裁判文書網(wǎng)上進(jìn)行檢索，查詢到了部分案例,。

比如,，2020年，北京美因醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室參與北京近郊某鎮(zhèn)的核酸檢測(cè),，由于未收到檢測(cè)費(fèi)用,，就將該鎮(zhèn)政府及當(dāng)?shù)氐膵D幼保健院告上法庭，要求對(duì)方按照180元/人次的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)支付檢測(cè)費(fèi)用,。

在疫情早期,，核酸檢測(cè)費(fèi)用價(jià)格相對(duì)較高。

2020年5月到12月,，廣州華銀醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心為中山華晟醫(yī)院提供核酸檢測(cè)服務(wù),，但后者一直拖欠檢測(cè)費(fèi)用，最終被告上法庭,。

不過,，裁判文書上披露的這些案件大多發(fā)生在疫情早中期。

如今,，各大核酸檢測(cè)公司的應(yīng)收賬款居高不下,，在未來的不久，可能會(huì)有更多的核酸公司,、醫(yī)院,、地方政府對(duì)簿公堂,。

現(xiàn)金沒地放，花218億去理財(cái)

“如果沒有疫情,，普通人可能都不知道金域醫(yī)學(xué),、迪安診斷這些醫(yī)療公司?！鄙鲜鍪煜めt(yī)療行業(yè)的人士向作者表示,。

據(jù)該人士介紹，在醫(yī)療行業(yè)里,，這些公司屬于ICL（獨(dú)立醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室）,，他們會(huì)從醫(yī)療機(jī)構(gòu)承包部分檢測(cè)業(yè)務(wù)，金域醫(yī)學(xué),、迪安診斷就是ICL領(lǐng)域的兩大龍頭企業(yè),。在國(guó)外，ICL已經(jīng)有一個(gè)相對(duì)成熟的市場(chǎng),，但在國(guó)內(nèi),，這個(gè)市場(chǎng)一直不溫不火。

國(guó)家衛(wèi)健委披露的數(shù)據(jù)顯示,，2020年,，我國(guó)的ICL市場(chǎng)滲透率僅有6%左右，遠(yuǎn)低于日本的67%,、歐洲的50%和美國(guó)的35%,。

過去三年，在核酸檢測(cè)市場(chǎng)上賺到的錢,，讓他們?cè)贗CL這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中獲得了足夠豐厚的資金,。比如，金域醫(yī)學(xué)在2022年的財(cái)報(bào)中提到,，他們加快了宏基因,、腎臟病理、質(zhì)譜,、血 液,、神經(jīng)免疫、染色體等多中心建設(shè),，新增檢測(cè)中心20余個(gè),。

2022年12月，華大基因CEO趙立見在接受媒體采訪時(shí)也表示,，核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的開拓讓他們?cè)谌蚩焖俳⑵鹆斯残l(wèi)生體系渠道,，為他們的出海奠定了基礎(chǔ)，他們有多項(xiàng)常規(guī)檢測(cè)業(yè)務(wù)已經(jīng)在海外獲得了資質(zhì)。

不過,，除了加大對(duì)主業(yè)的投入之外,，不少公司也斥巨資用于投資理財(cái)。

2023年1月18日,，華大基因發(fā)布公告稱,，他們擬使用不超15億元的閑置資金進(jìn)行投資。

同時(shí),，他們還將使用不超過9億元的閑置募集資金用于理財(cái),。

2020年，華大基因曾募集了19億元,，但沒有花完,，又得益于核酸檢測(cè)帶來的現(xiàn)金流，這筆資金就閑置下來了,。

2023年4月,，達(dá)安基因和迪安診斷兩家也紛紛披露，將使用不超過25億元和40億元的閑置資金進(jìn)行理財(cái),。

值得注意的是,，根據(jù)財(cái)報(bào)信息，在疫情之前,，上述三家公司的自有資金從未超過他們今年用于理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模,。

不過，與九安醫(yī)療相比,，這三家公司用于理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模都是小巫見大巫。

九安醫(yī)療是一家成立于1995年的老牌醫(yī)療器械公司,，2014年時(shí),，小米科技對(duì)其戰(zhàn)略投資了2500萬美元，使其成為了小米生態(tài)鏈的合作伙伴,，主營(yíng)產(chǎn)品包括額溫計(jì),、血壓儀、血糖儀等,。

九安醫(yī)療的業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單,，其市場(chǎng)規(guī)模也有限，并不需要新增太多的投入,。

同時(shí),，與核酸檢測(cè)公司相比，九安醫(yī)療的應(yīng)收賬款也微乎其微,，2022年僅為3.9億元,。

投資理財(cái)，就成為了他們手握的數(shù)百億現(xiàn)金的重要出口。

2023年2月,，九安醫(yī)療公告稱,，他們將使用不超過170億元的自有資金進(jìn)行委托理財(cái)，并使用不超過30億元的自有資金進(jìn)行證券投資,。

兩個(gè)半月后,，公司理財(cái)資金再新增18億元。

財(cái)報(bào)顯示,，截至今年一季度,，九安醫(yī)療的總資產(chǎn)為221.3億元。

218億的理財(cái)現(xiàn)金,，意味著占據(jù)了公司總資產(chǎn)的98.6%,。

“用閑置資金進(jìn)行理財(cái)，提高閑置資金的利用率,，從而保障公司業(yè)績(jī)和股東利益,，這是無可厚非的?！币晃煌顿Y人士向作者分析,，“但是，一家公司累計(jì)使用不超過218億元的資金進(jìn)行理財(cái),，這在A股歷史上并不多見,。”