一路狂飆,，債牛仍將繼續(xù),？機(jī)構(gòu)提示：樂(lè)觀持有，警惕風(fēng)險(xiǎn)

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2024-08-02 16:05:00 央廣網(wǎng)

債市展現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭,，8月1日,，各期限國(guó)債期貨全面上漲，30年期,、10年期,、5年期及2年期主力合約分別上漲0.31%、0.14%,、0.11%和0.04%。與此同時(shí),，多只債券型基金的市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼,，30年國(guó)債ETF、10年地方債ETF等產(chǎn)品收盤(pán)價(jià)頻創(chuàng)新高,。

這波債券牛市不僅持續(xù)時(shí)間超乎多數(shù)投資者的預(yù)料,，還帶動(dòng)了大量債券型基金的年內(nèi)收益率超過(guò)4%，成績(jī)斐然,，超越了許多專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè),。投資者現(xiàn)在面臨的選擇是及時(shí)鎖定利潤(rùn)還是繼續(xù)長(zhǎng)期持有。

7月初債市雖有微調(diào),，但隨即恢復(fù)上升軌跡,。此輪債牛的背后，是密集的政策支持與存款利率的連續(xù)下調(diào),。7月份,，多項(xiàng)政策利率下調(diào)，包括7天OMO利率降至1.7%,，LPR下調(diào)10BP,，MLF政策利率意外下調(diào)至2.3%，加之主要銀行下調(diào)存款利率,，共同推動(dòng)債市收益率走低,，10年期國(guó)債收益率跌破2.2%,。

外圍環(huán)境同樣對(duì)債市形成利好，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)的意外回落,，意味著通脹連續(xù)三個(gè)月放緩,，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策寬松的預(yù)期，尤其是9月降息可能性增加,，美國(guó)短期國(guó)債收益率顯著下滑,，市場(chǎng)對(duì)利率環(huán)境的預(yù)期轉(zhuǎn)向更加鴿派。

此外,，近期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)調(diào)整加劇,，推升債券價(jià)格，超長(zhǎng)期債券表現(xiàn)尤為突出,，反映出市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫,，追求安全資產(chǎn)的趨勢(shì)明顯。

展望未來(lái),，8月政府債券凈發(fā)行預(yù)計(jì)超過(guò)1.3萬(wàn)億元,，大行融資情況和存單發(fā)行動(dòng)態(tài)成為關(guān)注焦點(diǎn)。政策層面,，近期舉措顯示,，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為貨幣政策的核心，利率下行空間進(jìn)一步打開(kāi),，同時(shí),，外部壓力如美元匯率穩(wěn)定需求的減少也為債市帶來(lái)正面影響。

盡管多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)債市保持樂(lè)觀,，但也警示了潛在風(fēng)險(xiǎn),。當(dāng)前，信貸增長(zhǎng)緩慢,，投資信心不足,，暗示寬松貨幣政策將持續(xù)。然而,，未來(lái)可能出臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng)措施和短期資金狀況可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定干擾,。投資者在把握債牛機(jī)遇的同時(shí)，也應(yīng)留意政策動(dòng)態(tài)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化,，審慎決策,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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