近日,，美國股市科技和芯片板塊大幅下跌,，對(duì)全球市場產(chǎn)生了廣泛影響。7月17日,，納斯達(dá)克指數(shù)重挫2.8%,，納斯達(dá)克100指數(shù)跌近3%，創(chuàng)下2022年12月以來的最大單日跌幅,。備受市場關(guān)注的羅素2000小盤股指數(shù)也跌超1%,。高盛分析師直言，美股的調(diào)整剛剛開始,，建議投資者不要逢低買入,。

作為權(quán)重股的“科技股七巨頭”全線收跌,，其中英偉達(dá)跌幅居前,，達(dá)6.6%，蘋果跌2.5%,?！捌呔揞^”市值單日蒸發(fā)約5800億美元,，五個(gè)交易日累計(jì)蒸發(fā)1.1萬億美元,。

然而，標(biāo)普500指數(shù)前十大成分股中,，唯一上漲的是伯克希爾哈撒韋B類股,，上漲1.53%,，報(bào)445.61美元,，逼近歷史高點(diǎn),，過去五個(gè)交易日漲幅達(dá)到7.69%,，今年迄今上漲近25%。

伯克希爾股價(jià)連續(xù)上漲,，反映出美股重心可能正在從科技股向價(jià)值股轉(zhuǎn)移。藍(lán)籌股匯聚的道瓊斯指數(shù)隔夜收漲0.59%,，報(bào)41198.08點(diǎn)，連漲六日創(chuàng)歷史新高,。

市場普遍認(rèn)為，股市的大幅波動(dòng)受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期以及“特朗普交易”提前的雙重刺激。高估值下,，美國科技巨頭們正面臨“殺估值”,。

高盛集團(tuán)全球市場部董事總經(jīng)理Scott Rubner表示,，標(biāo)普500指數(shù)繼續(xù)下跌的可能性很大，建議投資者不要在市場回調(diào)時(shí)逢低買入,。他認(rèn)為,，美股將開始面臨資金流入疲軟的問題,，更容易受到負(fù)面新聞的影響,。預(yù)計(jì)8月份不會(huì)有指數(shù)基金或共同基金的資金流入，對(duì)沖基金已連續(xù)五天減少對(duì)美股的敞口,，拋售的股票價(jià)值為2022年11月以來最高,。

高盛分析師Brian Garrett提醒,，市場需警惕小盤股近期可能出現(xiàn)的波動(dòng)。羅素2000指數(shù)的上漲通常伴隨著隱含波動(dòng)率的下降,，但近期羅素2000的隱含波動(dòng)率也在上升,，表明市場對(duì)其未來波動(dòng)性的預(yù)期增加。

本周五是期權(quán)到期日,，交易商之前大量買入的看漲期權(quán)到期后,，相關(guān)的對(duì)沖需求將消失，可能對(duì)市場產(chǎn)生影響,。小盤股近期大幅上漲并非基于公司業(yè)績的利好，缺乏實(shí)質(zhì)性基本面支持,，存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),。

從標(biāo)普500價(jià)值指數(shù)和羅素1000價(jià)值指數(shù)的走勢(shì)來看，今年上半年,，價(jià)值股持續(xù)橫盤調(diào)整,，但在過去的一周漲幅均達(dá)到了3%。伯克希爾哈撒韋顯然是價(jià)值股的代表,，同時(shí)也是上述兩大指數(shù)ETF的最大成分股,。

Glenmede投資策略和研究主管Jason Pride認(rèn)為，大盤成長股的估值今年以來一直在高位徘徊,，而價(jià)值股目前估值相對(duì)更為合理,。美銀美林美股和量化策略主管Savita Subramanian表示，投資者增加對(duì)周期性行業(yè)價(jià)值股的投資理由變得更加充分,，未來幾年,，帶領(lǐng)股市上漲的將會(huì)是大盤價(jià)值股,。

威靈頓投資管理解釋,，價(jià)值股通常集中在成熟的周期性行業(yè),，如金融,、能源,、材料和工業(yè),，這些行業(yè)往往具有低市盈率、穩(wěn)定的現(xiàn)金流、低增長率和高股息收益率的特點(diǎn),。結(jié)構(gòu)性通脹和實(shí)際利率的上升將有助于價(jià)值股的發(fā)展，投資者在經(jīng)歷了成長股的長期反彈后,，應(yīng)該更加關(guān)注資產(chǎn)組合的平衡性,。

美國科技股的劇烈波動(dòng)引發(fā)了全球市場的連鎖反應(yīng),。高估值下的科技巨頭們正面臨調(diào)整，投資者需保持謹(jǐn)慎,，避免逢低買入,。與此同時(shí)，價(jià)值股或許迎來了新的機(jī)遇,，值得投資者關(guān)注,。隨著市場的不確定性增加,，合理配置資產(chǎn)、保持多元化投資策略顯得尤為重要,。