2023年,，供給沖擊的余震,、政策環(huán)境的變化,、產業(yè)結構的轉型等因素對經濟增長和市場表現產生深遠影響,。在眾多因素影響下,，2024年全球經濟形勢,、中國宏觀經濟走向,、A股何去何從,，成了市場關心的熱點話題,。對此，封面新聞專訪前海開源基金首席經濟學家楊德龍,，了解他對于2024年中國宏觀經濟,、金融市場投資機會有何看法。

前海開源首席經濟學家楊德龍（受訪者供圖）

提振消費是2024年重點之一

需形成消費和投資相互促進的良性循環(huán)

“2024年我國經濟會出現穩(wěn)步復蘇,，復蘇力度可能會進一步加強,。”在采訪的開頭,，楊德龍便表現出對中國經濟持續(xù)向好的看法,。“從拉動經濟的三駕馬車來說,，雖然2023年投資增速較低,，出口方面也出現了一定程度的下降，但2023年消費對GDP增長的貢獻超80%,，預計2024年消費會進一步復蘇,。”

“從當前經濟發(fā)展的角度來說,，提振消費依舊是重點之一,。”楊德龍表示,，在提振國內需求方面,，要激發(fā)有潛能的消費，擴大有效益的投資,，形成消費和投資相互促進的良性循環(huán),，推動消費從恢復轉向持續(xù)擴大；培育壯大新型消費，穩(wěn)定和擴大傳統(tǒng)消費,，提振新能源汽車,、電子產品等大眾消費。

“提振消費關鍵是要增加居民收入,，會議強調,，要增加城鄉(xiāng)居民收入，擴大中等收入群體規(guī)模,，優(yōu)化消費環(huán)境,，推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新?！睏畹慢埍硎?，重點支持關鍵核心技術攻關、新型基礎設施,、節(jié)能減排降碳,，培育發(fā)展新動能，完善投融資機制,，實施政府和社會資本合作新機制,。

“在對外開放方面，則要加快培育外貿新動能,，鞏固外貿外資基本盤,。”楊德龍表示,，2023年我國在國際環(huán)境不佳的情況之下實現了外貿的平穩(wěn)增長，2024年仍然面臨歐美經濟增速下滑,，對于我國出口產品的需求下降的問題,，要通過提高出口產品的附加值，加大對優(yōu)勢產業(yè),，如新能源汽車,、手機等電子產品出口占比，提高出口產品的利潤率和技術水平,。

在重點領域要進行改革,，謀劃進一步全面深化改革的重大舉措，不斷完善落實兩個毫不動搖的體制機制,，充分激發(fā)各類經營主體的內生動力和創(chuàng)新活力,。深化實施國有企業(yè)改革，深化提升行動,，增強核心功能,，提高核心競爭力，促進民營企業(yè)發(fā)展壯大。在市場準入等方面落實一批舉措,，促進中小企業(yè)專精特新的發(fā)展,。

政策支持逐步落地、風險化解有序

預計2024年GDP增長5%

對于2024年的預計GDP,，楊德龍則給出了5%的預期,。“實現5%的增長,，還需要政策的支持啊,，政策面要繼續(xù)放大招?！睏畹慢堈f道,。

“現在來看，支持經濟的政策正在逐步落地,?！睏畹慢埍硎荆醒虢洕ぷ鲿h提出要“先立后破”,，這也就意味著對于傳統(tǒng)的行業(yè),，像房地產、煤炭,、鋼鐵等等,，是要給予一定支持的，防止出現失業(yè)率上升,、經濟增速的下滑,，因此在政策上可能會有更大的力度進行傾斜。

同時,，在貨幣政策方面,，2024年繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。而積極的財政政策要適度加力,，提質增效,，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準有效,?！柏斦咭豳|增效，就是說在財政政策方面還會加大力度來支持實體經濟的發(fā)展,。貨幣政策方面要精準,，不能大水漫灌，但是要靈活適度,，特別是像資金鏈比較緊張的房地產行業(yè)要給予更多的支持,?！睏畹慢堈f。

對于市場擔心的兩大風險領域,，房地產,、地方債方面，楊德龍則表示,，要統(tǒng)籌化解房地產,、地方債、中小金融機構的風險,，嚴厲打擊非法金融活動,，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，積極穩(wěn)妥化解房地產風險,，一視同仁,，滿足房地產企業(yè)的合理融資需求；加快推進保障房建設,，“平急兩用”公共基礎設施建設,、城中村改造等三大工程，完善相關基礎性制度,，加快構建房地產發(fā)展新模式,。

“對于地方債風險，2024年中央可能會采取更強有力的措施,，防止地方債風險外溢,，來穩(wěn)定房地產市場的表現和地方債的表現?！睏畹慢埍硎?，這兩大風險領域得到有效的化解，無疑是提振投資者信心的重要方面,。在化解中小金融機構風險方面,，也可能會采取有力的措施，防止出現風險擴大的情況,。

經濟預期向好對資本市場有利

可關注大消費,、新能源等板塊

經濟預期的向好對于推動資本市場反彈較為有利,?！霸?024年，我國三駕馬車——投資,、消費和出口都有望出現明顯回升,，從而給資本市場帶來機會?！睏畹慢堈f道,。

“現在無論是A股和港股,，其實都已經具備了多項低位特征，市場在低位也盤整了很長的時間,，從下跌的時間來看,，很多白馬股已經下跌長達將近三年，而下跌的空間也基本到位,，很多股票下跌了50%到70%左右,，可以說調整的時間和空間都已經比較充分了?！睏畹慢垙腁股具體行業(yè)進行分析,，從以白酒、中藥,、食品飲料等品牌消費品的大消費方向來說,，我國擁有世界上最多的人口、最大的消費市場,，這三年由于受到外部因素的影響,，消費增速較低，消費股估值出現了大幅下降,，而消費股有希望穿越經濟周期,，穿越牛熊周期。

“在新能源方面,，新能源板塊在2019年到2021年三年大爆發(fā),，因為新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，也是實現雙碳目標的必由之路,?！睏畹慢埍硎荆F在從估值上來看,，又跌到了歷史低位,，新能源又成了個估值洼地。而從經濟轉型的角度來看,，新能源的業(yè)績增長是比較確定的,，所以在布局2024年行情的時候，可以抓住新能源板塊的機會,，或者通過布局清潔能源基金來抓住行業(yè)恢復的機會,。

對于科技方面，楊德龍則認為,，2023年以ChatGPT帶動的AI板塊大漲為代表,，科技板塊多次表現不錯。2024年,，科技板塊有望繼續(xù)出現反復的表現,，因為科技屬于引領經濟發(fā)展方向的行業(yè),，也是未來可以關注的方向。

“華爾街有句名言叫做‘模糊的正確大于精確的錯誤’,，現在我們就模糊地知道大盤處于低位區(qū)域,，好公司被錯殺，下面需要做的就是耐心等待2024年行情的啟動,?！睏畹慢埍硎尽?/p>