深夜崩盤,，這國股市暴跌12%！“黑天鵝”逼近，8萬億資產(chǎn)告急

北京時間10月23日晚間,，阿根廷股市突然崩盤,，截至收盤，跌幅達12.44%,。消息面上,，阿根廷總統(tǒng)大選出現(xiàn)了十分“出人意料”的結(jié)果：選前不被看好的現(xiàn)任阿根廷經(jīng)濟部長塞爾吉奧·馬薩意外成為領(lǐng)跑候選人。

當前“美債風暴”似乎愈演愈烈,。10月23日歐洲交易時段,，美國10年期國債收益率一度升至5.00%，為2007年以來最高,。與此同時,，一只“黑天鵝”正逼近美國國債市場，市場預(yù)期日本央行將退出負利率政策,，美國國債恐“難逃一劫”。據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù),，截至8月底,，日本投資者合計持有美國國債達1.1萬億美元（約合人民幣8萬億元）。

另外,，全球醫(yī)藥巨頭的最新動作也備受關(guān)注,。當?shù)貢r間10月23日，瑞士醫(yī)藥巨頭羅氏宣布,，將斥資71億美元（約合人民幣超500億元）收購Telavant Holdings, Inc.,。收購?fù)瓿珊螅_氏將獲得Televant旗下藥物“RVT-3101”,，押注炎癥性腸病賽道,。

深夜崩盤

北京時間10月23日晚間，阿根廷股市開盤后,，突然遭遇崩盤,，阿根廷基準股指MERV指數(shù)開盤暴跌9.5%，截至收盤,，跌幅達12.44%,。

當日，阿根廷比索黑市匯率漲超14%至1050,。

消息面上,，阿根廷總統(tǒng)大選出現(xiàn)了十分“出人意料”的結(jié)果：選前不被看好的現(xiàn)任阿根廷經(jīng)濟部長塞爾吉奧·馬薩意外成為領(lǐng)跑候選人。在大部分選票清點完畢后,，阿根廷選舉當局表示,，馬薩將與右翼候選人哈維爾·米萊進入總統(tǒng)決選。

按照阿根廷選舉規(guī)定，任一候選人在大選中獲得45%以上的得票率,，或得票率在40%以上并高于第二名10個百分點的話,，該候選人就自動當選阿根廷總統(tǒng)。

截至北京時間10月23日14時,，第一輪投票中超過98%的選票已經(jīng)清點完畢,，馬薩獲得了超過36.6%的選票，位列第一,；極右翼選舉聯(lián)盟“自由前進黨”的唯一候選人,、國會眾議員哈維爾·米萊獲得約30%的選票，位列第二,。

兩人都低于徹底獲勝的門檻,，這意味著，他們將在11月19日進行第二輪決選,。阿根廷本次大選將選出新一任總統(tǒng)和副總統(tǒng),，以及43名南方共同市場議會議員、130名國會眾議員和24名國會參議員,。當選總統(tǒng)將于今年12月10日正式就職,，任期4年。

分析人士指出,，這一意外的結(jié)果不僅令市場措手不及,，也充分反映出阿根廷經(jīng)濟的復(fù)雜情況。

經(jīng)濟咨詢公司Equilibria執(zhí)行董事拉佩蒂（Martín Rapetti）表示,，市場對米萊的經(jīng)濟改革計劃感到不安,，但庇隆主義者馬薩的強勁表現(xiàn)也可能會使阿根廷經(jīng)濟狀況進一步惡化。拉佩蒂說：“馬薩的治理能力要比米萊好得多,，但市場懷疑馬薩是否真的想或者有能力進行阿根廷需要的改革,。”

在10月舉行大選之際,，阿根廷正在經(jīng)歷極為嚴重的通貨膨脹,。據(jù)央視新聞此前報道，自去年9月至今年9月,，阿根廷12個月的累計通脹率已高達138.3%,。貨幣比索持續(xù)貶值、通脹率達到三位數(shù),、央行儲備為負,、作為支柱產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)受旱災(zāi)重創(chuàng)等多重因素使得該國面臨經(jīng)濟衰退的困境。

日本央行即將空襲

10月23日歐洲交易時段,，號稱“全球資產(chǎn)定價之錨”的美國10年期國債收益率一度升至5.00%,，為2007年以來最高,，收益率本月已上升逾40個基點。

美國國債曾被譽為“世界上最安全的資產(chǎn)”,，但收益率巨震幾乎每天都在發(fā)生,。就在上周，10年期美債收益率的上下波動范圍達到罕見的40個基點,。另外,，據(jù)業(yè)內(nèi)匯編的數(shù)據(jù),，長債收益率的波動幅度已達到了至少18年來的最高水平。

