超40只轉(zhuǎn)債評級被下調(diào),，原因都有哪些,？信用風(fēng)險(xiǎn)引關(guān)注

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2024-07-30 15:12:21 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

超40只轉(zhuǎn)債評級被下調(diào),，原因都有哪些？

每年的6月和7月,，是企業(yè)信用評級調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，目前已有超過40只可轉(zhuǎn)債的主體信用評級遭遇下調(diào),。這些下調(diào)通常與公司經(jīng)營不佳,、債務(wù)償還壓力大、涉及違規(guī)行為受到監(jiān)管,、股權(quán)質(zhì)押比例過高有關(guān),。隨著可轉(zhuǎn)債下限紀(jì)錄不斷刷新，市場對信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注顯著增強(qiáng),。信用評級作為金融風(fēng)險(xiǎn)提示的關(guān)鍵工具,，對市場的規(guī)范與發(fā)展起著重要作用。

2023年10月,，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券市場資信評級機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范》,，要求對于存續(xù)期超一年的證券,，評級機(jī)構(gòu)每年至少發(fā)布一次定期跟蹤評級報(bào)告，且需在證券或發(fā)行人年度報(bào)告披露后的三個月內(nèi)公布,。據(jù)此,，轉(zhuǎn)債發(fā)行人的最新評級信息預(yù)計(jì)在7月底前全部公開。目前,，超過530只轉(zhuǎn)債已公布最新的債項(xiàng)評級,，絕大多數(shù)已完成評級披露工作。

對比2023年的評級,，大多數(shù)轉(zhuǎn)債的信用評級保持不變,，但有46只轉(zhuǎn)債的評級有所變動，其中45只被調(diào)低,，僅“通22轉(zhuǎn)債”獲得評級上調(diào),。下調(diào)理由多涉及利潤指標(biāo)惡化、償債能力減弱,、行業(yè)景氣度下降及公司持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性,。一些轉(zhuǎn)債甚至得到了負(fù)面的評級展望。下調(diào)評級的轉(zhuǎn)債不僅涉及房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈,，還擴(kuò)展到了電力設(shè)備,、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物,、電子,、基礎(chǔ)化工、農(nóng)林牧漁等多個行業(yè),，主要?dú)w因于業(yè)績問題,。

民營企業(yè)因其信用和資質(zhì)普遍不如國企，在評級下調(diào)中受影響更為廣泛,，今年下調(diào)評級的轉(zhuǎn)債中,，近87%的發(fā)行主體為民營企業(yè)。不過,，也有少數(shù)地方國資企業(yè)和中外合資企業(yè)發(fā)行的轉(zhuǎn)債評級被下調(diào),。值得注意的是，以往AA+及以上評級的轉(zhuǎn)債極少被調(diào)低,，而今年包括“聞泰轉(zhuǎn)債”,、“山鷹轉(zhuǎn)債”在內(nèi)的較高資質(zhì)轉(zhuǎn)債也遭遇評級下調(diào)。

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