日央行大拋美債提振日元有何影響市場(chǎng)押注與干預(yù)懸念

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2024-04-30 16:22:56 新黃河客戶端

日元近期面臨的貶值壓力顯著增強(qiáng),，隨著美元兌日元匯率接連突破156、157及158的門檻,，市場(chǎng)對(duì)日本政府可能采取的匯率干預(yù)行動(dòng)密切關(guān)注,。盡管市場(chǎng)普遍認(rèn)為155是日本官方可能介入的臨界點(diǎn)，但日本央行卻選擇維持其超寬松貨幣政策不變,，基準(zhǔn)利率依舊保持在0—0.1%區(qū)間,，這一鴿派立場(chǎng)直接導(dǎo)致日元進(jìn)一步下滑。

日本央行行長(zhǎng)植田和男雖表態(tài)會(huì)留意匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)與物價(jià)的影響,，但強(qiáng)調(diào)目前日元走弱尚未對(duì)核心通脹構(gòu)成重大沖擊,，反而對(duì)提振需求有正面作用。相比之下,，日本財(cái)務(wù)省副大臣神田真人對(duì)日元匯率的態(tài)度顯得更加微妙,，他曾暗示157.6是需留意的關(guān)鍵水平,，同時(shí)指出過度的匯率波動(dòng)不利于經(jīng)濟(jì)，并承認(rèn)日元疲軟的益處正在減弱,。

國(guó)際投資者對(duì)日元持續(xù)貶值的預(yù)期增強(qiáng),，空頭頭寸達(dá)到多年來的高位，部分原因是美國(guó)與日本之間巨大的利率差異——美國(guó)利率因美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策升至多年高位,，而日本利率則維持在極低水平,。市場(chǎng)分析人士對(duì)此看法不一,，有人呼吁通過加息來穩(wěn)定日元,，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在當(dāng)前環(huán)境下,，僅靠外匯干預(yù)難以有效遏制日元跌勢(shì),。

日元貶值的另一面體現(xiàn)在日本貿(mào)易情況上，雖然導(dǎo)致貿(mào)易逆差擴(kuò)大,，但也促進(jìn)了旅游業(yè)的復(fù)蘇,。2023財(cái)年日本貿(mào)易逆差雖較前一年有所減少,，但仍處于高位,，主要?dú)w因于日元疲軟。與此同時(shí),，赴日游客數(shù)量大幅回升,，尤其是來自歐美地區(qū)的游客，日元貶值使得日本成為性價(jià)比高的旅游選擇,，盡管離疫情前的旅游高峰仍有距離,，但復(fù)蘇勢(shì)頭明顯，其中韓國(guó)游客居首,，中國(guó)大陸游客的回歸對(duì)于未來旅游業(yè)的全面恢復(fù)至關(guān)重要,。

(責(zé)任編輯：?jiǎn)虌?TT0002)

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