美銀：中國資產(chǎn)還有20%的漲幅,，市場反彈能否持續(xù)？

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2024-10-04 08:21:18 韭研公社

中國近期的政策轉(zhuǎn)向,，特別是政治局會議傳遞的積極信號,，激發(fā)了市場的回彈。這波回升的動力源自市場原先的低預(yù)期,、資產(chǎn)低估,，以及政策公告所帶來的積極影響。然而,，市場反彈能否持續(xù),，還需視具體政策措施的實質(zhì)內(nèi)容及執(zhí)行速度而定。

中國人民銀行（PBOC）采取罕見步驟,，激勵金融機構(gòu)增加股市投資和使用杠桿,，短期內(nèi)與央行政策保持協(xié)同。盡管短期內(nèi)可能有利,，但這同樣引發(fā)了對市場長期穩(wěn)定性和潛在泡沫風(fēng)險的憂慮,。

政策面雖當(dāng)前聚焦股市，但要穩(wěn)固經(jīng)濟復(fù)蘇，還需更多財政措施配合,。當(dāng)前經(jīng)濟面臨風(fēng)險偏好不足,、就業(yè)壓力及對收入增長缺乏信心等問題。因此,，鼓勵股市與實體經(jīng)濟共同承擔(dān)風(fēng)險的擴張性政策對長期增長尤為關(guān)鍵,。

近期的市場回暖吸引了對沖基金參與，但它們的態(tài)度易受新聞動態(tài)和市場波動的影響,。鑒于市場的快速變動及投資者對直接持股的謹慎,，長期投資者保持審慎。市場反彈的延續(xù)性,，最終將取決于政策的實際效能及處理深層經(jīng)濟問題的能力,。

從估值角度分析，MSCI中國指數(shù)目前的市盈率略低于10倍,，顯示存在上行空間潛力。不過,，地緣政治不確定性和即將到來的美國大選等外部因素增添了變數(shù),。近期貨幣政策的全面效應(yīng)尚需時日才能顯現(xiàn)。

與先前的政策輪次,，比如5月17日的政策包相比,，近期政策在側(cè)重點和預(yù)期成效時間線上有所不同。新政策更加側(cè)重股市,，相對基本面經(jīng)濟恢復(fù),，能更快在金融市場產(chǎn)生效應(yīng)。

中國近期的政策變化是否標(biāo)志著市場的重大轉(zhuǎn)折,，還需觀察,。政策與市場互動展現(xiàn)出關(guān)鍵時刻，政治局釋放的正面信息需轉(zhuǎn)化為具體且及時的政策措施,。中國人民銀行的非常規(guī)操作,，鼓勵金融機構(gòu)加碼股市，體現(xiàn)出短期內(nèi)的政策傾向,，但也引起市場對長遠穩(wěn)定性的討論,。

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