新美聯(lián)儲通訊社”重磅長文詳解：為什么美國經(jīng)濟還沒有衰退,？：多重因素撐起韌性

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2024-06-08 08:30:41 華爾街見聞

知名財經(jīng)記者Nick Timiraos在最近的文章中指出,，盡管不少企業(yè)高管、經(jīng)濟學(xué)家及投資者曾預(yù)期美國經(jīng)濟會步入衰退,，但至今這一情景并未成為現(xiàn)實,。他分析認為，2019年新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟衰退極其特殊,，隨之而來的強力政策應(yīng)對是當前美國經(jīng)濟展現(xiàn)出超常韌性的關(guān)鍵,。

對于即將到來的6月美聯(lián)儲會議，Timiraos預(yù)期,，美聯(lián)儲或?qū)⒕S持當前5.25%-5.5%的高利率不變,，這一水平為2001年來最高。與已開始降息的加拿大央行和歐洲央行不同,，美國經(jīng)濟的增長勢頭更為強勁,。美聯(lián)儲正力求在過早降息可能導(dǎo)致通脹持續(xù)和維持高利率可能引發(fā)經(jīng)濟過度放緩這兩個風(fēng)險間找到平衡點。預(yù)計在會議中,，官員們雖可能暗示年末降息的可能性，但實際動作前會先觀察數(shù)月的通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)。

文章提到,，美國經(jīng)濟的未衰退狀態(tài)與勞動力市場的穩(wěn)定密切相關(guān),。持續(xù)的招聘活動促進了消費者支出，支撐了經(jīng)濟擴張,。盡管失業(yè)率略有上升,，目前仍保持在相對低位，且職位空缺已回歸疫情前水平,。某些行業(yè),，如休閑和酒店業(yè)，雖然就業(yè)恢復(fù)未完全達到疫情前標準,，但整體上,，勞動力市場的不平衡正在無衰退情況下自我調(diào)整。

私營部門的強健也是美國經(jīng)濟未衰退的重要因素,。許多家庭和企業(yè)因之前鎖定的低借貸成本,，得以抵御加息帶來的直接影響,。消費者在疫情期間形成的儲蓄、資產(chǎn)增值,、良好就業(yè)預(yù)期等因素共同作用,，使得消費行為更加依賴于財富和收入，而非信貸,。然而,，低收入群體的財務(wù)壓力逐漸顯現(xiàn)，信用卡借款逾期率上升,，部分零售領(lǐng)域需求減弱,。

此外，美國政府在基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的新增支出在一定程度上緩解了利率上升對部分行業(yè)就業(yè)的壓力,。制造業(yè)建設(shè)支出顯著增長,，且政府的綠色能源及基礎(chǔ)設(shè)施項目剛開始對經(jīng)濟產(chǎn)生積極作用。新企業(yè)注冊數(shù)量的激增,，尤其是與歐洲相比,，也促進了就業(yè)增長。

Timiraos還強調(diào)了移民增加對美國經(jīng)濟的正面影響,，尤其是在促進就業(yè)和消費方面,。盡管如此，美國經(jīng)濟并非全無隱憂,，房地產(chǎn)市場正經(jīng)歷顯著降溫,，高利率抑制了需求與供給。商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域,，特別是依賴低利率環(huán)境的投資者和貸款機構(gòu),，正面臨風(fēng)險。整體而言,，盡管當前美國經(jīng)濟展現(xiàn)出了出乎意料的韌性,，但未來的路徑仍充滿不確定性，各方需謹慎應(yīng)對,。

(責任編輯：張蕾)

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