最霉逆行者,，為何總是日本央行,？全球市場波動源起

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2024-08-07 10:58:53 手機鳳凰網(wǎng)

最霉逆行者,，為何總是日本央行,？

7月31日，日本央行行長植田和男宣布加息及量化寬松縮減時,，或許未曾預料到,，這一輕微的0.15%日元加息舉措，會對日本股市產(chǎn)生劇烈震蕩，進而波及全球市場,。

緊隨其后，日經(jīng)225指數(shù)在8月經(jīng)歷了顯著波動：8月1日下跌2.5%,，2日更是暴跌5.8%,；而到了8月5日，指數(shù)再次大幅下挫12.4%,。令人詫異的是,，隨著隔夜美股的穩(wěn)定，8月6日日經(jīng)225指數(shù)戲劇性地反彈10.2%,，創(chuàng)下了自2008年來最大單日漲幅,，其波動幅度之大，堪比虛擬貨幣市場,。

全球股市也未能幸免于難,。臺灣綜合股指錄得史上最大跌幅8.35%；納斯達克100指數(shù)期貨和標普500指數(shù)期貨分別下滑4%和超過2.5%,；歐盟50股指亦下跌2.2%,。相比之下，滬深300指數(shù)的表現(xiàn)則相對穩(wěn)健,，僅下跌1.2%,，顯得格外冷靜。

日本股市此番劇變引發(fā)眾人疑問：為何區(qū)區(qū)0.15%的加息就能觸發(fā)股市崩潰,？探究其因,，需回溯至日本央行的政策操作。

全球五大經(jīng)濟體的中央銀行中,，日本央行時常在西方央行政策降息時采取逆向操作,，實施加息。這一“逆行”行為往往預示著隨后西方經(jīng)濟體的衰退,，使其成為全球經(jīng)濟衰退的先行指標,。而背后的關鍵在于日本政府沉重的債務負擔。

日本政府債務占GDP比例遠超其他主要經(jīng)濟體,，高額負債使得政府對加息望而卻步,。即使面對全球通脹壓力，日本仍維持其寬松貨幣政策,，直至近期才象征性加息,，試圖展現(xiàn)維護貨幣價值的決心。然而,，這一小幅度的利率調整足以在全球資產(chǎn)配置中掀起巨浪,。

在美歐等國利率走高期間，日本的低利率促使套息交易盛行，投資者借入低成本的日元投資高收益的美元資產(chǎn),。隨著美元資產(chǎn)收益率下降及日元匯率變動,，套息交易面臨逆轉，日本央行的加息成為了觸發(fā)點,。套息交易者急于平倉,，加劇了股市的動蕩，尤其是那些高杠桿操作的投資者,，被迫拋售資產(chǎn),，最終導致日本乃至全球市場的劇烈波動。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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