股票是可以當(dāng)錢用的,。

虞仁榮曾說：“半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展需要很長(zhǎng)的持續(xù)性,，只要我們耐得住寂寞,，孜孜不倦地投入技術(shù)，深耕十年,、二十年,，一定會(huì)出現(xiàn)幾千億美金市值的芯片公司。我對(duì)未來充滿信心,?！?/p>

現(xiàn)在，不只是半導(dǎo)體,，更多行業(yè)和行業(yè)中人,，也都需要更耐得住寂寞了。中國(guó)芯片首富,，是個(gè)資本狠人,！

【首富的煩惱】

“中國(guó)芯片首富”、A股上市公司韋爾股份董事長(zhǎng)虞仁榮,，近來應(yīng)該是壓力不小,。

虞仁榮成為“芯片首富”的最大支撐，來自資本市場(chǎng)對(duì)其多番運(yùn)作的長(zhǎng)期支持,，但現(xiàn)在,，他開始在這方面頻頻失手和失守了。

最新的挑戰(zhàn)來自于,，他名下的芯片企業(yè)“新恒匯”,，坎坷的上市之旅。

“新恒匯”是一家從事芯片封裝材料研發(fā),、生產(chǎn),、銷售與封裝測(cè)試服務(wù)的芯片企業(yè)，并在全球智能卡芯片材料具有領(lǐng)先地位,，但在2017年,，當(dāng)時(shí)還分成恒匯電子、凱勝電子的它卻因債務(wù)問題陷入絕境,。

時(shí)任紫光國(guó)微副董事長(zhǎng)兼總裁的任志軍,，看好“新恒匯”的前景，希望收購(gòu)該公司但卻囊中羞澀,，進(jìn)而找到已在芯片業(yè)大顯身手,，而且還是清華校友的虞仁榮幫忙。

虞仁榮也愉快地出手相助了,，不僅當(dāng)即借給任志軍上億資金支持他入主,，還親自下場(chǎng)一起成了“恒匯”“凱勝”的主人，并將公司更名為“新恒匯”，他的第一大股東也就是這么來的,。

在虞仁榮的加持下,，“新恒匯”很快迎來爆發(fā),，并借助智能卡爆發(fā)的機(jī)遇成為全球行業(yè)龍頭,，于2019年、2020年,、2021年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.14億元,、3.88億元、5.48億元,，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)7445.27萬元,、4388.85萬元、1.01億元,。

做出好看的業(yè)績(jī)之后,，2022年新恒匯就開始沖擊IPO，計(jì)劃募資5.19億元,，并在一輪問詢后于2023年3月完成過會(huì),。但隨著監(jiān)管部門收緊IPO審核，“新恒匯”的IPO之路也因此停滯,，其最新進(jìn)展只是6月13日發(fā)布了對(duì)交易所最新問詢的回復(fù),。

“新恒匯”若成功上市，持有31.41%股權(quán),、身為第一大股東的虞仁榮自然會(huì)成為大贏家,，但此時(shí)的新恒匯卻不如2022年申報(bào)時(shí)的業(yè)績(jī)亮眼了，智能卡的前景也多了一些問號(hào),。

“新恒匯”的另一邊,，虞仁榮也還有不如意：他在芯片產(chǎn)業(yè)的核心旗艦韋爾股份，不但交出連年敗退的業(yè)績(jī),，而且股價(jià)持續(xù)低迷,。

作為全球第三，中國(guó)第一的CIS芯片廠商,，韋爾2021年創(chuàng)下44.76億的凈利潤(rùn)高峰之后就一路吃癟,，2022、2023年的凈利潤(rùn)已分別暴跌至9.9億,、5.56億,；其扣非歸母凈利潤(rùn)更從2021年的40.03億分別暴跌至2022、2023年的9579.31萬元,、1.38億元,。

韋爾主營(yíng)的CIS芯片，又叫CMOS圖像傳感器，是一種能將光信號(hào)轉(zhuǎn)換為電信號(hào)的光學(xué)傳感器,，是手機(jī),、汽車等終端產(chǎn)品攝像頭里不可或缺的核心部件，其目前主要集中在手機(jī)端,。

韋爾的業(yè)績(jī)因此與手機(jī)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)相關(guān),，但近年來，全球智能手機(jī)需求見頂,、出貨低迷,，韋爾雖正努力向汽車芯片等新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，但成效也并不顯著,，因而也就有了業(yè)績(jī)的壓力山大,。

與之相對(duì)應(yīng)，韋爾的股價(jià)也從2021年345元的最高點(diǎn),，跌到百元左右的尷尬境地,。

而縱觀虞仁榮過往的運(yùn)作，股價(jià)對(duì)他的意義,，比大多數(shù)上市公司董事長(zhǎng)都要大,。

【造富傳奇】

1985年，“鎮(zhèn)海狀元”虞仁榮,，考入清華大學(xué)無線電系EE85班,。

這個(gè)班堪稱中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的傳奇，走出了紫光趙偉國(guó),、兆易舒清明,、卓勝微馮晨暉、格科微趙立新等一群“猛人”,。

