平安信托逾期兌付產(chǎn)品涉聯(lián)發(fā)與正榮

平安信托因其“平安信托福寧615號集合資金信托計劃”（簡稱福寧615號）未能如期兌付，而備受關(guān)注。4月10日,，平安信托發(fā)布道歉聲明,，同時透露正采取多種措施推進(jìn)項目處置，包括密切關(guān)注標(biāo)的項目銷售及資金回籠狀況,、對回購義務(wù)方正榮方提起訴訟以及推動信托計劃所持股權(quán)的轉(zhuǎn)讓退出,。平安信托逾期兌付產(chǎn)品涉聯(lián)發(fā)與正榮。

據(jù)知情人士透露,，“福寧615號”的投資門檻為300萬元,。4月8日，部分投資者親臨平安信托深圳總部,，了解項目處置進(jìn)度,，目前雙方正在就相關(guān)事項展開協(xié)商。

該信托計劃規(guī)模約為7.72億元,，以股權(quán)投資形式間接投資于廈門某地產(chǎn)項目,。由于項目銷售不理想，導(dǎo)致信托計劃兌付延期,。

此風(fēng)波不僅牽涉平安信托,，還與背后的聯(lián)發(fā)集團(tuán)、正榮地產(chǎn)緊密相關(guān),。

“福寧615號”原定于3月29日兌付,，然而投資者并未等到款項到賬，反而收到了兌付延期的通知,。平安信托在公告中解釋,，該信托計劃尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回收，故根據(jù)相關(guān)信托文件約定,，延期至信托財產(chǎn)全部變現(xiàn)或存續(xù)受益人預(yù)期信托利益足額分配之日為止,。

“福寧615號”成立于2021年9月29日，募集資金7.72億元,，用于投資廈門市榮璐置業(yè)有限公司70%股權(quán),，進(jìn)而間接投資聯(lián)正悅投名下的“臻華府”項目。截至3月29日,，存續(xù)規(guī)模仍為7.72億元,。公告指出，2022年“臻華府”項目銷售進(jìn)度緩慢,，銷售價格隨市場調(diào)整逐步下滑,，銷售收入主要用于項目開發(fā)、償還貸款,、繳納稅費(fèi)等運(yùn)營事項,，目前無多余資金向信托計劃分配,。平安信托逾期兌付產(chǎn)品涉聯(lián)發(fā)與正榮。

信托計劃的退出途徑包括：聯(lián)正悅投逐層預(yù)分配盈余資金或利潤,；若項目未達(dá)標(biāo)或觸發(fā)保護(hù)性退出條款,，正榮地產(chǎn)或其他主體回購信托計劃所持股權(quán)；對外轉(zhuǎn)讓信托計劃所持標(biāo)的股權(quán),。目前,，正榮地產(chǎn)已觸發(fā)回購條款，但未按時支付回購價款,。平安信托已提起訴訟,，要求支付價款并辦理股權(quán)變更登記，同時已查封正榮(廈門)置業(yè)有限公司持有的榮璐置業(yè)股權(quán)等資產(chǎn),。此外,，平安信托正積極推動股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓，但截至公告日,，尚未找到明確買家。

該信托計劃被定位為中高風(fēng)險產(chǎn)品,，期限為864天,，管理費(fèi)率為2.7%，由平安信托有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)管理,。

深入探究可知,，早在2022年，“福寧615號”風(fēng)險已有顯現(xiàn),。正榮地產(chǎn)在其債券報告中提及,，榮璐置業(yè)所欠7.65億元信托本息已逾期，處置狀態(tài)為溝通協(xié)商中,。

榮璐置業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中,，平安信托持股49%，正榮（廈門）置業(yè)有限公司持股51%,?！罢槿A府”項目實(shí)際由聯(lián)發(fā)集團(tuán)、正榮地產(chǎn)等共同參與開發(fā),。其中,，聯(lián)發(fā)集團(tuán)在2021年年報、2022年年報及2023年半年報中均表示,，其在“臻華府”項目中的權(quán)益占比為49%,。正榮地產(chǎn)在2021年年報中對該項目應(yīng)占權(quán)益為49%，但在2022年報中降至24.99%,。

截至2022年末,，正榮地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益258.96億元,，母公司擁有人應(yīng)占虧損為128.77億元。至2023年末,，收益升至387.75億元,，母公司擁有人應(yīng)占虧損縮窄至84.68億元。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示,，當(dāng)前信托行業(yè)受房地產(chǎn)市場波動影響,，面臨一定挑戰(zhàn)。房地產(chǎn)信托風(fēng)險暴露導(dǎo)致部分產(chǎn)品兌付困難,。信托公司需強(qiáng)化風(fēng)險管理,，對房地產(chǎn)信托項目進(jìn)行審慎評估和嚴(yán)密監(jiān)控，確保項目質(zhì)量與安全性,。

截至4月10日,，仍有約20至30名投資者在平安信托深圳總部就“福寧615號”兌付問題與平安信托進(jìn)行商談。平安信托提出了三種解決方案：推動底層資產(chǎn)樓盤銷售以回籠資金,；通過法律途徑迫使正榮地產(chǎn)履行回購義務(wù),；尋找第三方公司接手信托份額，實(shí)現(xiàn)投資者資金兌付,。

田利輝建議,，信托公司應(yīng)加強(qiáng)與投資人的溝通，及時通報項目進(jìn)展和風(fēng)險處置情況,；加速對底層資產(chǎn)的風(fēng)險評估和處置,，考慮通過法律手段追償債權(quán)；尋求與資產(chǎn)管理公司等外部專業(yè)機(jī)構(gòu)合作,，通過資產(chǎn)打折出售,、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等手段加快資金回收。對于確實(shí)難以回收的資產(chǎn),，可考慮內(nèi)部資金調(diào)配,、引入戰(zhàn)略投資者等方式籌集資金以滿足投資者兌付需求，并同步強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險管理,，嚴(yán)格審查類似項目風(fēng)險,，加強(qiáng)后續(xù)監(jiān)控，避免類似事件重演,。