人民幣兩周暴漲1500點(diǎn) 離岸在岸倒掛出口商緊急結(jié)匯潮起

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2024-08-05 20:13:15 第一財(cái)經(jīng)

人民幣兩周暴漲1500點(diǎn) 離岸在岸倒掛,，近期,，人民幣匯率經(jīng)歷了超預(yù)期的顯著升值。8月5日17:30時(shí)，美元兌換人民幣匯率報(bào)7.1240,，而離岸市場上,，美元兌換人民幣匯率則報(bào)7.1155,，這一變化發(fā)生在不久之前匯率還曾跌破7.3的背景下,。同日，官方公布的美元對人民幣中間價(jià)為7.1345,，這一數(shù)值不再低于即期匯率,，這是過去一年中較為罕見的現(xiàn)象。同時(shí),，離岸人民幣匯率與在岸匯率出現(xiàn)倒掛,，預(yù)示著市場上的貶值預(yù)期開始發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

長期以來,，為維護(hù)匯率穩(wěn)定,，美元對人民幣中間價(jià)通常會較即期匯率更為強(qiáng)勁，兩者間差距可達(dá)約1000點(diǎn),，以此作為央行政策穩(wěn)定信號的傳遞,。而今，交易員們見證了“三價(jià)合一”（即在岸匯率,、離岸匯率與中間價(jià)趨同）現(xiàn)象的出現(xiàn),，認(rèn)為這是一個(gè)重要時(shí)刻。

這一波人民幣升值的動力,，部分源自日元因套息交易清算而引發(fā)的急劇升值,。日元對美元的升值幅度已逼近14%，作為另一個(gè)低息貨幣的人民幣也隨之受益,。更重要的是,，美元指數(shù)的疲軟態(tài)勢，促使一些外貿(mào)企業(yè)在近兩周內(nèi)開始急于將持有的美元兌換成人民幣,，這種行為可能進(jìn)一步推高了人民幣的升值幅度,。

巴克萊銀行分析指出，人民幣受到的支撐來自于日本央行的加息立場及美聯(lián)儲釋放的降息信號,，市場已經(jīng)充分預(yù)期美國將在9月降息,。中國央行在中間價(jià)設(shè)定上表現(xiàn)出更多信心，允許其相對弱化,，這與先前為抑制貶值預(yù)期而將中間價(jià)設(shè)定得更強(qiáng)的做法形成對比,。隨著套息交易頭寸的持續(xù)平倉及中國出口商開始結(jié)匯，人民幣的反彈趨勢得到增強(qiáng),。

日元套息交易的解除,，對全球金融市場產(chǎn)生了連鎖反應(yīng),，導(dǎo)致高波動性貨幣對出現(xiàn)大幅度調(diào)整。7月份,，澳元對日元,、墨西哥比索對日元下跌近10%,，而人民幣對日元的跌幅較小,，約為6%，同時(shí)人民幣對美元還實(shí)現(xiàn)了2%的反彈,。這顯示出套息交易吸引力的減弱,，促使前期多頭加快平倉鎖定利潤，進(jìn)一步加速了套息交易的退潮,。

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