同時,，隨著市場愈發(fā)擔心新一輪巴以沖突可能蔓延到整個中東地區(qū),，甚至可能波及美國，這也加劇了美國國債市場的波動,。

值得注意的是，一只“黑天鵝”也正在逼近美國國債市場,。

當前,，市場普遍預(yù)期,，日本央行將退出執(zhí)行接近長達八年的負利率政策,。一旦日本央行結(jié)束負利率，全球債市,、特別是發(fā)達國家的中長期國債，恐怕“難逃一劫”,。

日本的政策利率

隨著日本國內(nèi)的利率上升，大量日本投資者將“拋棄”美國,、歐洲國債,，轉(zhuǎn)向日本本土債券。

值得注意的是,，日本投資者是美國國債的最大外國持有人。據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù),，截至今年8月底,，日本投資者合計持有美國國債達1.1萬億美元（約合人民幣8萬億元）。

另外,，據(jù)日本財務(wù)省的數(shù)據(jù)顯示，今年4-9月日本保險公司總共拋掉1960億日元的外國債券,，再往前6個月則拋掉了創(chuàng)紀錄的8萬億日元,。

星展銀行利率策略分析師Eugene Leow分析稱,，日本可能有需要做出某種形式的貨幣政策正常化,，這意味著，對許多發(fā)達國家的5-10年期國債收益率造成上行壓力,。

按照日程安排，日本央行2023年年內(nèi)還將召開兩次議息會議,，分別在10月31日、12月19日公布決議,。

根據(jù)日本隔夜指數(shù)互換曲線顯示，目前市場定價顯示,，日本央行在年內(nèi)結(jié)束負利率政策的概率為20%，到明年4月底,，這一概率已升至100%。意味著,，日本央行加息幾乎是“板上釘釘”的事情。

分析人士指出,，預(yù)期日本央行最早將在2024年1月退出負利率政策,，然后按照每半年加息25個基點的步伐推進,，中性利率大概在2%左右。

另外,，據(jù)日本媒體最新報道,，日本央行官員正在考慮是否要調(diào)整針對十年期國債收益率的控制政策,。

巨頭狂砸500億

當?shù)貢r間10月23日，瑞士醫(yī)藥巨頭羅氏（Roche）宣布,，將斥資71億美元（約合人民幣超500億元）收購Telavant Holdings, Inc.。

羅氏表示,，將獲得Televant旗下藥物“RVT-3101”在美國和日本開發(fā)、制造和商業(yè)化的權(quán)利,。另外,，羅氏可以選擇是否與輝瑞公司就下一代p40/TL1A定向雙特異性抗體進行全球合作。

據(jù)悉,，羅氏擬收購的RVT-3101藥物最初是由輝瑞研發(fā),。2022年，輝瑞與跨國生物制藥公司Roivant Sciences Ltd.聯(lián)合創(chuàng)辦了Telavant,，并讓其接管了RVT-3101的業(yè)務(wù),。

報道稱,，RVT-3101是一種靶向樣配體1A（TL1A）的全人源單克隆抗體，通過抑制TL1A靶向炎癥和纖維化途徑,，用于炎癥性腸?。↖BD）等。

炎癥性腸病又稱為“綠色癌癥”,，主要包括,，潰瘍性結(jié)腸炎（Ulcerative Colitis）和克羅恩?。–rohn's Disease）,，常見癥狀是，嚴重腹痛,、腹瀉,、營養(yǎng)不良等,，患者往往十分瘦弱,。

目前,，炎癥性腸病沒有找到可治愈的方法，是一種終身性疾病,。據(jù)了解,，已故日本首相安倍晉三就是因為潰瘍性結(jié)腸炎反復(fù)發(fā)作無法正常工作而辭去首相職務(wù)。

羅氏在新聞稿中寫道,，全球被診斷患有炎癥性腸病的人數(shù)接近800萬，主要集中在歐美地區(qū),，其中80%的人沒有得到持久的緩解。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)推測,，2025年中國的炎癥性腸病患者將達到150萬人。

今年6月公布的數(shù)據(jù)顯示,，RVT-3101在治療潰瘍性結(jié)腸炎患者的二期臨床試驗中獲得積極長期結(jié)果,，展示了其成為“全類最優(yōu)”的潛力,。試驗中,，受試者CR（臨床緩解率）達到了36%，安全性與耐受性方面也表現(xiàn)良好,。

今年以來，多家制藥巨頭紛紛在炎癥性腸病這條賽道上加碼布局,，除了羅氏,，默沙東,、禮來也各有動作。