美聯(lián)儲6月決議前瞻通脹緩和,，點陣圖暗示政策轉(zhuǎn)向

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2024-06-19 15:36:31 證券之星

美聯(lián)儲6月決議前瞻

6月12日周三,，美聯(lián)儲在FOMC會議后決定，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.50%不變,，與3月會議相比,，點陣圖預(yù)示的降息可能性出現(xiàn)顯著調(diào)整。市場對此反應(yīng)敏感,，由于通脹數(shù)據(jù)未達(dá)預(yù)期及美聯(lián)儲的鷹派立場,，9月降息的可能性在市場預(yù)期中上升，同時美債收益率與美元指數(shù)下滑,，美股則保持積極走勢,。美聯(lián)儲6月決議前瞻！

5月的美聯(lián)儲會議中,，雖然利率未變符合市場預(yù)期,，但透露出縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的計劃調(diào)整及對通脹進(jìn)展缺失的關(guān)切，整體釋放了鴿派信號,。隨后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出復(fù)雜性,，零售與房地產(chǎn)數(shù)據(jù)疲軟與制造業(yè)PMI走強(qiáng)形成對比,，經(jīng)濟(jì)前景變得不明朗,。然而，進(jìn)入6月,，隨著通脹降溫,、GDP數(shù)據(jù)下修以及就業(yè)市場的微妙變化，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期逐漸增強(qiáng),。特別是5月CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期,，核心通脹亦顯現(xiàn)出下降趨勢，進(jìn)一步提升了市場對年內(nèi)降息的期待,。

本次會議的焦點在于更新的點陣圖,，它反映了美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)期的調(diào)整，以及降息路徑的新見解,。市場先前預(yù)計美聯(lián)儲將在9月啟動降息,，全年或降息1至2次,。會議結(jié)果證實了這一預(yù)測的趨勢，點陣圖顯示多數(shù)官員調(diào)低了年內(nèi)降息的次數(shù)預(yù)期,，與3月相比,，對今年降息三次的預(yù)期大幅減少，轉(zhuǎn)而傾向于僅降息一次,。同時,，美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)增長、失業(yè)率及通脹的預(yù)測也有所微調(diào),，反映出對經(jīng)濟(jì)狀況的審慎評估,。

美聯(lián)儲主席在會后發(fā)布會中重申，勞動力市場雖已接近疫情前水平,，但仍需更多正面數(shù)據(jù)支撐降息決策,，強(qiáng)調(diào)政策調(diào)整依據(jù)數(shù)據(jù)而定。他還提到,，既要防止過早放寬政策導(dǎo)致通脹反彈,，也要警惕過度緊縮損害經(jīng)濟(jì)活動與就業(yè)。因此,，6月的會議在延續(xù)穩(wěn)健金融條件的同時,，展現(xiàn)出美聯(lián)儲在通脹緩和背景下的謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，既確認(rèn)了降息的可能性,，又未展現(xiàn)急于大幅寬松的意圖,。市場對此的反饋是提高了對9月降息的押注，同時金融市場總體反應(yīng)積極,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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