據(jù)媒體報(bào)道，現(xiàn)在A股散戶投資者的比例出現(xiàn)明顯下降，表明散戶要么流向基金,，要么退出股市,，這與成熟股市的投資者結(jié)構(gòu)愈發(fā)接近，未來(lái)不排除散戶進(jìn)一步退出的可能性,，畢竟散戶在股市投資中不占任何優(yōu)勢(shì)。

散戶投資者比例的減少，可能有以下三個(gè)原因,。一是散戶投資者轉(zhuǎn)為基金投資者，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金投資股市，這樣就把散戶集合成了機(jī)構(gòu)投資者,，引發(fā)散戶比例下降,。二是散戶投資者在股市中越來(lái)越難賺到錢(qián)，于是無(wú)奈退出股市交易,，這也是散戶投資者比例下降的主要原因,。三是如果機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量大幅增加，也能在一定程度上降低散戶投資者的比例,。

散戶投資者比例下降,，是需要想辦法糾正，還是應(yīng)該順其自然,？在本欄看來(lái),，散戶投資者在股市投資中不具有任何投資優(yōu)勢(shì)，他們大多沒(méi)有完善的財(cái)務(wù)知識(shí),，也不可能精通大多數(shù)行業(yè)的專業(yè)知識(shí),，無(wú)法做到像專業(yè)投資者那樣認(rèn)真分析各行各業(yè)，研讀每家公司的真實(shí)基本面,，即使是行業(yè)研究員,，一般也就是深耕一個(gè)或者兩個(gè)行業(yè)，也不可能做到面面俱到,，更何況是普通的散戶投資者,。于是散戶投資者大多不去進(jìn)行基本面研究，而是根據(jù)盤(pán)面的走勢(shì)進(jìn)行投機(jī)炒作,，甚至是到處尋找莊家信息,，這樣的操作模式很容易被莊家獵殺，所以即使是在牛市之中,，散戶投資者盈利的比例也沒(méi)有多高,。

實(shí)際上，散戶投資者比例下降并非壞事,。如果散戶投資者不去炒股票,，而是把資金用于購(gòu)入公募基金，讓基金經(jīng)理幫助理財(cái),，投資水平大概率比散戶自己炒股要高一些,，投資者也可以把更多的精力放在自己的本職工作上，體現(xiàn)出自己更大的價(jià)值,，畢竟股票對(duì)于絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)只是一種理財(cái)?shù)耐緩?，不?yīng)該是生活的全部。即使是愿意自己購(gòu)買(mǎi)股票的投資者,，也能通過(guò)降低交易頻率來(lái)節(jié)約交易成本,，穩(wěn)定投資收益,。

散戶投資者比例下降是股市成熟的標(biāo)志，在一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)里,，自然都會(huì)遵循價(jià)值投資的理念,，只有把價(jià)值投資做到極致，才可能獲得穩(wěn)定的投資收益,。雖然偶爾也有莊家冒險(xiǎn)坐莊投機(jī),，但在一個(gè)理性的投資市場(chǎng)里這樣做的結(jié)果無(wú)異于飛蛾撲火，專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者不會(huì)去高位承接拋盤(pán),。

股市的初衷就是為了讓融資者獲得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的資金,，讓投資者獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)，而價(jià)值投資正滿足了這樣的需求,，投機(jī)炒作雖然有提供流動(dòng)性的作用,，但是也在破壞價(jià)值投資環(huán)境，投資者厭惡的量化資金,，也依賴大量散戶投資者不斷犯錯(cuò)的市場(chǎng)環(huán)境,，如果股市能夠以機(jī)構(gòu)投資者為主，量化資金也將失去收割散戶的機(jī)會(huì),，那時(shí)真正的價(jià)值投資型股市將能形成,。