紅海海域發(fā)生爆炸國際油價急速拉升(2)

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2023-12-27 11:25:02 金融界

一德期貨能源化工分析師許鵬艷認為,，地緣局勢造成原油市場大面積斷供的風(fēng)險概率在降低,，巴以沖突并未導(dǎo)致阿拉伯世界宣布對歐美進行石油禁運，即是一個佐證：第一，經(jīng)合組織國家對外石油依賴度降低,，產(chǎn)油國很難在石油安全上對西方構(gòu)成實質(zhì)威脅,。據(jù)估算,，經(jīng)合組織國家當(dāng)前的從非可控區(qū)域外的進口需求在300萬桶/日水平（約占消費的7%）,。在2022年俄烏沖突爆發(fā)后，IEA建議通過十項節(jié)約用油措施,，可減少消費300萬桶/日水平,。中東產(chǎn)油國采取石油禁運來要挾美國，而美國是凈出口國,，無法形成威懾,；對歐盟禁運，歐盟無非再度削減消費,，但并不會被逼上絕路,。

第二，中東產(chǎn)油國和亞太消費國之間的高度互補依賴,，使得中東不愿斷,，亞太不允許斷。中東產(chǎn)油國出口量的70%是供應(yīng)亞太地區(qū),，產(chǎn)油國石油收入主要依靠亞太地區(qū)煉廠,，因此斷供是產(chǎn)油國自斷財路。亞太消費大國也不能允許中東石油出口中斷,。所以,，撇開中東復(fù)雜地緣局勢，從石油供需格局的角度出發(fā),，大面積斷供的風(fēng)險在降低,，地緣事件給油價帶來的沖擊力正在日漸式微。

此外,，歐佩克減產(chǎn)各表仍需敬畏。雖然市場對此輪OPEC+減產(chǎn)存在較大的質(zhì)疑,，但沙特,、阿聯(lián)酋、伊拉克和科威特這中東核心四國,，具有最大的剩余產(chǎn)能,，這次阿聯(lián)酋、伊拉克和科威特都做出了自愿減產(chǎn)的承諾,，說明歐佩克的減產(chǎn)核心力量是團結(jié)的,，絕對不能被“自愿”的字眼所迷惑。因此，在西非這些有心無力的產(chǎn)油國無法有效增產(chǎn)的情況下,，需要警惕2024年供給側(cè)的抽緊以及后續(xù)產(chǎn)量政策的調(diào)整,。

中信建投能化首席分析師董丹丹表示，預(yù)計2024年是原油波動率繼續(xù)下滑的一年：2010—2014年原油價格振蕩區(qū)間以深海采油最高的成本定中樞,，2017—2019年原油以美國頁巖油的成本定中樞,，2024年將開啟以O(shè)PEC+核心國家財政平衡油價定中樞的振蕩格局。

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