全球股市暴跌幕后“真兇”是誰日元套利交易退潮

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2024-08-06 08:04:51 澎湃新聞

全球股市暴跌幕后“真兇”是誰

全球市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)被稱為“黑色星期一”的動(dòng)蕩,，日韓股市尤其遭受重創(chuàng),。日經(jīng)225指數(shù)收盤時(shí)創(chuàng)下歷史最大下跌點(diǎn)數(shù)記錄，跌幅達(dá)到12.4%,，所有成分股均告下跌,，其中軟銀集團(tuán)、東京電子及三菱日聯(lián)金融領(lǐng)跌,。韓國綜合指數(shù)同樣大幅下挫,，跌幅達(dá)8.77%，三星電子,、起亞汽車等重量級(jí)企業(yè)股價(jià)跌幅超過10%,，觸發(fā)熔斷機(jī)制。此外,，亞太其他市場(chǎng)以及歐洲主要股指也普遍走低,，反映出全球性股市調(diào)整的趨勢(shì),。

分析指出，這一系列市場(chǎng)震動(dòng)的背后,，主要誘因包括市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的提前消化,、美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，以及日元升值導(dǎo)致的日元套利交易減少,。美聯(lián)儲(chǔ)近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳,，引發(fā)了市場(chǎng)從降息預(yù)期快速轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂。同時(shí),，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟,，特別是非農(nóng)就業(yè)報(bào)告遠(yuǎn)遜預(yù)期，加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌情緒,，影響美股表現(xiàn)并促使國際資金流向發(fā)生變化,。

特別值得注意的是，日元的連續(xù)升值成為了市場(chǎng)緊張情緒的關(guān)鍵因素,。日元兌美元匯率突破重要心理關(guān)口,，引發(fā)日元套利交易規(guī)模縮減,。這種交易策略通常涉及借入低息日元投資高收益非日元資產(chǎn),，日元升值使得該策略風(fēng)險(xiǎn)驟增，投資者因此急于拋售非日元資產(chǎn)以減少潛在損失,，進(jìn)一步加劇了股市的賣壓,。

對(duì)于日本企業(yè)而言，日元升值不僅直接削減了海外收益的價(jià)值,，還可能通過財(cái)報(bào)表現(xiàn)惡化市場(chǎng)對(duì)其的評(píng)估,。中金公司分析，若全球經(jīng)濟(jì)年內(nèi)陷入衰退,，日元可能繼續(xù)升值,，日本股市則可能繼續(xù)承壓；反之,，若衰退得以避免,，日元升值空間受限，日本股市有望反彈,。

國內(nèi)市場(chǎng)方面,，跨境ETF亦受到外圍市場(chǎng)暴跌的波及，尤其是追蹤日股的ETF產(chǎn)品幾乎全線下挫,，部分產(chǎn)品甚至觸及跌停,。專家警告，當(dāng)前進(jìn)入日本股市風(fēng)險(xiǎn)極高,，市場(chǎng)情緒的恢復(fù)可能需要較長(zhǎng)時(shí)間,，尤其是在考慮企業(yè)盈利情況和即將到來的美國總統(tǒng)選舉等不確定因素后,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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