生豬市場下半年分析：寬幅震蕩——供需博弈與價格波動成焦點

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2024-08-27 06:00:01 新浪財經

上周的五月度策略會議紀要顯示,，關于生豬市場供需再定價的觀點與前期報告保持一致，本次紀要旨在補充前期分析,，重點關注此輪價格下跌的支撐位及其對基本面的潛在影響。

2024年下半年,，生豬市場基本面相對平穩(wěn),，前期能繁母豬產能的減少為市場底部提供了支撐。盡管下半年生豬出欄量預計有所回升,，但并未觀察到產能顯著增長,，加之自然狀態(tài)下消費逐漸好轉，這些因素共同抑制了價格大幅下滑的風險,。當前價格維持高位,，但因供應減量不明顯，上漲動力不足,。盡管增重行為較為謹慎,，高利潤環(huán)境下，市場通過延長增重時間來換取空間,，這在一定程度上限制了價格上行空間,。因此，下半年市場或將呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢,，豬價逐步從高位震蕩下行,，市場焦點將轉向節(jié)奏變化，價格,、預期與市場行為之間相互影響,。

未來半年，幾個關鍵問題值得關注：一是確定何種價格水平能充分反映基本面情況,；二是第四季度供給是否會顯著增加,；三是市場節(jié)奏如何把握；四是明年能繁母豬是否會出現(xiàn)大幅度回升,。

對于價格如何體現(xiàn)基本面,，市場往往聚焦于供需變動,，但核心在于定價機制。近期的漲價反映了前期能繁損失及供應后移的缺口,，以及市場過度樂觀情緒,。隨著價格上漲勢頭放緩，初期情緒驅動的價格回調可能較為劇烈,，隨后進入波動調整階段,，這一階段持續(xù)時間較短。九月是否會出現(xiàn)供應增量成為關鍵,，即使增量不大,，也可能影響價格走勢。同時,，市場需關注積累的生豬數(shù)量,、體重及其銷售策略，特別是九月的需求因開學及節(jié)日備貨略有提振,，可能影響賣壓的吸收效果,。

關于四季度供給恢復情況，需結合價格考慮,。市場對此已持相對悲觀態(tài)度,，通過01合約下跌及節(jié)后遠期貼水進行交易。盡管預期產能不會有大規(guī)?；謴?，但仍需密切關注兩個階段的可能恢復時點。

至于市場節(jié)奏,，涉及養(yǎng)殖決策和銷售策略的調整,，包括當前存欄豬的銷售安排、后續(xù)養(yǎng)殖計劃等,，這將受制于體重監(jiān)控,、屠宰量、標肥差價,、飼料銷量等多方面數(shù)據,。

對于明年的產能預測，鑒于行業(yè)財務狀況和歷史擴產減產模式,，大規(guī)模產能恢復并不被看好,。目前能繁母豬數(shù)量未見顯著增長，預示著2025年上半年市場表現(xiàn)或維持較好,，盈利可期,。

綜觀當前市場，現(xiàn)貨價格呈下降趨勢,，但跌幅有限,，盤面表現(xiàn)糾結,，操作難度加大,。投資策略建議采取買低賣高,，避免盲目追漲殺跌或單邊持倉，同時注意市場短期波動風險,，靈活控制倉位,。

(責任編輯：張蕾)

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