國(guó)際金價(jià)在連續(xù)沖高后開(kāi)始回調(diào)。4月17日,，COMEX黃金期貨價(jià)格盤(pán)中下跌約0.5%,，報(bào)每盎司2395美元。同期,，A股市場(chǎng)上的黃金股亦普遍出現(xiàn)調(diào)整,，四川黃金（001337.SZ）、山東黃金（600547.SH）,、中金黃金（600489.SH）周內(nèi)分別下跌11.8%,、6.2%、5%,。

交易人士指出,，當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者對(duì)黃金市場(chǎng)的態(tài)度出現(xiàn)分化。部分機(jī)構(gòu)已實(shí)現(xiàn)盈利并選擇離場(chǎng),，而其他機(jī)構(gòu)則在黃金股回調(diào)之際逢低買(mǎi)入,。這種差異主要取決于各機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)成本及前期參與程度。整體來(lái)看,，盡管市場(chǎng)存在分歧,，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)黃金市場(chǎng)的參與度仍在提升，市場(chǎng)呈現(xiàn)出活躍且復(fù)雜的局面,。

進(jìn)入2024年以來(lái),，金價(jià)持續(xù)攀升，相繼突破每盎司2200美元和2300美元整數(shù)關(guān)口,，不斷刷新歷史高位,。上周，國(guó)際金價(jià)以2290.25美元/盎司開(kāi)盤(pán),，周中連續(xù)第四周創(chuàng)新高,，觸及2431.78美元/盎司。

從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變化看,，經(jīng)歷短期獲利了結(jié)后,，多頭持倉(cāng)再度增加。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯示,，截至4月9日當(dāng)周,，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈多頭寸增加928手至179142手。

盡管全球黃金ETF連續(xù)10個(gè)月遭遇資金流出,，3月份流出額達(dá)8.23億美元,，一季度累計(jì)流出65億美元，但亞洲地區(qū)卻呈現(xiàn)出逆勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),。2024年一季度,，亞洲地區(qū)黃金ETF資金流入規(guī)模為6.78億美元,，連續(xù)第13個(gè)月錄得資金流入。

面對(duì)黃金市場(chǎng)的交投熱度,，交易所采取了一系列風(fēng)險(xiǎn)控制措施,。上期所宣布自4月17日起，上調(diào)黃金,、白銀期貨合約的漲跌停板幅度至8%,，同時(shí)提高套保與投機(jī)交易的保證金比例。此外,，上期所還對(duì)黃金期貨實(shí)施交易限額,，規(guī)定黃金期貨日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易最大數(shù)量為2800手，但套期保值交易和做市交易不受此限制,。

近期,，有交易者因在黃金期貨合約上開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)限額，遭到交易所限制開(kāi)倉(cāng)5個(gè)交易日的監(jiān)管處罰,。該交易者在4月16日黃金期貨（AU）2406合約上的賬戶組日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量首次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn),。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)核心CPI數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月超出預(yù)期,。3月CPI同比增長(zhǎng)3.5%,，較2月增速擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn),，創(chuàng)2023年9月以來(lái)新高；環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，高于預(yù)期的0.3%,，與2月增速持平,。剔除食品和能源成本的核心CPI同比增長(zhǎng)3.8%,，高于預(yù)期的3.7%,；環(huán)比增長(zhǎng)0.4%,，同樣高于預(yù)期的0.3%,。

工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部報(bào)告認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員的偏鷹派言論暗示高利率政策將維持更久,，而歐洲央行官員則表示可能早于美國(guó)降息。盡管如此,，避險(xiǎn)情緒仍限制了國(guó)際金價(jià)的跌幅，導(dǎo)致金價(jià)呈震蕩微跌態(tài)勢(shì),。

永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇表示,，長(zhǎng)期來(lái)看,，金價(jià)具有上升潛力。他指出,，央行購(gòu)金趨勢(shì),、2024年大選年的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及全球債務(wù)上升等因素均支持金價(jià)上漲。此外,，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)受高利率影響而促使美聯(lián)儲(chǔ)降息,，可能引發(fā)黃金ETF和期貨持倉(cāng)回流，進(jìn)一步推升金價(jià),。