茶百道上市首日跌超10%

4月23日,，茶百道成功登陸資本市場(chǎng),，上市首日股價(jià)低開(kāi)10%,，其股票發(fā)行價(jià)格定為17.5港元,。

據(jù)FrostSullivan行業(yè)報(bào)告,，茶百道在中國(guó)現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)中位列第三,，市場(chǎng)份額達(dá)到6.8%,。當(dāng)前,，中國(guó)現(xiàn)制茶飲店行業(yè)規(guī)模在2023年已達(dá)到2,473億元,，自2018年至2023年間年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）高達(dá)25.2%。該行業(yè)集中度較高,，前五大企業(yè)（CR5）共占據(jù)40.2%的市場(chǎng)份額,，現(xiàn)制茶飲店在整個(gè)中國(guó)飲品店行業(yè)中的占比更是達(dá)到了64.4%,。

公告披露，茶百道在2021至2023年的營(yíng)業(yè)收入分別為36.44億,、42.32億和57.04億元,。相應(yīng)年度的毛利潤(rùn)分別為13.01億、14.56億和19.64億元,，對(duì)應(yīng)毛利率穩(wěn)定在34.4%至35.7%之間,。

茶百道在港交所主板掛牌上市，正式成為繼奈雪的茶之后的“新茶飲第二股”,。茶百道上市首日跌超10%,。

根據(jù)港交所此前公告，4月15日,，茶百道正式開(kāi)啟招股,，擬發(fā)行1.48億股股票，發(fā)行價(jià)為每股17.50港元,。

招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示,，茶百道的營(yíng)業(yè)收入由2021年的36.44億元增加16.1%至2022年的42.32億元，并進(jìn)一步增加34.8%至2023年的57.04億元,。2021年至2023年,，茶百道凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)21.6%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告,，按2023年零售額計(jì)算,，茶百道在中國(guó)現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)中排名第三，市場(chǎng)份額為6.8%,，前二分別是也在上市進(jìn)行中的蜜雪冰城和古茗,。

據(jù)證券時(shí)報(bào)15日?qǐng)?bào)道，為了能夠讓股票更好地賣(mài)出去,，茶百道聘請(qǐng)了11家承銷(xiāo)團(tuán)幫助賣(mài)“票”,，其中中資券商占據(jù)半壁江山，包括中金國(guó)際,、招銀國(guó)際,、建銀國(guó)際、申萬(wàn)宏源（香港）,、招商證券（香港）,、富途、老虎,、復(fù)星國(guó)際證券等,，外資機(jī)構(gòu)有花旗。

值得一提的是,，公司在上市之前還進(jìn)行了2輪融資,，合計(jì)融資9.7億元,，每股融資成本為13.2元，認(rèn)購(gòu)方包括TowerQuality,、正心谷檀英,、蘇州悅享、新津昇望,、黃西紅柿有限合伙及中金同富等投資機(jī)構(gòu),，而目前公司發(fā)行價(jià)為17.5港元，意味著這些機(jī)構(gòu)的賬面盈利并不可觀,，但對(duì)于當(dāng)下VC/PE來(lái)說(shuō),，能順利上市退出已是萬(wàn)幸。

此外,，茶百道在業(yè)務(wù)的各個(gè)層面（包括產(chǎn)品創(chuàng)新,、產(chǎn)品質(zhì)量、顧客體驗(yàn)以及顧客獲取及留存）與其他頭部參與者的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,。由于現(xiàn)制茶飲店品牌數(shù)量不斷增加且該等品牌在產(chǎn)品供應(yīng)及價(jià)格水平等主要方面的產(chǎn)品差異化不太明顯,，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)可能日趨激烈。不同品牌的現(xiàn)制茶飲店可能位于相鄰區(qū)域,，亦導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)更激烈。

“新茶飲第一股”奈雪的茶逐漸向市場(chǎng)“低頭”,，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前報(bào)道,，3月27日，奈雪的茶（02150.HK）在港交所披露年報(bào),，2023年,，集團(tuán)收入由2022年的42.92億元上升約20.3%至51.64億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)/(虧損)由2022年的虧損4.61億元變?yōu)?023年的盈利2090萬(wàn)元,。這是其上市3年來(lái),，首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。

奈雪的茶成立于2015年,。成立初期,，作為高端新中式茶飲品牌，奈雪主要提供高品質(zhì)的茶飲和軟歐包,，擁有“大店+高端場(chǎng)所”的經(jīng)營(yíng)模式和主打高價(jià)值產(chǎn)品等特點(diǎn),。但隨著新茶飲賽道更為“內(nèi)卷”，近幾年其經(jīng)營(yíng)模式和營(yíng)銷(xiāo)策略等方面都在逐漸改變,。茶百道上市首日跌超10%,。

回顧2023年，奈雪的茶首次開(kāi)放加盟的消息受到市場(chǎng)熱烈關(guān)注,。奈雪的茶在2023年財(cái)報(bào)中沒(méi)有過(guò)多披露加盟店的內(nèi)容且表示,，“截至2023年12月31日,，本集團(tuán)共有81家奈雪的茶加盟門(mén)店，我們計(jì)劃在合適的時(shí)機(jī)為市場(chǎng)提供更多關(guān)于加盟門(mén)店的表現(xiàn)信息,?！?/p>