A股行情反轉何時才能到來低成交預示階段性底部,？

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2024-07-08 22:17:28 中新經(jīng)緯

A股行情反轉何時才能到來

自五月中旬起，A股市場經(jīng)歷了一輪調整,，隨之市場成交額下滑。歷史數(shù)據(jù)顯示,，低換手率時期往往標志著市場的階段性低谷,，盡管也有例外情況。以2021年1月底和2023年9月中為例,，低成交量并未直接預示市場轉折,。A股行情反轉何時才能到來。

回顧2023年9月,，市場在低成交量后遭遇資金加速外流,，主因是一系列與A股關聯(lián)的投資產(chǎn)品觸及未曾預料的風險控制界限，觸發(fā)大量止損操作,。其中,，陸股通資金的迅速流出及某些結構化、量化產(chǎn)品的風控壓力增大,，如雪球產(chǎn)品集中敲入,，成為資金外流的關鍵因素。當前環(huán)境下,，由于A股距離年初的風控高壓點仍有一定距離,，預計7月市場在經(jīng)歷低成交量后，將迎來較大概率的反彈機會,。

至于A股能否實現(xiàn)趨勢反轉,，銅價走勢和二手房銷售情況成為重要觀測指標。銅作為制造業(yè)和出口的晴雨表,，在過去經(jīng)濟周期中常領先于經(jīng)濟底部回升,。近期銅價的波動若能在調整后持續(xù)上揚，結合房地產(chǎn)市場通過二手房銷售逐步企穩(wěn)的趨勢,，將增強經(jīng)濟反轉的可能性,。

短期內(nèi)，A股7月有望借助經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善和房地產(chǎn)政策調整帶來的正面影響,，走出反彈行情,。經(jīng)濟預期的季節(jié)性回暖，加之多項經(jīng)濟指標如銅價,、PPI、制造業(yè)庫存,、全球PMI及出口數(shù)據(jù)的好轉,，為市場提供了積極信號,。在行業(yè)配置方面，多數(shù)板塊正處于庫存周期底部,，周期股與成長股的庫存周期同步性意味著庫存水平不再是行業(yè)配置的首要考慮,。目前，商品價格特別是工業(yè)金屬的上升趨勢利好上游周期股,，預示著其基本面穩(wěn)健,。

對于上游周期股的未來，商品價格的初期上漲階段預示著隨全球經(jīng)濟短周期復蘇,，價格有望在未來1-2年內(nèi)持續(xù)上行,。除非出現(xiàn)因交易過度集中引發(fā)的短暫調整，否則在基本面未出現(xiàn)重大擔憂且其他行業(yè)未顯現(xiàn)顯著改善跡象的情況下,，周期股的季度性調整可能性較小,。綜合分析，年度配置建議優(yōu)先考慮上游周期股,，隨后是金融地產(chǎn),、出口導向型行業(yè)（如汽車零部件、家電）,、科技醫(yī)療及新能源,，最后是消費領域，這或許指示了市場未來的主要發(fā)展趨勢,。

需要注意的是,，上述分析意見僅供參考，不構成具體投資建議,。投資活動伴隨風險,，投資者應審慎決策并自行承擔風險。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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