降息周期來了黃金還能再創(chuàng)新高嗎

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2024-08-07 15:39:39 觀察者網(wǎng)

最近數(shù)月,，黃金市場異?；馃?，吸引了眾多投資者的目光,。金價屢破紀錄，市場情緒高漲,，尤其是在美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠遜預期后,，美聯(lián)儲暗示9月降息,，進一步推升了紐約黃金價格至2522.5美元/盎司的歷史高位,，盡管隨后略有回調(diào),。

黃金與美元的傳統(tǒng)反向關(guān)系近期出現(xiàn)了微妙變化,。通常情況下，黃金走強意味著美元疲軟,，反之亦然。但近期,，黃金在美元指數(shù)上升的背景下仍保持上漲勢頭,，同時與美國實際利率同步上升，這與過往經(jīng)驗不符,。市場觀察者注意到,，黃金、美元及美股間出現(xiàn)了更頻繁的同向波動,，顯示市場動態(tài)正發(fā)生復雜變化,。

探究本輪黃金漲勢的特殊性，一個核心因素浮出水面——通脹率,。疫情后,，大規(guī)模經(jīng)濟刺激措施導致美元供應激增，伴隨全球經(jīng)濟增長放緩,，通脹壓力顯現(xiàn),。實際上，自2008年金融危機起,，各國量化寬松政策已為當前通脹埋下伏筆,。盡管貨幣供應量顯著增長，但實際經(jīng)濟增長未能跟上步伐,，黃金作為硬通貨屬性的資產(chǎn),，其價值在這一背景下凸顯。

值得注意的是,，美元與黃金脫鉤后,，加上多元化投資渠道如比特幣、股市等的興起,，傳統(tǒng)貨幣體系面臨挑戰(zhàn),。美元作為全球主要儲備貨幣的地位雖未被動搖，但其定價體系的穩(wěn)定性正受到質(zhì)疑,。特別是在國際局勢動蕩,、各國加快去美元化進程、以及新興市場崛起的背景下,，美元的全球流通性和影響力正經(jīng)歷考驗,。

近年來，美聯(lián)儲嘗試緊縮貨幣政策,，理論上應抑制黃金價格,，但實際情況卻是黃金價格屢創(chuàng)新高,。這背后，反映出美元主導的國際貨幣體系內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問題,。隨著全球?qū)γ涝{(diào)控能力的質(zhì)疑加深,，以及美元資產(chǎn)價值的相對縮水，黃金作為避險資產(chǎn)的角色被重新評估,。

特別是中美貿(mào)易摩擦,、地緣政治緊張局勢加劇等因素，促使中俄等國加速去美元化進程,，尋求本幣結(jié)算體系,，這不僅減少了美元在國際交易中的使用，也意味著美元能夠錨定的實際價值資產(chǎn)有所減少,。在此情境下,，黃金作為超越單一貨幣體系的價值儲存手段，其美元計價自然攀升,。

展望未來,，在全球降息潮和美元可能轉(zhuǎn)弱的預期下，黃金作為天然貨幣的吸引力或?qū)⑦M一步增強,。即便短期市場波動可能導致美元流動性緊張,，但從長期趨勢看，黃金相對各類貨幣的價值提升趨勢似乎難以逆轉(zhuǎn),。這不僅反映了黃金本身的稀缺性和通縮屬性,，也映射出全球貨幣體系深層次的變化與調(diào)整。降息周期來了黃金還能再創(chuàng)新高嗎,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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