但虞仁榮是最猛的之一,。

在校時(shí)，別人啃書本,，他通宵打麻將,，結(jié)果第二天全校數(shù)學(xué)競(jìng)賽，照樣拿第一,。閑暇之余,，他還把海淀模擬題弄到外地販賣，小買賣做得風(fēng)生水起,。

走出清華校園后,，虞仁榮先進(jìn)國(guó)企、后做銷售,，然后下海做起電子元器件分銷生意,。趕上智能手機(jī)崛起的大風(fēng)口,，他不到10年就做成了北京最大的電子元器件經(jīng)銷商，年賺美金過千萬,。

2007年,，虞仁榮創(chuàng)立“韋爾股份”，靠著對(duì)香港華清,、北京京鴻志,、北京泰和志、無錫中普微等企業(yè)的一連串并購(gòu),，成功在半導(dǎo)體分立器領(lǐng)域創(chuàng)出一片天,，并于2017年成功登陸A股,，然后借助一個(gè)可遇不可求的機(jī)遇,，實(shí)現(xiàn)了超級(jí)爆發(fā)。

2016年下半年,，由四個(gè)中國(guó)留學(xué)生在美國(guó)硅谷創(chuàng)立的,、全球第三大CIS芯片企業(yè)豪威科技（OmniVision），被中信資本,、清芯華創(chuàng)和金石投資組成的財(cái)團(tuán)以19億美元收購(gòu)并從納斯達(dá)克退市后,，出現(xiàn)可被收購(gòu)的機(jī)會(huì)。

2011年就已在A股上市,，主營(yíng)嵌入式CPU,、智能視頻芯片的芯片公司“北京君正”，首先對(duì)豪威下手,，于2016年12月提出收購(gòu)計(jì)劃：擬通過“增發(fā)股份+支付現(xiàn)金”的方式,，作價(jià)120多億收購(gòu)豪威，且快速與相關(guān)股東機(jī)構(gòu)達(dá)成了協(xié)議,。

但2個(gè)月后,，證監(jiān)會(huì)突然發(fā)布“再融資新規(guī)”，令君正增發(fā)失敗,，并購(gòu)夭折,。韋爾股份上市后，實(shí)力和雄心都更上層樓的虞仁榮,，很快對(duì)依然還在找下家的“豪威”發(fā)起了沖鋒,。

當(dāng)時(shí)，韋爾的市值僅80多億,，利潤(rùn)只有1.37億,，但豪威作價(jià)高達(dá)120多億，總資產(chǎn)是韋爾的5倍,、凈資產(chǎn)是韋爾的8倍,，可謂是典型的“蛇吞象”,。

實(shí)力更強(qiáng)的北京君正都功敗垂成了，虞仁榮能心想事成嗎,？

但事情的奇跡就在這里,，一番運(yùn)作之后的韋爾不但完成了這次“蛇吞象”，而且是用了北京君正被證監(jiān)會(huì)否定的方案：“增發(fā)股份+支付現(xiàn)金”,。

2019年7月,，韋爾成功增發(fā)4.01億新股、募資135.12億,，另加16.87億元現(xiàn)金,，完成了這場(chǎng)一波三折的并購(gòu)，也搖身一變成了全球第三,，中國(guó)第一的CIS芯片廠商,。

但更大的奇跡還在后頭。

2019年后,，美國(guó)對(duì)中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)打壓加劇,，為減少關(guān)鍵部件的外部依賴，中國(guó)手機(jī)廠商愈發(fā)青睞國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈,，作為國(guó)產(chǎn)替代的韋爾CIS因此坐地受益,。

最直接的體現(xiàn)就是，韋爾凈利潤(rùn)也從并購(gòu)前2018年的1.45億飆升到2020年的27.06億,。

猛增的業(yè)績(jī),，疊加對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片的熱情，韋爾股份的股價(jià)也一路走高,，并從2019年收購(gòu)前的不足30元飆升到2021年超過340元的高點(diǎn),，公司市值也一路飆升至3000億大關(guān)。

虞仁榮的個(gè)人財(cái)富也迎來飆漲,。

2021年4月,，他以123億美元位列《2021福布斯全球富豪榜》第181名,；2022年，再以950億財(cái)富位列《胡潤(rùn)全球富豪榜》第132名,，妥妥地穩(wěn)坐“中國(guó)芯片首富”之位,。

一個(gè)業(yè)績(jī)1億出頭的公司，一場(chǎng)主要靠發(fā)股票的百億收購(gòu),，加上跟時(shí)間做兩年朋友,，就變成了3000億市值的炫目財(cái)富。

如此的形勢(shì)大好,，讓虞仁榮進(jìn)一步加速走向了投資,、并購(gòu)的發(fā)展路徑,。

其中，最具標(biāo)志性的當(dāng)屬,，2021-2022年期間,，虞仁榮旗下的紹興韋豪通過增發(fā)、增持,，累計(jì)拿下“北京君正”5%的股權(quán),，成為君正的第四大股東；韋爾股份甚至還一度公告,，要累計(jì)投資不超過40億,，增持北京君正至超過10%的股份。

