國債期貨牛市要結(jié)束了嗎多因素致回調(diào)，債牛尚存爭議

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2024-08-13 18:43:56 金融界

8月12日，國債市場經(jīng)歷了顯著波動,，國債期貨全線下跌，30年期,、10年期,、5年期及2年期主力合約分別下跌1.11%、0.59%,、0.34%和0.14%,。市場參與者對這一回調(diào)是否標(biāo)志著債牛終結(jié)持不同看法。

當(dāng)天,，國債期貨開盤即低,，全天維持震蕩，其中30年期國債期貨的波動尤為劇烈,，尾盤時段跌幅擴(kuò)大,，最終以較大跌幅收盤。與此同時,，各期限國債期貨的持倉量普遍下降,，僅2年期國債期貨略有增倉，5年期和10年期的持倉量減少超過3500手和2200手,。債券型ETF市場亦受波及,，全線下跌，30年國債ETF領(lǐng)跌,。

市場分析人士指出,，此番回調(diào)受多重因素影響，首要的是央行的市場調(diào)控措施,。包括口頭提示,、窗口指導(dǎo)以及直接的債券賣出操作等，旨在促使債券收益率回升,，控制金融市場風(fēng)險累積,。此外，前期市場快速上漲積累的大量獲利盤選擇在此時止盈,，加之市場對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的解讀和預(yù)期調(diào)整,，共同促成了這次回調(diào)。

對于回調(diào)的影響,，市場普遍認(rèn)為短期內(nèi)債市波動性將增強(qiáng),，部分金融機(jī)構(gòu)的購債行為或受影響,，而交易者和散戶可能因恐慌情緒采取止損或贖回操作,，市場需時間來穩(wěn)定情緒。有專家警告,，長端債券的參與價值可能暫時降低，需警惕信用債等品種的后續(xù)反應(yīng),。

至于債牛是否真正結(jié)束,，分析人士持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。他們指出,，盡管短期內(nèi)市場面臨調(diào)整壓力,，但基于當(dāng)前基本面情況，如全球經(jīng)濟(jì)放緩背景下的貨幣政策寬松預(yù)期,，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)需求,，債市的長期上漲邏輯并未根本改變。策略上建議投資者耐心等待市場企穩(wěn)信號,，不宜盲目追漲殺跌,，對于短期操作應(yīng)降低盈利預(yù)期，而長期則可考慮在適當(dāng)調(diào)整后尋找介入時機(jī),，特別是短期債券,，其收益率上行預(yù)示著未來收益潛力的提升。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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