美聯(lián)儲(chǔ)降息對黃金市場影響幾何

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2024-09-19 15:13:01 出師未捷身先死

北京時(shí)間9月19日凌晨,，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)至4.75%—5.00%,。市場已經(jīng)充分預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月將開啟降息通道,。黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn),，其市場表現(xiàn)尤為突出，價(jià)格隨之攀升,。9月18日,，金價(jià)曾突破了2622美元/盎司高位,。截至發(fā)稿,，金價(jià)已回落至2583美元/盎司,。美聯(lián)儲(chǔ)降息對黃金市場影響幾何！

9月18日,，瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）認(rèn)為,，美國降息利好黃金，因?yàn)檫@意味著持有非生息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本下降,。黃金上漲勢頭有望延續(xù),。CIO看好投資需求增加將驅(qū)動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步上行，預(yù)計(jì)金價(jià)明年6月有望上看2700美元/盎司。面對宏觀和地緣政治的不確定性,，從投資組合角度來看,，黃金的避險(xiǎn)屬性也使其頗具吸引力。

當(dāng)前黃金價(jià)格是否被高估,？黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高背后的驅(qū)動(dòng)邏輯是什么,？未來黃金價(jià)格是否還會(huì)繼續(xù)上漲？美聯(lián)儲(chǔ)降息對黃金市場影響幾何,？對此，9月19日,，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)采訪了廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇,。

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)：從今年初的到2052美元/盎司，到當(dāng)前2583美元/盎司,，并曾創(chuàng)下2622美元/盎司的新高,，金價(jià)今年以來的漲幅超過27%，黃金價(jià)格是否高估,？

程小勇：黃金今年“一枝獨(dú)秀”,，屢創(chuàng)歷史新高。但我們認(rèn)為,，黃金估值并沒有高估,。

黃金不同于一般商品，它具有商品屬性,、金融屬性和貨幣屬性,。其中，貨幣屬性尤為特別,，能夠?qū)_貨幣信用風(fēng)險(xiǎn),。金融屬性包括對沖保值、避險(xiǎn)保值,、投資需求和融資工具,，貨幣屬性體現(xiàn)在國家儲(chǔ)備上。

從利率角度看,，近三年,，全球通脹水平較前四十年明顯抬升，黃金價(jià)格對應(yīng)的美元實(shí)際利率也會(huì)相應(yīng)抬升,。2011年9月6日,，金價(jià)創(chuàng)下高點(diǎn)1923.7美元/盎司時(shí)，美元實(shí)際利率為0.05%,；2024年9月16日,，金價(jià)創(chuàng)下高點(diǎn)2614.5美元/盎司時(shí)，美元實(shí)際利率為1.54%。

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