美國芯片巨頭突然爆雷：暴跌26%，還有更危險的信號

美國芯片巨頭突然爆雷,。

隔夜美股,，英特爾股價突然暴跌,，盤中最大跌幅接近30%,，最終收跌超26%,，創(chuàng)下至少自1982年以來的最大跌幅,。消息面上,，英特爾最新披露的財報遭遇一系列利空：二季度業(yè)績和三季度指引均不及預(yù)期,、大裁員、暫停派發(fā)股息,。美國芯片巨頭突然爆雷：暴跌26%,，還有更危險的信號！

其中,，最令市場擔(dān)憂的是,，英特爾給出的業(yè)績指引大幅低于預(yù)期，未來增長的不確定性加大,。這份爆雷的業(yè)績發(fā)布后,，多家華爾街機構(gòu)集體下調(diào)英特爾評級。另外,，標(biāo)普將英特爾的評級列入負面信用觀察名單,。

業(yè)績爆雷的同時，英特爾宣布,，將“全方位削減支出”,，其中包括裁員超過15%，裁員人數(shù)高達1.5萬人,。并表示,，從今年第四季度開始暫停派息。這是英特爾32年來首次暫停派息,。分析師指出，取消派息可能會在短期至中期內(nèi)進一步給英特爾股價帶來壓力,。

突然爆雷

美東時間8月2日,，美股開盤后，英特爾股價突然暴跌,，盤中最大跌幅一度接近30%,，截至收盤，跌幅超26%,，創(chuàng)下至少自1982年以來的最大跌幅,，單日總市值蒸發(fā)達323.7億美元（約合人民幣2337億元）。

消息面上,，英特爾最新披露的財報遭遇一系列利空：二季度業(yè)績和三季度指引均不及預(yù)期,、大裁員,、暫停派發(fā)股息。

美東時間8月1日美股盤后,，英特爾公布的截至自然年2024年6月29日的公司2024財年第二財季（下稱“二季度”）財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，二季度營收128.3億美元，同比下降1%,，不及市場預(yù)期的129.5億美元,。

財報顯示，二季度非GAAP口徑下調(diào)整后每股收益（EPS）為0.02美元,，同比暴跌85%,，大幅低于分析師預(yù)期的0.1美元。

二季度調(diào)整后毛利潤率為38.7%,，同比下降1.1個百分點,，低于分析師預(yù)期的43.6%，一季度為45.1%,。

從細分業(yè)務(wù)收入來看：

二季度,，英偉達的客戶計算（CCG）業(yè)務(wù)貢獻營收74.1億美元，同比增長9%,，低于分析師預(yù)期的75.3億美元,。

二季度，英偉達的數(shù)據(jù)中心和AI（DCAI）業(yè)務(wù)貢獻營收30.5億美元,，同比下降3%,，略低于分析師預(yù)期的30.7億美元。

二季度,，英特爾的代工（Intel Foundry）業(yè)務(wù)貢獻營收43.2億美元,，同比增長4%，亦低于分析師預(yù)期的44.7億美元,，一季度同比增長17%,。

二季度，英特爾的網(wǎng)絡(luò)及邊緣域（NEX）業(yè)務(wù)貢獻營收13億美元,，同比下降1%,；其他所有業(yè)務(wù)貢獻營收9.68億美元，同比下降32%,，一季度下降46%,。

由此可見，英特爾的二季度業(yè)績遠不及一季度,，而且比華爾街預(yù)計的更差,。

英特爾CEO基辛格（PatGelsinger）表示：“我們第二季度的財務(wù)表現(xiàn)令人失望，盡管我們達到了關(guān)鍵的產(chǎn)品和工藝技術(shù)里程碑,。下半年比我們此前預(yù)期的更具挑戰(zhàn)性,，我們正在利用新運營模式來采取行動,，提高運營和資本效率，同時加快IDM2.0轉(zhuǎn)型,。明年英特爾將推出Intel18A工藝,。”

首席財務(wù)官戴維·津斯納將本季度的疲軟歸咎于“我們的人工智能PC產(chǎn)品加速增長,、與非核心業(yè)務(wù)相關(guān)的費用高于正常水平以及未使用產(chǎn)能的影響”,。

