加注9月降息,，市場依舊跟美聯(lián)儲“唱反調” 降息預期不減反增

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2024-06-13 14:45:03 華爾街見聞

加注9月降息，市場依舊跟美聯(lián)儲“唱反調”

市場對降息的預期堅定不移,，盡管美聯(lián)儲近期傳達出強硬信號,。在最新決議中,，美聯(lián)儲決定保持利率于多年高位不變，并削減了年內降息的預估次數,，接近一半的FOMC成員僅預計會有一次小額降息,。美聯(lián)儲主席鮑威爾在后續(xù)的新聞發(fā)布會中重申，目前沒有降息打算,，需更多證據確認通脹正按預期放緩,。加注9月降息，市場依舊跟美聯(lián)儲“唱反調”,。

然而,，市場并未受此鷹派論調影響，尤其是當夜公布的CPI數據顯示通脹有所緩解,，5月核心CPI年增長率降至三年低點,。這一消息促使市場加大對今年兩次降息的賭注，首次降息時間點或提前至9月,。隨之而來的是美股與美債的雙重上漲,，兩年期美債收益率大幅下滑至4.67%，而標普500指數一度攀升1.3%,。盡管鮑威爾發(fā)言強硬,，市場總體上維持了上漲趨勢。

歷史上,，市場常因過度解讀美聯(lián)儲政策轉向信號而遭受損失,，但當美聯(lián)儲堅持原有路線時?，F今，美聯(lián)儲已清晰表達,，只要確信通脹穩(wěn)定向2%目標回落,，便會啟動降息程序。

Cameron Crise,，一位彭博策略師分析道,，CPI數據遠低于預期激發(fā)了市場的購買熱情，尤其是核心CPI的顯著變化,。表面看來,，美聯(lián)儲的預測及經濟展望顯得較為鷹派，上調了通脹預期,，同時預計2024年聯(lián)邦基金利率將維持在5.125%的高位。但即便如此,，相較于以往,，此次點陣圖的鷹派色彩已有所減弱，加之若通脹持續(xù)下降,，美聯(lián)儲或將采取更溫和的立場,，這合理解釋了市場因CPI數據所做出的積極反應。

鮑威爾的態(tài)度似乎與市場的降息預期相契合,，他降低了點陣圖的指示意義,，強調未來路徑依賴于經濟數據的實際表現。鮑威爾稱5月通脹數據“令人鼓舞”,，并期望見到更多類似進展,。對此，MUFG的美國宏觀策略主管George Goncalves認為,，鮑威爾展現的鷹派姿態(tài),，實則是想轉移市場對首次降息時間的關注。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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