國債期貨牛市要結(jié)束了嗎多因素致回調(diào)，債牛尚存爭(zhēng)議

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2024-08-13 18:43:56 金融界

8月12日,，國債市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著波動(dòng),，國債期貨全線下跌，30年期,、10年期,、5年期及2年期主力合約分別下跌1.11%、0.59%,、0.34%和0.14%,。市場(chǎng)參與者對(duì)這一回調(diào)是否標(biāo)志著債牛終結(jié)持不同看法。

當(dāng)天,，國債期貨開盤即低,，全天維持震蕩，其中30年期國債期貨的波動(dòng)尤為劇烈,，尾盤時(shí)段跌幅擴(kuò)大,，最終以較大跌幅收盤。與此同時(shí),，各期限國債期貨的持倉量普遍下降,，僅2年期國債期貨略有增倉，5年期和10年期的持倉量減少超過3500手和2200手,。債券型ETF市場(chǎng)亦受波及,，全線下跌，30年國債ETF領(lǐng)跌,。

市場(chǎng)分析人士指出,，此番回調(diào)受多重因素影響，首要的是央行的市場(chǎng)調(diào)控措施,。包括口頭提示,、窗口指導(dǎo)以及直接的債券賣出操作等，旨在促使債券收益率回升,，控制金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)累積,。此外，前期市場(chǎng)快速上漲積累的大量獲利盤選擇在此時(shí)止盈,，加之市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的解讀和預(yù)期調(diào)整,，共同促成了這次回調(diào)。

對(duì)于回調(diào)的影響,，市場(chǎng)普遍認(rèn)為短期內(nèi)債市波動(dòng)性將增強(qiáng)，部分金融機(jī)構(gòu)的購債行為或受影響,，而交易者和散戶可能因恐慌情緒采取止損或贖回操作,，市場(chǎng)需時(shí)間來穩(wěn)定情緒,。有專家警告，長(zhǎng)端債券的參與價(jià)值可能暫時(shí)降低,，需警惕信用債等品種的后續(xù)反應(yīng),。

至于債牛是否真正結(jié)束，分析人士持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度,。他們指出,，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)面臨調(diào)整壓力，但基于當(dāng)前基本面情況,，如全球經(jīng)濟(jì)放緩背景下的貨幣政策寬松預(yù)期,，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)需求，債市的長(zhǎng)期上漲邏輯并未根本改變,。策略上建議投資者耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)信號(hào),，不宜盲目追漲殺跌，對(duì)于短期操作應(yīng)降低盈利預(yù)期,，而長(zhǎng)期則可考慮在適當(dāng)調(diào)整后尋找介入時(shí)機(jī),，特別是短期債券，其收益率上行預(yù)示著未來收益潛力的提升,。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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