曾高調(diào)與李嘉誠合作的越南地產(chǎn)大亨張美蘭突然被捕，警方稱其相關(guān)公司涉嫌非法發(fā)行債券,，籌集了數(shù)萬億越南盾,。

該消息在業(yè)界引起軒然大波，不僅導(dǎo)致越南大型銀行遭遇擠兌,，還拉崩了越南股市,。

今年以來，越南政府掀起了一場金融反腐風(fēng)暴,，加大力度整頓房地產(chǎn)市場,。在這樣的背景下，包括張美蘭在內(nèi)的多個越南地產(chǎn)大佬鋃鐺入獄,。

而隨著越南政策和金融環(huán)境持續(xù)收緊，下一個暴雷的會是哪家企業(yè)呢,？

越南華裔女首富被捕,，大型銀行遭遇擠兌

張美蘭，越南第四代華人,，祖籍廣東省汕頭,，是萬盛發(fā)集團創(chuàng)始人，該集團的業(yè)務(wù)覆蓋房地產(chǎn),、交通基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域,，是越南最大的私營房地產(chǎn)企業(yè)。

由于萬盛發(fā)集團還沒上市,，沒人清楚張美蘭到底有多少錢,，但普遍稱她為越南華裔女首富。

10月8日,，越南警方宣布拘留張美蘭和其他相關(guān)人員,，稱其涉嫌在2018年至2019年期間非法發(fā)行債券，籌集了數(shù)萬億越南盾,。

此后,，有關(guān)西貢商業(yè)銀行（SCB）與該案有關(guān)的傳言在越南社交媒體上傳播，引發(fā)了對這家越南第五大銀行的擠兌,。

為了安撫市場和儲戶,，越南監(jiān)管機構(gòu)在上周六表示，將對SCB進行“特別審查”,，而SCB則提高了利率,，以重新吸引儲戶,。

越南央行行長阮氏紅立即出面解釋稱，SCB已經(jīng)確認安東公司（張美蘭非法發(fā)行債券相關(guān)企業(yè)）不是SCB銀行的股東,，張美蘭也沒有擔(dān)任該銀行的管理職務(wù),。所以，張美蘭捕不影響SCB銀行的正常運營,。

阮氏紅表示,，該行已采取“必要措施”確保西貢商業(yè)銀行的正常運作和銀行的流動性。

央行的背書使該擠兌風(fēng)波得以暫時平息,，但張美蘭被捕則凸顯了越南整個經(jīng)濟所面臨的嚴重風(fēng)險,。

地產(chǎn)大亨相繼被捕

實際上，在張美蘭之前,，已經(jīng)有多個地產(chǎn)大佬因為違法行為在越南被捕,，相關(guān)地產(chǎn)集團相繼暴雷，其中最著名的兩個案例就是新皇明和FLC集團,。

2021年年底,，新皇明集團以245000億越南盾中標了胡志明市守添新區(qū)組織的一場土地拍賣。

而在競拍之前,，新皇明集團先后發(fā)行9次債券,，總價值高達10萬億越南盾。然而,，買方卻是新皇明集團自己,。新皇明把這些債券打包成可以投資的衍生品，然后通過許諾高收益等手段誘騙投資者購買,。

競拍成功后不到兩個月,，新皇明集團悄悄宣布退出交易，導(dǎo)致購買該產(chǎn)品的投資人血本無歸,。

4月4日,，越南國家證券委員會以公示信息與實際不符、隱藏發(fā)行信息為由,，取消這9只債券的發(fā)行,。4月5日，越南公安部調(diào)查機構(gòu)以“詐騙侵占他人財產(chǎn)罪”為由對新皇明集團董事長杜英勇及相關(guān)6人進行起訴,、拘留,。

自新皇明事件開始，越南政府掀起了一場金融反腐風(fēng)暴,，開始全面審查各債券發(fā)行企業(yè),。在這一背景下，張美蘭被捕,。

另外,，除了杜英勇和張美蘭,，越南房地產(chǎn)開發(fā)商FLC集團董事長鄭文決今年3月因涉嫌操縱證券市場被拘捕。

房價失控,、政府加快收緊信貸力度

在政府大力整頓房地產(chǎn)行業(yè)之際,，越南房地產(chǎn)價格幾乎接近失控狀態(tài)。

據(jù)證券時報早前報道,，2022年上半年,，越南第一大城市胡志明和首都河內(nèi)的房價漲幅擠進了亞洲前十，其中胡志明市上半年房價漲幅超過20%,，均價超過3.5萬元人民幣,。也有媒體報道稱，2022年4月,，胡志明市房價就已經(jīng)創(chuàng)下10年來歷史最高水平,。

