非美元貨幣大反彈出口商"結(jié)匯潮"一觸即發(fā),？

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2024-08-29 06:00:16 第一財經(jīng)

美聯(lián)儲預計在9月啟動降息進程，市場對此反應強烈,，已為年底前可能的近200個基點降息幅度做出定價,。受此影響，美元指數(shù)下滑至年初水平,，逼近100大關(guān)下方,。與此同時，非美元貨幣,，尤其是歐元,、英鎊對美元匯率創(chuàng)下年內(nèi)新高，日元也保持堅挺,，接近年內(nèi)高位,。最近數(shù)據(jù)顯示，歐元/美元,、英鎊/美元,、美元/日元的匯率分別為1.114,、1.323、144.2,，美元指數(shù)報100.75,。市場普遍認為，美元弱勢狀態(tài)或?qū)⒀永m(xù),。

人民幣雖升值幅度相比其他非美元貨幣稍顯溫和,，但累計近2000基點的增值不容忽視。近期,，人民幣的即期匯率、中間價,、離岸匯率趨于一致,，顯示貶值預期明顯減弱。分析人士指出,，年內(nèi)人民幣仍有走強空間,，那些錯過前期高位結(jié)匯機會的出口商，未來或迎來新的結(jié)匯良機,。然而,，人民幣升值的幅度還需視經(jīng)濟基本面改善情況而定，近期的中間價反映出央行無意進一步推動人民幣升值,。

巴克萊銀行的外匯,、利率策略師張蒙估計，中國企業(yè)持有大約5000億美元存款,，若離岸人民幣匯率突破7.1,，其中的1000億至2000億美元可能會轉(zhuǎn)換為人民幣。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上釋放的降息信號,，成為“弱美元交易”的催化劑,。市場關(guān)注點從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)問題，對9月降息幅度的討論升溫,，美元因此承受壓力,，美元指數(shù)與美債收益率下滑。

渣打銀行全球首席策略師羅伯遜表示,，他們預計接下來的幾次議息會議每次將降息25BP,，但若經(jīng)濟狀況顯著惡化，50BP的降息也可能發(fā)生,。盡管如此,，部分機構(gòu)警告市場可能對降息預期過高，美元存在超跌反彈的風險,。

非美元貨幣在近期的升值趨勢中動能依舊充足,，日元尤其受到關(guān)注,。由于日本央行政策調(diào)整的信號，加上市場對加息的預期,，日元對美元的升值預期持續(xù),。此外，人民幣匯率走勢受日元影響,，兩者都易受套息交易波動的影響,。

出口商的結(jié)匯行為成為影響人民幣匯率的關(guān)鍵因素之一。過去兩年,，中國企業(yè)積累了大量美元存款,。隨著美元降息和匯率變化，這些美元存款的結(jié)匯可能對市場產(chǎn)生重大影響,。目前,，雖然大規(guī)模的“結(jié)匯潮”尚未出現(xiàn)，但若美元/人民幣匯率持續(xù)走弱,，出口商可能采取行動,，調(diào)整其美元持有量。

(責任編輯：張蕾)

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