從國(guó)際投資者及全球貨幣政策的角度來(lái)看,，聯(lián)博基金認(rèn)為,，2024年將是有利于A股的一年。聯(lián)博基金資深市場(chǎng)策略師黃森瑋分析,，當(dāng)美元利率走高時(shí),，資金傾向流出中國(guó)股市，相反,，當(dāng)美元利率走低時(shí),，資金傾向回流中國(guó)股市。當(dāng)美元利率較人民幣利率高時(shí),，美元通常相對(duì)強(qiáng)勢(shì),，而美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)就顯得更具吸引力，因此,，資金通常傾向贖回中國(guó)資產(chǎn),，并買入美元資產(chǎn)，反之亦然,。

目前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于2024年降息,，而美國(guó)國(guó)債收益率也于2023年10月份觸達(dá)高位，并反轉(zhuǎn)下滑,。黃森瑋認(rèn)為,，這代表資金回流中國(guó)股市的概率變高，增量資金將有利于A股走勢(shì),。

中國(guó)資產(chǎn)估值具吸引力

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng),，全球資產(chǎn)管理公司安本投資業(yè)務(wù)全球行政總裁文慶生認(rèn)為，目前的估值看起來(lái)具有吸引力,，宏觀指標(biāo)顯示,，有針對(duì)性的政策支持正產(chǎn)生積極成果。消費(fèi)服務(wù)已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇,，隨著消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄率恢復(fù)正常,，消費(fèi)服務(wù)的復(fù)蘇有可能擴(kuò)大。目前一個(gè)重建庫(kù)存的周期正在激活,，預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)月將提速。文慶生樂(lè)觀地認(rèn)為,，這些發(fā)展可能恢復(fù)企業(yè)和消費(fèi)者信心,，從而使中國(guó)市場(chǎng)迅速反彈。

他補(bǔ)充說(shuō)：“我們對(duì)能夠適應(yīng)不斷變化的監(jiān)管框架并與中國(guó)政策目標(biāo)一致的公司持樂(lè)觀看法，尤其是在數(shù)字化創(chuàng)新,、綠色科技,、可負(fù)擔(dān)的醫(yī)療保健和改善生活等領(lǐng)域?！?/p>

具體到布局方向上,，周文群看好四大邏輯。一是看好確定性更強(qiáng)的高股息品種,，包括能源,、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸,、銀行以及電信行業(yè),。2023年12月，證監(jiān)會(huì)推出一系列新規(guī)鼓勵(lì)上市公司派息,、回購(gòu),、提升股東回報(bào)，為提升A股長(zhǎng)期吸引力打下良好基礎(chǔ),，預(yù)計(jì)會(huì)有更多上市公司提高派息,。

二是看好具有明顯全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中國(guó)出海企業(yè)。例如家電,、工程機(jī)械行業(yè)龍頭,，它們正在從本土企業(yè)逐步發(fā)展成為全球企業(yè)。

三是看好符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長(zhǎng)板塊,?？紤]到混合現(xiàn)實(shí)（MR）等新興科技產(chǎn)品帶來(lái)的新周期需求、中國(guó)智能手機(jī)品牌奪回市場(chǎng)份額后帶來(lái)的換機(jī)周期,，以及汽車智能化的黃金發(fā)展階段,，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體,、汽車電子等符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長(zhǎng)板塊同樣值得關(guān)注,。

四是低估值的順周期板塊。隨著經(jīng)濟(jì)和盈利見(jiàn)底復(fù)蘇,，根據(jù)恢復(fù)節(jié)奏,，擇機(jī)配置低估值的順周期板塊，包括消費(fèi),、材料和工業(yè)板塊,。