美聯(lián)儲(chǔ)降息有什么影響

美聯(lián)儲(chǔ)于18日宣布了大幅度的降息決定，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間設(shè)定在4.75%至5%之間,，這一舉措立即引發(fā)了市場(chǎng)的強(qiáng)烈反應(yīng)。股市隨即上揚(yáng),，現(xiàn)貨黃金價(jià)格短時(shí)間內(nèi)攀升近20美元,，而美元指數(shù)則下跌40點(diǎn)。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè),，到2024年底,，聯(lián)邦基金利率的預(yù)期中值將為4.4%，較之前的5.1%有所下調(diào),。關(guān)于未來(lái)的降息路徑,，美聯(lián)儲(chǔ)官員間存在分歧，部分認(rèn)為應(yīng)維持當(dāng)前利率,，部分則傾向于進(jìn)一步降息25或50個(gè)基點(diǎn),，甚至有個(gè)別官員認(rèn)為應(yīng)降息75個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)在公開市場(chǎng)委員會(huì)的聲明中提到,，近期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)展,，盡管就業(yè)增長(zhǎng)速度放慢，失業(yè)率略有上升,，但仍保持在較低水平,。通脹雖有向2%目標(biāo)靠近的新進(jìn)展，但仍維持高位,。未來(lái)在考慮利率調(diào)整時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)將細(xì)致評(píng)估最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、展望變動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)平衡,。

美國(guó)8月份的就業(yè)報(bào)告顯示，新增就業(yè)人口14.2萬(wàn),，失業(yè)率從連續(xù)上升的趨勢(shì)中回跌至4.2%,。與此同時(shí)，通脹壓力顯示出緩解跡象,，8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)2.5%,，達(dá)到2021年2月以來(lái)的最低水平，連續(xù)五個(gè)月減速,。核心CPI保持在3.2%,，環(huán)比增長(zhǎng)略有加速,。

此次降息對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)將產(chǎn)生廣泛影響，包括推高黃金價(jià)格,，因降息降低了固定收益投資如債券的吸引力,，同時(shí)可能刺激包括原油在內(nèi)的大宗商品需求，因借貸成本降低促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。申萬(wàn)宏源分析指出,，盡管降息對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟態(tài)勢(shì)的即時(shí)逆轉(zhuǎn)作用有限，但預(yù)計(jì)能對(duì)利率敏感領(lǐng)域如居民消費(fèi),、住宅銷售和固定資產(chǎn)投資帶來(lái)積極效應(yīng),。

對(duì)于A股市場(chǎng)，海通證券認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)防性降息短期內(nèi)可能有利于市場(chǎng)流動(dòng)性,，長(zhǎng)期則需關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面的實(shí)質(zhì)恢復(fù)情況。行業(yè)層面,，短期內(nèi)金融行業(yè)及外資偏愛的消費(fèi)股可能領(lǐng)漲,，中期視角下，制造業(yè)等基本面強(qiáng)勁的行業(yè)或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)主線,。

中銀證券警告,，首次降息后海外市場(chǎng)可能出現(xiàn)波動(dòng)，建議密切關(guān)注后續(xù)政策動(dòng)態(tài)及全球資產(chǎn)配置趨勢(shì),。中信證券則擔(dān)憂四季度中國(guó)出口可能面臨的壓力,，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)固與美國(guó)貨幣政策走向?qū)γ髂瓿隹谛蝿?shì)至關(guān)重要。

在全球多國(guó)央行紛紛降息的背景下,，中國(guó)央行對(duì)于后續(xù)貨幣政策的調(diào)整持審慎態(tài)度,，強(qiáng)調(diào)將依據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)際走勢(shì)來(lái)決定是否采取諸如降準(zhǔn)降息的措施。中金公司預(yù)測(cè)短期內(nèi)降準(zhǔn)的可能性大于降息,，而中信證券則預(yù)計(jì),，為了促進(jìn)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)可能會(huì)采取包括降準(zhǔn)和降息在內(nèi)的貨幣政策,，以及加快專項(xiàng)債發(fā)行等財(cái)政措施,。