今天開始，美債,、黃金乃至比特幣,，將在本周迎來“關(guān)鍵驗(yàn)證”

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2023-12-06 09:44:34 全網(wǎng)洞察

來源：華爾街見聞趙穎

11月ADP和非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)測(cè)中值均較前值有所改善，失業(yè)率預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在3.9%,，如果失業(yè)率低于這一水平,，美債反彈或?qū)⒈淮疗?，同時(shí)時(shí)薪加速也會(huì)澆滅美債看漲情緒,。

過去一個(gè)月，“美債落,、萬物生”,，市場(chǎng)豪賭“降息”，即將發(fā)布的重磅就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)戳破市場(chǎng)“美夢(mèng)”嗎,？

本周美債,、黃金乃至比特幣將迎來關(guān)鍵的考驗(yàn),，周三將公布11月ADP就業(yè)數(shù)據(jù),，周五將公布11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),。

值得一提的是，兩大數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)中值均較前值有所改善,。市場(chǎng)預(yù)計(jì),，ADP就業(yè)人數(shù)將從10月的11.3萬至13萬人,；隨著美國汽車業(yè)大罷工結(jié)束,，非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)將從10月的15萬反彈至18.9人。

相反,，失業(yè)率預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在3.9%,，如果失業(yè)率低于這一水平，則當(dāng)前的美債反彈或?qū)⒈淮疗?，這將打壓交易員對(duì)“提早降息”的熱情,。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，要使勞動(dòng)力市場(chǎng)恢復(fù)平衡,，需要高于4%的失業(yè)率,。

同時(shí),，時(shí)薪加速也會(huì)澆滅美債看漲情緒,，目前普遍預(yù)計(jì)非農(nóng)平均每小時(shí)工資同比從4.1%放緩至4%，但環(huán)比從0.2%加速至0.3%,。如果工資增幅再次超出預(yù)期，將意味勞動(dòng)力市場(chǎng)仍具韌性。

“何時(shí)降，降多少”，就業(yè)數(shù)據(jù)很關(guān)鍵

降息預(yù)期刺激下,，短期美債大幅反彈，兩年期美債收益率在低于預(yù)期的10月CPI通脹數(shù)據(jù)公布之前一直徘徊在5%左右，此后下降了約40個(gè)基點(diǎn)。

美債收益率跌落帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈,，11月全球股市迎來三年來最大單月漲幅,；比特幣升破40000美元,，為2022年5月以來首次；黃金屢創(chuàng)新高,，現(xiàn)貨黃金一度升破2150美元,。

即使是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表鷹派發(fā)言，試圖再次打壓降息預(yù)期,，市場(chǎng)也毫不買賬,，其焦點(diǎn)不再是降不降息，而是“何時(shí),、降多少”,！

高盛此前指出,，美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的時(shí)機(jī)是全球資產(chǎn)的關(guān)鍵所在,，而降息的關(guān)鍵則在于就業(yè)數(shù)據(jù)。如果失業(yè)率繼續(xù)上升,，將觸發(fā)“薩姆規(guī)則”,，那么即便通脹還沒達(dá)標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)也可能進(jìn)行降息,。

展望后市,，下周美聯(lián)儲(chǔ)將在今年最后一次FOMC會(huì)議上的決策和表態(tài)，以及發(fā)布“點(diǎn)陣圖”勾勒出明年和2025年的貨幣政策前景,，而非農(nóng)數(shù)據(jù)恰恰在會(huì)議前夕發(fā)布,，參考性相對(duì)較大。

(責(zé)任編輯：楊靖)

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