近年來，隨著越南經(jīng)濟加速增長,，制造業(yè)不斷發(fā)展,，大量熱錢涌入房地產(chǎn)市場，地價和房價持續(xù)飆升,。

為了給房地產(chǎn)市場降溫,，越南政府開始收緊信貸政策。

2022年5月,，越南央行胡志明市分行要求市區(qū)各信貸機構(gòu)須嚴管房地產(chǎn)領(lǐng)域的信貸審批，此外,，越南外貿(mào)銀行,、越南科技及商業(yè)股份銀行等多家銀行也陸續(xù)宣布，限制發(fā)放給房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的貸款,。

2022年8月,，越南副總理黎文成表示，將加強對房企債券銷售的監(jiān)督,，以避免投機和價格操縱,。

2022年9月，越南央行副行長陶明秀明確表態(tài),，央行將加強對銀行貸款的審查,，特別是在房地產(chǎn)項目等風(fēng)險領(lǐng)域。

銀行壞賬率反彈,、資本充足率下滑,，金融業(yè)隱患重重

張美蘭被捕凸顯了越南房地產(chǎn)的風(fēng)險，同時也暴露出這個東南亞國家金融業(yè)的脆弱,。

環(huán)亞經(jīng)濟數(shù)據(jù)（CEIC Data）資料顯示,，越南的銀行資本充足率近年來持續(xù)下降,，到2022年6月，越南的銀行資本充足率已經(jīng)從2013年5月14.3%的高位下降至11.5%,，其中,，國有銀行資產(chǎn)充裕率僅有8.9%。

銀行壞賬率也開始反彈,。

根據(jù)陶明秀此前提供的數(shù)據(jù),，越南2021年銀行壞賬率約為1.9%，高于2020年的1.7%,。據(jù)媒體報道,，截至今年6月份，越南上市銀行的不良貸款率小幅攀升至2.1%左右,。

而在2012年,，放貸熱潮和監(jiān)管不力導(dǎo)致越南銀行壞賬激增，銀行高管被捕,，股市暴跌,。當(dāng)時不良貸款率為17%。

越南盾匯率持續(xù)貶值,，債務(wù)風(fēng)險攀升

此外,，越南的經(jīng)濟、家庭和企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)正在上升,。

截至今年二季度,，越南的債務(wù)總額約1600億美元，債務(wù)規(guī)模相當(dāng)于外匯的1.5倍,。

周一,，越南央行宣布將越南盾兌美元的交易區(qū)間從之前的3%擴大至5%。這表明越南愿意容忍越南盾進一步走軟,。

今年以來,，美聯(lián)儲的激進加息使新興市場貨幣普遍承壓，越南盾也無法避免,。雖然經(jīng)濟對匯率形成一定支撐,，越南盾兌美元匯率今年迄今仍累跌近7%，目前在歷史最低點運行,。

為捍衛(wèi)匯率,，越南央行被迫進行大幅加息，并大量拋售美元,。

美聯(lián)儲9月中旬加息75基點后,，越南央行為穩(wěn)定本國匯市，在9月26日宣布緊急加息100基點,，為2020年9月疫情爆發(fā)后以來首次加息,。

越南近幾個月以來一直在拋售美元,，截至9月，越南的外儲已經(jīng)從年初的1096億元降至1014億美元,。

越南華人女富豪被捕后續(xù)：商界“地震”引發(fā)銀行擠兌,，央行發(fā)聲

越南國家銀行行長阮氏紅（Nguyen Thi Hong）表示，該行已采取“必要措施”確保西貢商業(yè)聯(lián)合股票商業(yè)銀行（Saigon Commercial Bank,，下稱SCB）的正常運作和銀行的流動性,。

阮氏紅重申，在SCB的存款任何情況下都由國家擔(dān)保,。在該行存款的客戶英保持冷靜,，在存款到期前不應(yīng)取款。他還稱,，控制通貨膨脹,、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟和貨幣、確保銀行業(yè)務(wù)安全是越南國家銀行的一貫?zāi)繕恕?/p>