白酒股遭大行唱衰機(jī)構(gòu)資金外流，板塊面臨深度調(diào)整

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2024-07-30 13:45:07 新浪財(cái)經(jīng)

白酒股遭大行唱衰

白酒股市況不佳,，今世緣,、古井貢酒、瀘州老窖等品牌股價(jià)下滑超過1%,，貴州茅臺(tái)在失去1400元關(guān)鍵價(jià)位后繼續(xù)下跌近2%,，創(chuàng)下自2022年11月以來的新低點(diǎn)，市值縮水至17221億元,，一周內(nèi)減少超過1500億元,。

瑞銀的一份研究報(bào)告悲觀地預(yù)測(cè)了白酒行業(yè)的前景，將包括貴州茅臺(tái)在內(nèi)的多家行業(yè)領(lǐng)頭羊的評(píng)級(jí)由“買入”降級(jí)為“中性”,。報(bào)告指出,，茅臺(tái)酒的社會(huì)庫存去化問題、行業(yè)龍頭的產(chǎn)能擴(kuò)張及持續(xù)的宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素,，或?qū)?dǎo)致未來一年白酒行業(yè)的供需關(guān)系進(jìn)一步緊張,。瑞銀預(yù)測(cè)，2023年至2025年間,，其覆蓋的白酒企業(yè)平均每股收益年增長率將從2020年至2023年的19%大幅降至8%,。因主要白酒企業(yè)未能有效控制供給且大規(guī)模擴(kuò)大產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2024年至2025年,，超高端白酒的零售價(jià)格將承受更大壓力,。

資金面上，北向資金近期持續(xù)從白酒板塊撤出,，貴州茅臺(tái)成為凈賣出重點(diǎn),，僅上周就遭遇20.80億元的凈賣出額。同時(shí),，從4月底到7月底,，貴州茅臺(tái)遭到外資超過100億元的凈賣出。國內(nèi)公募基金也加入了減持行列,，多位知名基金經(jīng)理如焦巍,、李曉星,、朱少醒等在第二季度減少了對(duì)貴州茅臺(tái)的持倉,。公募基金對(duì)白酒的重倉比例已從2020年四季度的15.1%高位降至2024年二季度的9.9%,。

從已發(fā)布的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告看，白酒企業(yè)的表現(xiàn)參差不齊：大型酒企基本維持穩(wěn)定盈利,，而小市值酒企則多數(shù)業(yè)績(jī)堪憂,。ST春天、巖石股份,、金楓酒業(yè)和皇臺(tái)酒業(yè)等預(yù)計(jì)上半年將錄得虧損,。相比之下，水井坊和金種子實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L或扭虧為盈,。盡管貴州茅臺(tái),、五糧液等頭部企業(yè)尚未公布中期業(yè)績(jī)，但從其市場(chǎng)工作會(huì)議透露的信息看,，這些企業(yè)的上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定,。

行業(yè)分析顯示，盡管白酒行業(yè)面臨挑戰(zhàn),，但集中化趨勢(shì)正加速,，具有品牌、組織和渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望獲得更多市場(chǎng)份額,。中金公司和國泰君安證券均認(rèn)為,，盡管短期調(diào)整在所難免，但長期看,，優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)仍具有增長潛力,。銀河證券也指出，白酒板塊的風(fēng)險(xiǎn)已得到釋放,，對(duì)于優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的業(yè)績(jī)持不悲觀態(tài)度,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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