專家：A股指數(shù)下半年仍有上漲空間關(guān)注成長板塊機遇

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2024-07-27 08:22:36 金融投資報

2024年上半年，A股市場表現(xiàn)欠佳,，主要指數(shù)均出現(xiàn)下滑,，特別是創(chuàng)業(yè)板指的跌幅超過了10%,。進入7月,，股市調(diào)整持續(xù),，成交量低迷,。在此背景下，對于A股未來的走勢及其潛在的行業(yè)板塊機遇,，開源證券的首席策略分析師韋冀星分享了他的見解。韋冀星認(rèn)為,，今年下半年至明年的宏觀經(jīng)濟形勢將受到國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇進度,、宏觀政策實施,、海外地緣政治風(fēng)險及美聯(lián)儲政策變動等多重因素的影響,。他指出,，盡管當(dāng)前經(jīng)濟內(nèi)生動力稍顯不足,，但已有跡象顯示經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，尤其是“新質(zhì)生產(chǎn)力”在制造業(yè)中的作用日益凸顯,。政策面的積極支持,，預(yù)示著房地產(chǎn)市場平穩(wěn)調(diào)整與新興生產(chǎn)力加速發(fā)展并進，經(jīng)濟溫和修復(fù)的趨勢有望持續(xù),。至于美國方面,，其貨幣政策已過緊縮高峰,，未來降息步伐可能較為謹(jǐn)慎，直至通脹進一步下降,，而下半年的美國總統(tǒng)大選可能帶來一定的宏觀經(jīng)濟風(fēng)險。

針對股市持續(xù)調(diào)整的情況,，韋冀星表示,，A股的底部區(qū)域或已形成,，年內(nèi)指數(shù)仍有上升潛力。他提到,，市場情緒和政策支持為投資者提供了較好的入場時機,，外部流動性壓力的減輕及外資回流將是推動市場情緒修復(fù)的關(guān)鍵因素。然而,，考慮到國內(nèi)長期存在的結(jié)構(gòu)性問題和短期經(jīng)濟復(fù)蘇的彈性有限，A股的全面上漲還需等待更多正面催化因素,，如基本面的全面好轉(zhuǎn)和美聯(lián)儲正式降息,。

在投資策略上,，韋冀星提出,，市場審美正從單一追求高增長向平衡性策略轉(zhuǎn)變,，注重企業(yè)的盈利能力與業(yè)績質(zhì)量并重。他特別強調(diào)了“ROE均值—標(biāo)準(zhǔn)差”這一指標(biāo)在篩選股票時的重要性,，并指出這已在多種情境下展現(xiàn)出良好的應(yīng)用效果。

對于下半年到明年的行業(yè)投資機會,，韋冀星表示，隨著全球市場焦點轉(zhuǎn)向美國降息時點,，港股相較于A股可能展現(xiàn)更高彈性。同時,，A股中的白馬成長股估值吸引力增加,，若市場環(huán)境改善,，科技成長股及部分白馬股值得關(guān)注,。盡管如此,，高股息策略雖仍具吸引力,，但其超額收益空間相比過去兩年可能有所收窄,。因此,，建議投資者在保持高股息倉位的同時，增加對修復(fù)潛力大的白馬核心資產(chǎn)以及具有獨立景氣周期的半導(dǎo)體和養(yǎng)殖行業(yè)的配置,，以實現(xiàn)攻守兼?zhèn)涞牟呗越M合。

總結(jié)而言,，韋冀星對A股后市持審慎樂觀態(tài)度,，認(rèn)為在特定行業(yè)和策略指導(dǎo)下,，投資者仍可把握市場中的結(jié)構(gòu)性機會。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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