媒體：防止上市公司“一退了之”

6月8日，ST愛(ài)康發(fā)出了第六次面值退市風(fēng)險(xiǎn)警告,，并宣布其三家控股子公司將臨時(shí)停工停產(chǎn),，時(shí)間不超過(guò)三個(gè)月。公司目前的退市趨勢(shì)已基本確定,。早前,，公司在2月份于互動(dòng)平臺(tái)上表示沒(méi)有面臨ST風(fēng)險(xiǎn)，但自5月6日起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示,，股價(jià)連續(xù)多日大幅下跌,，公司及董事長(zhǎng)等因此收到了浙江證監(jiān)局的警告函,。媒體：防止上市公司“一退了之”。

公司上市早期,，鄒承慧家族持有43.63%的股份,，然而自2017年至2022年間，他們不斷減持,，套現(xiàn)總額達(dá)到20.54億元?，F(xiàn)在，鄒承慧及其關(guān)聯(lián)方的持股比例僅剩6.4%,，其中三分之一的股份已被質(zhì)押用于進(jìn)一步套現(xiàn),。截至去年年底，公司的擔(dān)保余額為31.69億元,，扣除對(duì)子公司的擔(dān)保后,，余額為8.55億元。

當(dāng)前情況顯示,，實(shí)際控制人幾乎完成了減持并套現(xiàn)離場(chǎng),，而許多股民則遭受?chē)?yán)重?fù)p失。股民們指責(zé)控股股東未履行增持承諾,，任由公司走向退市,，這種行為被視為惡意退市。從這個(gè)案例中,，可以引出幾個(gè)思考點(diǎn)：

首先提及的是A股市場(chǎng)中的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制問(wèn)題。ST愛(ài)康在其業(yè)績(jī)最佳時(shí)期,，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)也未超過(guò)1億元,，但在市場(chǎng)炒作和概念加持下，公司市值一度接近300億元,。當(dāng)市值嚴(yán)重偏離實(shí)際價(jià)值時(shí),，泡沫破裂對(duì)投資者的打擊尤為嚴(yán)重。因此,，加強(qiáng)監(jiān)管,，遏制概念炒作，倡導(dǎo)價(jià)值投資理念,，對(duì)維護(hù)市場(chǎng)健康至關(guān)重要,。

其次，關(guān)于上市公司再融資標(biāo)準(zhǔn)的討論,。ST愛(ài)康自上市以來(lái)籌集資金接近100億元,，但盈利表現(xiàn)不佳，至今年第一季度每股凈資產(chǎn)縮水至0.41元,，且分紅次數(shù)少,、總額低,。市場(chǎng)上一些基本面薄弱的公司也能輕易獲得融資，這可能形成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。為此,，需要強(qiáng)化對(duì)再融資的監(jiān)管，確保其遵循市場(chǎng)原則,，并有效保護(hù)投資者,。

此外，關(guān)于大股東減持的規(guī)范也被提出?，F(xiàn)行規(guī)則雖有限制,，但對(duì)于某些特定情況，建議進(jìn)一步限制實(shí)控人等的減持途徑,。同時(shí),，要求在允許減持時(shí)，將部分資金存入專(zhuān)用賬戶(hù)作為潛在法律責(zé)任的保證金,。

還有觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào),，對(duì)于符合退市條件的上市公司，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)定,，避免劣質(zhì)公司長(zhǎng)期占用市場(chǎng)資源,，損害更多投資者利益。

最后,，確保上市公司退市不是逃避責(zé)任的途徑,。對(duì)于存在違法違規(guī)行為的大股東，應(yīng)通過(guò)法律手段追責(zé),，包括股東代位訴訟,，以及證監(jiān)部門(mén)和司法機(jī)關(guān)的介入，以維護(hù)市場(chǎng)的公正性和秩序,。

對(duì)于已退市公司,，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)需扮演關(guān)鍵角色，不僅提供股票轉(zhuǎn)讓服務(wù),，還需持續(xù)監(jiān)管,，確保相關(guān)主體履行其義務(wù)。這不僅是對(duì)A股市場(chǎng)“最后一公里”的完善,，也是對(duì)所有市場(chǎng)參與者的負(fù)責(zé)態(tài)度,。