中信建投的研究報(bào)告提到,近期美聯(lián)儲決定降低利率50個(gè)基點(diǎn),這一舉動略微超出了市場的普遍預(yù)期,。展望未來,根據(jù)美聯(lián)儲的點(diǎn)陣圖預(yù)測,,今年內(nèi)還可能有進(jìn)一步的50個(gè)基點(diǎn)降息動作,。從短期來看,隨著降息步伐的推進(jìn),,短期利率下降的趨勢似乎更加明朗,。然而,談及長期利率走勢時(shí),,我們必須深入考慮長期通脹趨勢與經(jīng)濟(jì)平衡的問題,。
當(dāng)前市場上有一種擔(dān)憂,即過快的降息步伐可能導(dǎo)致通脹再次升溫,,特別是那些對利率變化較為敏感的領(lǐng)域,,如房租和房價(jià),在利率開始下滑的初期就已顯露出上升的跡象,。同時(shí),,美國的經(jīng)濟(jì)狀況、就業(yè)市場以及通脹水平的下降過程很可能不會一帆風(fēng)順,,這也意味著年內(nèi)降息的步伐或許會面臨不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn),。這正是為何在美聯(lián)儲超預(yù)期宣布降息50個(gè)基點(diǎn)后,市場在長期利率的走向上顯得猶豫不決的關(guān)鍵所在,。
盡管十年期美國國債收益率呈現(xiàn)下降趨勢,,但其波動性可能會增強(qiáng)。因此,,在預(yù)期美國國債利率整體將保持下行趨勢的同時(shí),,尋找合適的高點(diǎn)進(jìn)行投資成為了策略上的考量。