央行再出新工具，影響多大,？新增日間流動(dòng)性管理工具

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2024-07-08 14:19:35 海報(bào)新聞

央行再出新工具,，影響多大？

中國人民銀行于7月8日宣布,，為確保銀行系統(tǒng)資金流動(dòng)性的穩(wěn)定與充足,，提升公開市場操作的精確度和效率，將開始根據(jù)實(shí)際情況實(shí)施臨時(shí)性的正回購或逆回購操作,。這一變動(dòng)自公告發(fā)布起生效,，操作時(shí)間設(shè)在工作日的16:00至16:20之間，期限定為隔夜,，采用固定的利率和數(shù)量招標(biāo)方式,。值得注意的是，臨時(shí)隔夜正回購和逆回購的利率分別設(shè)定為7天期逆回購利率減去20個(gè)基點(diǎn)和加上50個(gè)基點(diǎn),。央行再出新工具,，影響多大？

此番調(diào)整意味著央行在公開市場操作的工具種類,、期限結(jié)構(gòu)以及執(zhí)行時(shí)間上有了更多靈活性,。市場分析人士指出，這相當(dāng)于央行引入了一種日間流動(dòng)性管理的新工具,，旨在更好地維穩(wěn)市場流動(dòng)性,。在遇到資金面短期緊張時(shí)，能更快速地做出反應(yīng),，平抑市場波動(dòng),。同時(shí)，這一舉措也被視為釋放政策利率調(diào)控信號(hào)的一種方式,，借助利率走廊機(jī)制,，推動(dòng)市場基準(zhǔn)利率更準(zhǔn)確地體現(xiàn)市場供需動(dòng)態(tài)，促進(jìn)利率市場化形成與傳導(dǎo)機(jī)制的完善,。

關(guān)于利率設(shè)定,，隔夜正回購和逆回購的操作利率非對(duì)稱設(shè)計(jì)，反映出央行針對(duì)不同市場條件的精細(xì)管理意圖。市場專家評(píng)論稱,，這種安排為跨月或跨季度期間的資金成本設(shè)定了一定的上限,，相比其他政策工具，其上限設(shè)定更為合理,，有助于清晰界定市場對(duì)于利率調(diào)控預(yù)期的范圍,。

長遠(yuǎn)來看，央行這一系列動(dòng)作被解讀為強(qiáng)化短期利率引導(dǎo)作用,、健全市場化利率調(diào)控機(jī)制的又一明確信號(hào),。人民銀行行長潘功勝在公開講話中提及，未來或?qū)⒚鞔_某個(gè)短期操作利率作為核心政策利率,，當(dāng)前7天期逆回購操作利率已實(shí)質(zhì)上扮演這一角色,。業(yè)界普遍理解，這預(yù)示著央行將更加專注于短期利率的管理,，而中長期利率則更多交由市場決定,，以此優(yōu)化利率傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)金融市場的深度改革與發(fā)展,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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