黃金價格坐上“過山車”

金價近期猶如坐上“過山車”,，經(jīng)歷了一路猛漲后,，于4月22日突現(xiàn)大幅下跌,，跌幅接近2.8%,，不僅國際金價急挫,，連帶股市中的黃金概念股也全線暴跌,。次日，現(xiàn)貨黃金進一步下滑,，觸及兩周多以來最低點,。盡管24日上海黃金交易所黃金T+D回升至每克約547元，但國際金價現(xiàn)貨黃金仍處跌勢,。黃金價格坐上“過山車”,。

自今年3月起，國際金價開始顯著攀升,。以倫敦現(xiàn)貨黃金為例,，其2月29日收盤價為2043.99美元/盎司，隨后金價進入快速上漲通道,，至3月8日達到2195.07美元/盎司,。3月中旬至下旬，國際金價保持相對平穩(wěn),。然而,，從3月28日起，倫敦現(xiàn)貨黃金價格再度強勢上揚,，直至4月12日升至2431.41美元/盎司,。整個3月初至4月21日期間，倫敦現(xiàn)貨黃金累計漲幅超過16.95%,。

然而，黃金近期似乎失去了上漲動力,。專家分析指出,，黃金作為避險資產(chǎn),，其價格波動往往與外部環(huán)境的風險和不確定性緊密相關,。前期以色列襲擊伊朗駐敘利亞使館引發(fā)中東地緣政治風險升級，推動金價上行,。但近期中東緊張局勢有所緩和，導致黃金等貴金屬價格相應調整,。

另一方面,，美國通脹反彈后，市場對美聯(lián)儲降息預期驟降至“冰點”,，降息幅度及時間可能雙雙縮水，加之美聯(lián)儲官員釋放出“鷹派”信號,，共同導致黃金價格出現(xiàn)回調,。

金價波動也直接影響到實物黃金消費市場。當前,，周大福,、老鳳祥、周六福等多家品牌黃金售價約為每克715元,，回收價則有0.7%以上的漲幅,。據(jù)報道，近期出售金條的人數(shù)明顯增多,，購買金條和首飾的消費者亦積極詢價,，預備迎接“五一”假期。

那么,，現(xiàn)在是否是投資黃金的理想時機呢,？黃金價格坐上“過山車”。

東證衍生品研究院宏觀首席分析師徐穎認為,，短期內金價雖步入震蕩整理階段,，但這并不意味著黃金上漲周期的終結。她指出,，短期來看,，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可,，美聯(lián)儲貨幣政策偏鷹派，地緣政治局勢未現(xiàn)升級跡象,，黃金缺乏明顯的上漲驅動力,；但從中期和長期視角，高利率與高通脹對美國經(jīng)濟構成下行壓力,，金融市場波動性增加,，美聯(lián)儲縮表規(guī)模或將調整,，貨幣政策終將回歸寬松周期,。此外，逆全球化趨勢強化了黃金在資產(chǎn)配置中的重要性,，為黃金長期上漲奠定基礎,。

中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷同樣強調，盡管歷史上黃金價格呈現(xiàn)“牛短熊長”的特征,，但牛市期間的漲幅遠超過熊市跌幅,。他舉例道，1972年至1979年的牛市中,，黃金價格上漲了1781.5%,，其后20年間下跌69.5%，再之后的10年又上漲了644.3%,。最近一次顯著下跌發(fā)生在2011年7月至2015年12月,，跌幅為42%，而自2016年起黃金開啟了新一輪上漲,。

李迅雷指出,，全球范圍內的貨幣超發(fā)和貶值現(xiàn)象加劇了公眾對紙幣泛濫的憂慮，從而增強了對黃金這類天然具備貨幣屬性資產(chǎn)的配置需求,。因此,，黃金長期上漲的邏輯依然成立。

然而,，趙慶明副院長預計,，在經(jīng)歷一段快速上漲后，當前金價已相對高估,。若中東局勢不發(fā)生顯著惡化,，金價或將進一步回調。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華則提醒,，長遠來看，影響黃金走勢的不確定因素眾多,，對投資者的專業(yè)素養(yǎng)要求較高,。從穩(wěn)健投資的角度出發(fā),，建議傾向于構建多元化的投資組合，審慎對待黃金投資,，充分考慮短期市場波動風險,。