降50基點概率升至35%，等待今晚非農“打臉”？：8月數據成關鍵考驗

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2024-09-06 13:58:01 華爾街見聞

降50基點概率升至35%,，等待今晚非農“打臉”?

近期,，美國發(fā)布的就業(yè)數據透露出疲軟跡象。周三披露的7月JOLTS職位空缺降至2021年初以來的最低點，隨后的8月ADP新增就業(yè)人數也跌至近三年半的低谷，首申失業(yè)金人數未達預期，進一步加劇了市場的擔憂情緒,。這些數據促使市場對美聯儲下月降息50個基點的預測升溫，當前利率掉期市場顯示,，這一可能性約為35%,，多家大型銀行如花旗、摩根大通等均預測降息規(guī)模會達到50基點,。

德意志銀行美國利率研究部門負責人Matthew Raskin強調,，即將出爐的8月非農就業(yè)報告將成為不確定性的終結者。他解釋說,，根據市場預期下注25個基點降息,，結果可能是小賺或大虧；反之,，若賭注放在50個基點上,，則收益風險狀況相反,。

對于8月非農報告，華爾街普遍持樂觀態(tài)度,，預測就業(yè)人數將從上月的11.4萬顯著回升至約16.5萬,，失業(yè)率預計將從4.3%微降至4.2%，顯示出勞動力市場的溫和復蘇趨勢,，這可能減弱市場對大幅降息的預期,。美銀經濟專家在報告中提到，雖然勞動力市場有所放緩,，但8月的數據應會較7月有所改善,，給予市場一定安慰。

部分分析指出,，對8月報告的樂觀基于7月失業(yè)率異常上升,，其中臨時解雇人數激增的現象極為罕見，歷史上僅發(fā)生過六次,，預期這一情況在8月將會得到扭轉,。彭博經濟學家Anna Wong認為，失業(yè)率上升的趨勢已接近頂峰,，勞動力市場最嚴峻的時期可能已過,，只是美聯儲和市場尚未充分認知。

花旗銀行分析,，若8月失業(yè)率確實降至4.2%,，美聯儲可能維持25個基點的降息路徑，除非薪資增長同樣顯現疲軟,。此外，由于非農報告發(fā)布第二天美聯儲將進入政策會議前的靜默期,，這意味著如果非農數據清晰指向特定降息幅度,，利率互換市場可能面臨劇烈波動，尤其是在當前市場預期與實際決策之間歷史平均差距僅為3個基點的情況下,。

RJ O'Brien的衍生品經紀人Alex Manzara預測,，兩年期美債期貨期權顯示，周五收益率可能出現約17個基點的波動范圍,。Raskin還提到,，如果非農數據未能明確指向降息幅度，9月11日發(fā)布的8月CPI數據或許能為市場提供進一步的線索,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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