今日MLF利率如期下行金融市場信心增強(qiáng)

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2024-09-25 11:16:00 封面新聞

中國人民銀行于今日上午8:30在其官網(wǎng)的“中期借貸便利”欄目發(fā)布消息，宣布實施1年期的MLF操作,，規(guī)模為3000億元,，中標(biāo)利率下調(diào)至2.0%，相比上月降低了0.3個百分點,。

這一舉措緊隨央行行長潘功勝在9月24日國新辦新聞發(fā)布會上關(guān)于即將采取降準(zhǔn)降息措施的聲明,，標(biāo)志著首個市場化利率的下調(diào)。它凸顯了央行通過調(diào)整政策利率（如公開市場7天期逆回購操作利率）來引導(dǎo)市場化利率變動的意圖。

專家分析指出,，MLF利率的下調(diào)有助于減少銀行的資金成本,，預(yù)期這一節(jié)省的成本將通過銀行的內(nèi)部定價機(jī)制傳導(dǎo)，促使LPR及存款利率下降,，從而持續(xù)增強(qiáng)市場信心,，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長提供動力。

在操作規(guī)模上,，本次MLF采取了減量續(xù)作的方式,，結(jié)合降準(zhǔn)措施，確保了市場流動性的合理充裕,。專家解釋,，9月份MLF操作量低于到期量2910億元，主要原因是央行宣布的降準(zhǔn)決定大幅度減少了銀行體系的長期流動性缺口,，使得等量續(xù)作MLF的需求減弱,。同時，央行還預(yù)告了年底前可能再次降準(zhǔn)0.25到0.5個百分點,，預(yù)期此舉將有效對沖第四季度的MLF到期影響,，維持資金市場的穩(wěn)定狀態(tài)。

值得注意的是,，這是央行首次公開展示MLF的投標(biāo)價格,，標(biāo)志著操作透明度的顯著提升。自7月起,，央行在公告中闡明MLF操作采取固定數(shù)量和利率招標(biāo)方式,，中標(biāo)利率依據(jù)機(jī)構(gòu)投標(biāo)而定。本月首次披露的投標(biāo)利率區(qū)間為1.9%至2.3%,，揭示了不同金融機(jī)構(gòu)對中長期資金需求的差異化,，這與潘功勝早前強(qiáng)調(diào)提高貨幣政策透明度的講話精神相符。

另外,，MLF的操作與公開市場操作分開公告,，預(yù)示著未來各類貨幣政策工具的角色和定位將更加清晰。專家評論說,，過去MLF操作結(jié)果通常與公開市場逆回購操作一同發(fā)布,，而今單獨提前發(fā)布在“再貸款-中期借貸便利”類別下，不僅強(qiáng)化了其與7天期逆回購操作利率作為政策利率之間的區(qū)別,，也促進(jìn)了MLF回歸其作為中長期流動性供應(yīng)工具的基本定位,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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