華爾街突發(fā)：對沖基金押注，穆迪發(fā)出警告 – 小盤股債務(wù)危機(jī)迫近

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2024-05-13 09:37:21 券商中國

華爾街突發(fā)：對沖基金押注,，穆迪發(fā)出警告

美股小盤股正面臨巨額債務(wù)的重壓,，根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，羅素2000指數(shù)成分企業(yè)總計(jì)背負(fù)8320億美元債務(wù),，其中6240億美元需在接下來的幾年內(nèi),，即2029年前完成再融資，占比高達(dá)75%,。相較于之下,，標(biāo)普500指數(shù)企業(yè)同期只需處理其50%的債務(wù)到期問題。盡管小盤股估值誘人,，與歷史水平相比顯得尤為便宜,，但華爾街的態(tài)度卻并不樂觀，Ned Davis Research的報(bào)告顯示,，對沖基金在羅素2000期貨上的凈空頭倉位創(chuàng)下了歷史新高,。

小盤股公司因規(guī)模限制，多依賴浮動利率貸款,，隨著美聯(lián)儲加息步伐,，這些公司的利息負(fù)擔(dān)迅速加重，相比大型企業(yè)固定利率債券的緩沖作用,，小盤股顯得更加脆弱,。經(jīng)濟(jì)波動對小盤股的影響更為直接,，加之其利潤率可能因融資成本增加而遭受進(jìn)一步壓縮，投資界對購入這類高風(fēng)險資產(chǎn)持保留態(tài)度,。華爾街突發(fā)：對沖基金押注,，穆迪發(fā)出警告。

市場情緒的轉(zhuǎn)變顯而易見,，投資者近期偏好“壯麗七號”這類大型科技股作為避風(fēng)港,，推動相關(guān)指數(shù)上揚(yáng)約9%，與此同時,，羅素2000指數(shù)今年至今僅微漲1.6%,，與標(biāo)普500指數(shù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)形成鮮明對比。分析認(rèn)為,，小盤股的困境在于持續(xù)高企的利率環(huán)境及不明朗的經(jīng)濟(jì)前景,，加之通貨膨脹的韌性超出年初預(yù)期，進(jìn)一步加劇了市場的擔(dān)憂,。

一季度財(cái)報(bào)亦未能為小盤股帶來轉(zhuǎn)機(jī),，羅素2000指數(shù)企業(yè)的收入增長幾乎停滯，僅為0.3%,，遠(yuǎn)遜于標(biāo)普500指數(shù)4%的增長率,。高盛的分析預(yù)測，若利率維持現(xiàn)狀,，未來五年小盤股（除金融業(yè)外）的營業(yè)收入恐將大幅下滑32%,。值得注意的是，羅素2000指數(shù)中近半數(shù)公司的盈利能力已陷入赤字,，這一比例較20世紀(jì)90年代中期顯著上升,。華爾街突發(fā)：對沖基金押注，穆迪發(fā)出警告,。

穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪警告,，若美聯(lián)儲堅(jiān)持不降息，不僅會增加經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險,，還可能暴露金融體系的潛在弱點(diǎn),。道富全球市場的策略師Marija Veitmane也表達(dá)了類似憂慮，認(rèn)為延遲降息將對經(jīng)濟(jì)造成實(shí)質(zhì)性的負(fù)面影響,，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“硬著陸”,。盡管市場期待貨幣政策的寬松，但鑒于通脹的頑固態(tài)勢,，美聯(lián)儲近期維持利率不變的決定符合多數(shù)人的預(yù)期,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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