資本退出新思路“催化”A股并購交易有望提速產(chǎn)業(yè)并購成主流

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2024-05-18 19:44:36 經(jīng)濟觀察網(wǎng)

A股并購市場在2024年預計會迎來一波加速發(fā)展,，這主要是因為IPO渠道的緊縮和政策導向的支持。根據(jù)國金證券的研究報告,，雖然一季度并購交易事件數(shù)量同比減少了10.07%,，但中小額并購交易卻逆勢增長25%,，顯示出市場對大額并購的審慎態(tài)度,。地緣政治不確定性以及一季度資本市場情緒不振是導致大額并購減少的原因，不過,，隨著市場情況好轉，預計并購活動將會回暖,。

并購與資產(chǎn)重組作為企業(yè)戰(zhàn)略調整的關鍵手段,，前者聚焦于公司控制權變動，后者則側重資產(chǎn)結構的調整,。創(chuàng)投機構代表人物韓宇澤表示,，2024年，通過并購退出將成為創(chuàng)投機構的主要策略,，要求GP調整思路,，放寬并購標準，以促進交易案例的實施,，形成積極的并購退出氛圍,。

并購重組對資本市場高質量發(fā)展具有重要作用,，它不僅能夠加速產(chǎn)業(yè)結構調整，促進產(chǎn)業(yè)升級,，還是企業(yè)獲取新技術,、擴大市場份額、增強競爭力的有效途徑,。IPO節(jié)奏的放緩促使并購市場更顯重要,，過往數(shù)據(jù)表明，IPO受限期間,，A股并購交易顯著增加,。

2024年至今，A股并購市場呈現(xiàn)出復蘇跡象,，盡管宏觀經(jīng)濟因素使得并購行為趨于謹慎,，但并購重組活動依然展現(xiàn)出活力。政策層面,，新“國九條”的發(fā)布強調了激活并購重組市場的重要性,，預示著并購環(huán)境將進一步優(yōu)化。

值得注意的是,，隨著監(jiān)管對借殼上市的嚴格把控,，此類現(xiàn)象明顯減少，市場趨向于更實質性的產(chǎn)業(yè)并購,。計算機,、通信和其他電子設備制造業(yè)成為并購最活躍的領域，顯示科技驅動的并購趨勢,。產(chǎn)業(yè)并購因其更高的成功率和對產(chǎn)業(yè)結構的正面影響,，逐漸占據(jù)主導地位，尤其是對于中小市值企業(yè)而言,，它們在并購活動中越發(fā)活躍,，盡管單筆交易規(guī)模可能較小,。

總體而言,，A股并購市場正經(jīng)歷結構調整，向著更健康,、理性的方向演進,，頭部企業(yè)和產(chǎn)業(yè)內并購成為主流，預示著市場生態(tài)的良性發(fā)展,。

(責任編輯：張蕾)

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