曾高調(diào)與李嘉誠(chéng)合作的越南地產(chǎn)大亨張美蘭突然被捕,，警方稱(chēng)其相關(guān)公司涉嫌非法發(fā)行債券,，籌集了數(shù)萬(wàn)億越南盾。

該消息在業(yè)界引起軒然大波,，不僅導(dǎo)致越南大型銀行遭遇擠兌,，還拉崩了越南股市。

今年以來(lái),，越南政府掀起了一場(chǎng)金融反腐風(fēng)暴,，加大力度整頓房地產(chǎn)市場(chǎng)。在這樣的背景下,，包括張美蘭在內(nèi)的多個(gè)越南地產(chǎn)大佬鋃鐺入獄,。

而隨著越南政策和金融環(huán)境持續(xù)收緊，下一個(gè)暴雷的會(huì)是哪家企業(yè)呢,？

越南華裔女首富被捕,，大型銀行遭遇擠兌

張美蘭，越南第四代華人,，祖籍廣東省汕頭,，是萬(wàn)盛發(fā)集團(tuán)創(chuàng)始人，該集團(tuán)的業(yè)務(wù)覆蓋房地產(chǎn),、交通基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域,，是越南最大的私營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)。

由于萬(wàn)盛發(fā)集團(tuán)還沒(méi)上市,，沒(méi)人清楚張美蘭到底有多少錢(qián),，但普遍稱(chēng)她為越南華裔女首富。

10月8日,，越南警方宣布拘留張美蘭和其他相關(guān)人員,，稱(chēng)其涉嫌在2018年至2019年期間非法發(fā)行債券，籌集了數(shù)萬(wàn)億越南盾,。

此后,，有關(guān)西貢商業(yè)銀行（SCB）與該案有關(guān)的傳言在越南社交媒體上傳播,，引發(fā)了對(duì)這家越南第五大銀行的擠兌,。

為了安撫市場(chǎng)和儲(chǔ)戶(hù),，越南監(jiān)管機(jī)構(gòu)在上周六表示，將對(duì)SCB進(jìn)行“特別審查”,，而SCB則提高了利率,，以重新吸引儲(chǔ)戶(hù)。

越南央行行長(zhǎng)阮氏紅立即出面解釋稱(chēng),，SCB已經(jīng)確認(rèn)安東公司（張美蘭非法發(fā)行債券相關(guān)企業(yè)）不是SCB銀行的股東,，張美蘭也沒(méi)有擔(dān)任該銀行的管理職務(wù)。所以,，張美蘭捕不影響SCB銀行的正常運(yùn)營(yíng),。

阮氏紅表示，該行已采取“必要措施”確保西貢商業(yè)銀行的正常運(yùn)作和銀行的流動(dòng)性,。

央行的背書(shū)使該擠兌風(fēng)波得以暫時(shí)平息,，但張美蘭被捕則凸顯了越南整個(gè)經(jīng)濟(jì)所面臨的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。

地產(chǎn)大亨相繼被捕

實(shí)際上,，在張美蘭之前,，已經(jīng)有多個(gè)地產(chǎn)大佬因?yàn)檫`法行為在越南被捕，相關(guān)地產(chǎn)集團(tuán)相繼暴雷,，其中最著名的兩個(gè)案例就是新皇明和FLC集團(tuán),。

2021年年底，新皇明集團(tuán)以245000億越南盾中標(biāo)了胡志明市守添新區(qū)組織的一場(chǎng)土地拍賣(mài),。

而在競(jìng)拍之前,，新皇明集團(tuán)先后發(fā)行9次債券，總價(jià)值高達(dá)10萬(wàn)億越南盾,。然而,，買(mǎi)方卻是新皇明集團(tuán)自己。新皇明把這些債券打包成可以投資的衍生品,，然后通過(guò)許諾高收益等手段誘騙投資者購(gòu)買(mǎi),。

競(jìng)拍成功后不到兩個(gè)月，新皇明集團(tuán)悄悄宣布退出交易,，導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品的投資人血本無(wú)歸,。

4月4日，越南國(guó)家證券委員會(huì)以公示信息與實(shí)際不符,、隱藏發(fā)行信息為由,，取消這9只債券的發(fā)行。4月5日,，越南公安部調(diào)查機(jī)構(gòu)以“詐騙侵占他人財(cái)產(chǎn)罪”為由對(duì)新皇明集團(tuán)董事長(zhǎng)杜英勇及相關(guān)6人進(jìn)行起訴,、拘留,。

自新皇明事件開(kāi)始，越南政府掀起了一場(chǎng)金融反腐風(fēng)暴,，開(kāi)始全面審查各債券發(fā)行企業(yè),。在這一背景下，張美蘭被捕,。

另外,，除了杜英勇和張美蘭，越南房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商FLC集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭文決今年3月因涉嫌操縱證券市場(chǎng)被拘捕,。

