日本干預(yù)匯市“懸疑”驟起,，誰將左右未來日元走勢(shì),？市場(chǎng)揣測(cè)與策略博弈加劇

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2024-04-30 20:02:02 網(wǎng)易

全球金融市場(chǎng)正密切關(guān)注日本當(dāng)局是否會(huì)介入外匯市場(chǎng),，以應(yīng)對(duì)日元匯率的波動(dòng)。4月29日,，日元兌美元匯率在短暫跌破160后,，戲劇性地上揚(yáng)約2%,，一度回升至154.48，隨后穩(wěn)定在156.74附近,。這一變動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)猜測(cè),，認(rèn)為日本政府可能已出手干預(yù),，以穩(wěn)定日元價(jià)值,，但官方未對(duì)此發(fā)表評(píng)論,，留下懸念,。

市場(chǎng)對(duì)于日元匯率突漲的解釋分為兩派：一方面,，有人推測(cè)是日本政府在匯率觸及關(guān)鍵點(diǎn)位后實(shí)施了干預(yù)；另一方面,，則有觀點(diǎn)認(rèn)為這是由于假期前夕市場(chǎng)交易清淡,，疊加量化基金的空頭回補(bǔ)操作所引起。瑞穗證券的策略分析師Shoki Omori指出,，節(jié)假日市場(chǎng)流動(dòng)性不足可能導(dǎo)致了匯率的劇烈波動(dòng),，部分投資者在日元快速貶值后選擇獲利了結(jié)，從而推動(dòng)了匯率的反彈,。

外匯經(jīng)紀(jì)商報(bào)告稱,，無論日本是否真正采取了行動(dòng)，市場(chǎng)情緒已發(fā)生變化,，越來越多對(duì)沖基金擔(dān)憂日銀可能干預(yù),，正考慮減少日元空頭倉位以鎖定利潤(rùn)。即便如此,，一些投機(jī)者仍堅(jiān)守陣地,，甚至押注日元將進(jìn)一步走弱。

這種市場(chǎng)動(dòng)態(tài)反映了對(duì)日本干預(yù)能力的考驗(yàn),，特別是在美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率,、美元強(qiáng)勢(shì)的背景下，若要有效提升日元匯率至更理想水平，日本可能需頻繁且大規(guī)模地干預(yù),，而這將消耗其巨額外匯儲(chǔ)備,。市場(chǎng)觀察到，近期美債收益率的變動(dòng)未顯示日本拋售美債籌集干預(yù)資金,，暗示可能通過其他渠道如與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣互換安排來獲取美元,。

專家指出，日本單獨(dú)干預(yù)匯市的成本高昂,，尤其是在美日國(guó)債收益率巨大差異下,，效果受限。除非美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向降息,，縮小兩國(guó)利差,，否則日元難以獲得根本性支撐。同時(shí),，日本高額的政府債務(wù)也限制了其提高利率的空間,，使得任何提振日元的努力都可能受阻。

日本央行政策立場(chǎng)的微妙之處也為市場(chǎng)增添了不確定性,。日本央行行長(zhǎng)雖強(qiáng)調(diào)貨幣政策非直接針對(duì)匯率,，但也承認(rèn)匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的影響，保留了根據(jù)情況調(diào)整政策的可能性,。市場(chǎng)正據(jù)此揣摩日本未來干預(yù)匯市的意圖,，而當(dāng)前多數(shù)投機(jī)者似乎認(rèn)為日本直接干預(yù)的可能性較低，繼續(xù)利用日元的弱勢(shì)進(jìn)行操作,。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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