近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)顯示出多頭勢(shì)力的乏力,，行情略顯蹣跚,。開(kāi)盤(pán)情況不容樂(lè)觀(guān),，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)分別低開(kāi)0.89%和0.5%，資源類(lèi)股票遭遇回調(diào),，紫金礦業(yè)領(lǐng)跌藍(lán)籌,。A股市場(chǎng)同樣開(kāi)局不利，基本金屬板塊全線(xiàn)下調(diào),，曉程科技等多家公司股價(jià)顯著下滑,。與此同時(shí)，英偉達(dá)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈則展現(xiàn)出活力,，CPO,、低空經(jīng)濟(jì)及算力概念逆市上揚(yáng)。

當(dāng)前,，盡管外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)持積極態(tài)度,，市場(chǎng)整體表現(xiàn)卻不盡人意。這一反差背后,，兩大外部因素在悄然影響市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：

首先是美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向,。4月30日至5月1日的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要揭示，決策者普遍傾向于維持較高利率水平更長(zhǎng)時(shí)間,，高盛CEO大衛(wèi)·所羅門(mén)預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)降息,，此消息直接關(guān)聯(lián)到金屬板塊的重挫及股市整體估值的下調(diào)。

其次是英偉達(dá)的業(yè)績(jī)報(bào)告,。其2025財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)創(chuàng)新高，營(yíng)收與數(shù)據(jù)中心收入分別實(shí)現(xiàn)了262%和427%的同比增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增幅超過(guò)620%,，公司還宣布了股票拆分計(jì)劃及增加股息分紅,，消息傳出后，英偉達(dá)及其相關(guān)概念股在市場(chǎng)中表現(xiàn)搶眼,。

關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng),，會(huì)議記錄明確指出，多數(shù)決策者認(rèn)為需較長(zhǎng)時(shí)間保持高利率以應(yīng)對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn),，即便經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯現(xiàn)韌性,，降息之路仍顯漫長(zhǎng)。通脹的上行壓力及對(duì)消費(fèi)者,，尤其是低收入群體的影響,，成為關(guān)注焦點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚未顯現(xiàn)出足以促使聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率的信號(hào),，而大衛(wèi)·所羅門(mén)強(qiáng)調(diào),，即使在AI領(lǐng)域的投資有助于緩解貨幣緊縮影響，消費(fèi)者已開(kāi)始因物價(jià)上漲而調(diào)整支出,，經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)因此上升,。

受上述因素波及，亞洲股市普遍承壓,，香港,、內(nèi)地及韓國(guó)、澳大利亞股市均表現(xiàn)低迷,，金屬板塊受美元降息預(yù)期減弱影響而大幅下跌,。

然而，英偉達(dá)的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)報(bào)告為其相關(guān)概念股注入了動(dòng)力,，不僅盤(pán)后股價(jià)大幅上漲,，還預(yù)示著AI領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新可能帶來(lái)的新一波增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，盡管在當(dāng)前環(huán)境下,，成長(zhǎng)股的估值壓力依舊存在,。