房?jī)r(jià)失控,、政府加快收緊信貸力度

在政府大力整頓房地產(chǎn)行業(yè)之際，越南房地產(chǎn)價(jià)格幾乎接近失控狀態(tài),。

據(jù)證券時(shí)報(bào)早前報(bào)道,，2022年上半年，越南第一大城市胡志明和首都河內(nèi)的房?jī)r(jià)漲幅擠進(jìn)了亞洲前十,，其中胡志明市上半年房?jī)r(jià)漲幅超過(guò)20%,，均價(jià)超過(guò)3.5萬(wàn)元人民幣。也有媒體報(bào)道稱(chēng),，2022年4月,，胡志明市房?jī)r(jià)就已經(jīng)創(chuàng)下10年來(lái)歷史最高水平。

近年來(lái),，隨著越南經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng),，制造業(yè)不斷發(fā)展，大量熱錢(qián)涌入房地產(chǎn)市場(chǎng),，地價(jià)和房?jī)r(jià)持續(xù)飆升,。

為了給房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，越南政府開(kāi)始收緊信貸政策,。

2022年5月,，越南央行胡志明市分行要求市區(qū)各信貸機(jī)構(gòu)須嚴(yán)管房地產(chǎn)領(lǐng)域的信貸審批，此外,，越南外貿(mào)銀行,、越南科技及商業(yè)股份銀行等多家銀行也陸續(xù)宣布，限制發(fā)放給房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的貸款,。

2022年8月,，越南副總理黎文成表示，將加強(qiáng)對(duì)房企債券銷(xiāo)售的監(jiān)督,，以避免投機(jī)和價(jià)格操縱,。

2022年9月，越南央行副行長(zhǎng)陶明秀明確表態(tài)，央行將加強(qiáng)對(duì)銀行貸款的審查,，特別是在房地產(chǎn)項(xiàng)目等風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,。

銀行壞賬率反彈、資本充足率下滑,，金融業(yè)隱患重重

張美蘭被捕凸顯了越南房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)也暴露出這個(gè)東南亞國(guó)家金融業(yè)的脆弱。

環(huán)亞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（CEIC Data）資料顯示,，越南的銀行資本充足率近年來(lái)持續(xù)下降,，到2022年6月，越南的銀行資本充足率已經(jīng)從2013年5月14.3%的高位下降至11.5%,，其中，國(guó)有銀行資產(chǎn)充裕率僅有8.9%,。

銀行壞賬率也開(kāi)始反彈,。

根據(jù)陶明秀此前提供的數(shù)據(jù)，越南2021年銀行壞賬率約為1.9%,，高于2020年的1.7%,。據(jù)媒體報(bào)道，截至今年6月份,，越南上市銀行的不良貸款率小幅攀升至2.1%左右,。

而在2012年，放貸熱潮和監(jiān)管不力導(dǎo)致越南銀行壞賬激增,，銀行高管被捕,，股市暴跌。當(dāng)時(shí)不良貸款率為17%,。

越南盾匯率持續(xù)貶值,，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)攀升

此外，越南的經(jīng)濟(jì),、家庭和企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)正在上升,。

截至今年二季度，越南的債務(wù)總額約1600億美元,，債務(wù)規(guī)模相當(dāng)于外匯的1.5倍,。

周一，越南央行宣布將越南盾兌美元的交易區(qū)間從之前的3%擴(kuò)大至5%,。這表明越南愿意容忍越南盾進(jìn)一步走軟,。

今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)加息使新興市場(chǎng)貨幣普遍承壓,，越南盾也無(wú)法避免,。雖然經(jīng)濟(jì)對(duì)匯率形成一定支撐，越南盾兌美元匯率今年迄今仍累跌近7%，目前在歷史最低點(diǎn)運(yùn)行,。

為捍衛(wèi)匯率,，越南央行被迫進(jìn)行大幅加息，并大量拋售美元,。

美聯(lián)儲(chǔ)9月中旬加息75基點(diǎn)后,，越南央行為穩(wěn)定本國(guó)匯市，在9月26日宣布緊急加息100基點(diǎn),，為2020年9月疫情爆發(fā)后以來(lái)首次加息,。

越南近幾個(gè)月以來(lái)一直在拋售美元，截至9月,，越南的外儲(chǔ)已經(jīng)從年初的1096億元降至1014億美元,。

越南華人女富豪被捕后續(xù)：商界“地震”引發(fā)銀行擠兌，央行發(fā)聲

越南國(guó)家銀行行長(zhǎng)阮氏紅（Nguyen Thi Hong）表示,，該行已采取“必要措施”確保西貢商業(yè)聯(lián)合股票商業(yè)銀行（Saigon Commercial Bank,，下稱(chēng)SCB）的正常運(yùn)作和銀行的流動(dòng)性。

阮氏紅重申,，在SCB的存款任何情況下都由國(guó)家擔(dān)保,。在該行存款的客戶(hù)英保持冷靜，在存款到期前不應(yīng)取款,。他還稱(chēng),，控制通貨膨脹、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣,、確保銀行業(yè)務(wù)安全是越南國(guó)家銀行的一貫?zāi)繕?biāo),。