外資重新流入中國資產(chǎn) 直言中國當(dāng)前資產(chǎn)非常便宜(2)

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2024-01-30 15:57:23 中國證券網(wǎng)

從國際投資者及全球貨幣政策的角度來看，聯(lián)博基金認(rèn)為,，2024年將是有利于A股的一年,。聯(lián)博基金資深市場策略師黃森瑋分析，當(dāng)美元利率走高時(shí),，資金傾向流出中國股市,，相反，當(dāng)美元利率走低時(shí),，資金傾向回流中國股市,。當(dāng)美元利率較人民幣利率高時(shí)，美元通常相對(duì)強(qiáng)勢,，而美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)就顯得更具吸引力,，因此，資金通常傾向贖回中國資產(chǎn),，并買入美元資產(chǎn),，反之亦然。

目前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于2024年降息,，而美國國債收益率也于2023年10月份觸達(dá)高位,，并反轉(zhuǎn)下滑。黃森瑋認(rèn)為,，這代表資金回流中國股市的概率變高,，增量資金將有利于A股走勢。

中國資產(chǎn)估值具吸引力

對(duì)于中國市場,，全球資產(chǎn)管理公司安本投資業(yè)務(wù)全球行政總裁文慶生認(rèn)為,，目前的估值看起來具有吸引力，宏觀指標(biāo)顯示,，有針對(duì)性的政策支持正產(chǎn)生積極成果,。消費(fèi)服務(wù)已經(jīng)開始復(fù)蘇，隨著消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄率恢復(fù)正常，消費(fèi)服務(wù)的復(fù)蘇有可能擴(kuò)大,。目前一個(gè)重建庫存的周期正在激活,，預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)月將提速。文慶生樂觀地認(rèn)為,，這些發(fā)展可能恢復(fù)企業(yè)和消費(fèi)者信心,，從而使中國市場迅速反彈。

他補(bǔ)充說：“我們對(duì)能夠適應(yīng)不斷變化的監(jiān)管框架并與中國政策目標(biāo)一致的公司持樂觀看法,，尤其是在數(shù)字化創(chuàng)新、綠色科技,、可負(fù)擔(dān)的醫(yī)療保健和改善生活等領(lǐng)域,。”

具體到布局方向上,，周文群看好四大邏輯,。一是看好確定性更強(qiáng)的高股息品種，包括能源,、公用事業(yè),、交通運(yùn)輸、銀行以及電信行業(yè),。2023年12月,，證監(jiān)會(huì)推出一系列新規(guī)鼓勵(lì)上市公司派息、回購,、提升股東回報(bào),，為提升A股長期吸引力打下良好基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多上市公司提高派息,。

二是看好具有明顯全球競爭優(yōu)勢的中國出海企業(yè),。例如家電、工程機(jī)械行業(yè)龍頭,，它們正在從本土企業(yè)逐步發(fā)展成為全球企業(yè),。

三是看好符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長板塊?？紤]到混合現(xiàn)實(shí)（MR）等新興科技產(chǎn)品帶來的新周期需求,、中國智能手機(jī)品牌奪回市場份額后帶來的換機(jī)周期，以及汽車智能化的黃金發(fā)展階段,，消費(fèi)電子,、半導(dǎo)體、汽車電子等符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長板塊同樣值得關(guān)注,。

四是低估值的順周期板塊,。隨著經(jīng)濟(jì)和盈利見底復(fù)蘇，根據(jù)恢復(fù)節(jié)奏,，擇機(jī)配置低估值的順周期板塊,，包括消費(fèi),、材料和工業(yè)板塊。

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(責(zé)任編輯：周晶晶 CN032)

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