在財報發(fā)布后業(yè)績發(fā)布會上，英特爾管理層談及AI PC對第二季度業(yè)績的影響,。管理層指出,，第二季度盈利能力低于預(yù)期，部分原因是公司決定加快生產(chǎn)Ultra AI PC CPU,。

更危險的信號

更令市場擔(dān)憂的是,，英特爾給出的業(yè)績指引大幅低于預(yù)期，未來增長的不確定性加大,。

英特爾預(yù)計,，今年三季度營收為125億至135億美元，將同比下降4.9%至11.2%,，大幅低于分析師預(yù)期的143.8億美元,；預(yù)計三季度調(diào)整后EPS預(yù)計虧損為0.03美元，亦大幅低于分析師預(yù)期EPS盈利0.3美元,；預(yù)計三季度毛利率為38%,，亦低于分析師預(yù)期的45.5%。

英特爾稱,，有意大幅調(diào)整AI PC芯片的研發(fā)/業(yè)務(wù),，這傷害到毛利潤率，預(yù)計毛利率不會在下一年大幅擴大,。

這份爆雷的業(yè)績發(fā)布后,，多家華爾街機構(gòu)集體下調(diào)英特爾評級。其中,，摩根士丹利將英特爾公司目標(biāo)價從36美元下調(diào)至25美元,；匯豐分析師FrankLee將英特爾評級由“持有”下調(diào)至“減持”，目標(biāo)價19.80美元,，即下跌32%,，英特爾在8月1日公布的季度盈利和營收低于預(yù)期,；德意志銀行將英特爾目標(biāo)價從38美元下調(diào)至27美元,；投行伯恩斯坦將英特爾目標(biāo)價由35美元下調(diào)至25美元。

Global X研究分析師Tejas Dessai表示,，一方面,，隨著芯片買家積極轉(zhuǎn)向AI芯片,，英特爾正目睹其傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)受到侵蝕。另一方面,，英特爾正在經(jīng)歷一場充滿挑戰(zhàn)且昂貴的代工模式轉(zhuǎn)型,。

另外，標(biāo)普直接將英特爾的評級列入負面信用觀察名單,。

全球裁員1.5萬人

業(yè)績爆雷的同時,，英特爾宣布，將“全方位削減支出”,，其中包括裁員超過15%,，裁員人數(shù)高達1.5萬人。

行業(yè)追蹤網(wǎng)站Layoffs.fyi的數(shù)據(jù)顯示,，英特爾將創(chuàng)造最大的單次裁員規(guī)模,。

在公布的給員工下發(fā)通知中，基辛格表示：“我們計劃,，2025年實現(xiàn)削減成本100億美元,，其中包括裁員約1.5萬人，占員工總數(shù)的15%,。其中大部分措施將在今年年底前完成,。”

通知寫道：“我們必須將成本結(jié)構(gòu)與新的運營模式相結(jié)合,，從根本上改變我們的運營方式,。我們的收入沒有像預(yù)期的那樣增長，我們還沒有充分受益于人工智能等強大的潮流,。我們的成本太高,，利潤太低，我們需要采取更大膽的行動來解決這兩個問題,。尤其是,，考慮到我們的財務(wù)業(yè)績和2024年下半年的前景比之前預(yù)期的更為艱難?！?/p>

運營費用上,，英特爾計劃2024年將Non-GAAP研發(fā)、營銷,、一般和行政支出削減至約200億美元,，2025年削減至175億美元，預(yù)計2026年還將進一步削減,。

英特爾稱,，削減支出后，2024年的總資本支出將比之前的預(yù)測減少20%以上，降至250億至270億美元,，凈資本支出為110億至130億美元,。公司的目標(biāo)是：2025年，總資本支出在200億至230億美元,，凈資本支出在120億至140億美元,。

值得一提的是，英特爾還宣布了采取一項新措施：從今年第四季度開始暫停派息,。英特爾1992年來持續(xù)派息至今,，這是最近32年來首次暫停派息。華爾街分析師警告稱,，取消派息可能會在短期至中期內(nèi)進一步給英特爾股價帶來壓力,。

面對市場的質(zhì)疑聲，英特爾稱,，隨著現(xiàn)金流持續(xù)改善至更高水平,，將長期致力于提供有競爭力的股息。

美國芯片巨頭突然爆雷：暴跌26%,，還有更危險的信號,！