此外,，恒玄科技、華大九天,、華勤技術(shù)等A股半導(dǎo)體上市公司也都有虞仁榮的存在，韋爾與他也先后投資了大量未上市企業(yè),，產(chǎn)品與業(yè)務(wù)涉及計(jì)算、存儲(chǔ),、音頻芯片,，以及EDA、封裝測(cè)試,、半導(dǎo)體專用設(shè)備等,，幾乎將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈一網(wǎng)打盡。

【資本狠人】

但現(xiàn)在,，虞仁榮的資本擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)之路,，要面臨考驗(yàn)了。

2017年上市至今,，韋爾的合計(jì)凈利潤(rùn)僅有94.76億,，其中還有20多億來自主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的收入，若單看主營(yíng)業(yè)績(jī),，韋爾上市以來所有的扣非凈利潤(rùn)為70.69億,。

用70多億的扣非凈利潤(rùn)，撬動(dòng)如此大的業(yè)務(wù)與財(cái)富版圖,，托了虞仁榮對(duì)資本運(yùn)作追求極致,，以及前幾年芯片公司在股市表現(xiàn)良好的福。

如前所述,，2017年并購(gòu)北京豪威,，韋爾一把增發(fā)就募了135.12億,。而這，還只是虞仁榮通過股市拿錢的一個(gè)高潮,，不是全部,。

2021-2022年，隨著韋爾股價(jià)沖上200元以上高位,，虞仁榮果斷出手,，減持1390萬股，套現(xiàn)22.07億,。套現(xiàn)之外,，他更頻頻實(shí)施股權(quán)質(zhì)押，進(jìn)一步把股票變成錢,。

根據(jù)韋爾6月15日發(fā)布的最新公告,，虞仁榮及其一致行動(dòng)人“紹興韋豪”、虞小榮,，目前共持有4.33億股韋爾股份,。其中，2.32億股被質(zhì)押,，占其持有公司股份總數(shù)的53.51%,。

從最近的動(dòng)作看，虞仁榮對(duì)資金的需求也越來越強(qiáng),。

僅在2024年1-5月,，他就發(fā)起6次質(zhì)押，合計(jì)5344萬股,。

這也可以理解,，半導(dǎo)體是資金、技術(shù)高度密集的行業(yè),，中國(guó)本就落后,，僅靠?jī)?nèi)生發(fā)展，永遠(yuǎn)趕不上世界的腳步,，所以并購(gòu)是做大做強(qiáng)的有效途徑,。并購(gòu)就要善用資本，尤其是善用股票,。

而虞仁榮還不只是用股票來投資芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),。

2020年12月，韋爾股價(jià)突破200元高位之際,，虞仁榮官宣個(gè)人將捐資200億,，興建“寧波東方理工大學(xué)”（暫定名）。2021年11月,，韋爾股價(jià)即將突破300元之際,，他進(jìn)一步宣布為學(xué)校建設(shè)追加捐贈(zèng)100億,，一舉成為中國(guó)大陸個(gè)人辦學(xué)捐贈(zèng)最高的企業(yè)家。

他捐的,，也是股票,，這也進(jìn)一步令其事業(yè)與股市表現(xiàn)緊密相關(guān)。

其中的挑戰(zhàn)在于,，虞仁榮宣布將捐贈(zèng)提升至300億時(shí),，韋爾股份的股價(jià)在300元上方，這意味著他只要捐出1億股左右就能達(dá)成目標(biāo),，但如今韋爾股份的股價(jià)已在百元左右,。

這意味著，300億捐贈(zèng)承諾的兌現(xiàn),，要么需要韋爾股份的股價(jià)重新恢復(fù)到高點(diǎn),，要么需要虞仁榮捐掉更多股份。

去年,，梁朝偉和劉德華主演的電影《金手指》有句名言：股票可以當(dāng)錢花,。前些年的虞仁榮可算是一個(gè)真實(shí)寫照。但現(xiàn)在,，這個(gè)錢,，不太好使了。

而放眼整個(gè)A股,，像虞仁榮這樣的案例,，也并不在少數(shù)。

虞仁榮曾說：“半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展需要很長(zhǎng)的持續(xù)性,，只要我們耐得住寂寞，孜孜不倦地投入技術(shù),，深耕十年,、二十年，一定會(huì)出現(xiàn)幾千億美金市值的芯片公司,。我對(duì)未來充滿信心,。”

現(xiàn)在,，不只是半導(dǎo)體,，更多行業(yè)和行業(yè)中人，也都需要更耐得住寂寞了,。

好消息是,，韋爾最新發(fā)布的2024年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示：

預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收119.04億-121.84億，同比增長(zhǎng)34.38%-37.54%,；

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.08億-14.08億,，同比暴增754.11%-819.42%,。

業(yè)績(jī)預(yù)喜之下，公司股價(jià)也回到百元上方,。

某種程度上,，韋爾股份代表著中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的一種發(fā)展路徑，期待它的道路可以走得更順,。

中國(guó)芯片首富,，是個(gè)資本狠人！